Behavioral finance strategieën zijn er in verschillende soorten en maten. Maar wat is behavioral finance precies? Voordat je in de verschillende benaderingen duikt, is het belangrijk om precies te weten waar je mee werkt.
In eenvoudige bewoordingen is behavioral finance het onderzoek naar hoe psychologie het gedrag binnen financiële markten beïnvloedt.
We hebben het in de loop van de geschiedenis keer op keer gezien. Zie het zo: zelfs professionele beleggers worden beïnvloed door persoonlijke vooroordelen, angst en hebzucht.
Voor de niet-ingewijden lijkt het concept van menselijk gedrag dat een rol speelt in een door cijfers aangedreven omgeving misschien bestand tegen wat veel beleggers in de markten doen geloven. Studies bevestigen echter dat deze observaties relevant en significant zijn. Het CFA Institute is het ermee eens:
“Door zich te concentreren op feitelijk gedrag, merkten gedragsonderzoekers op dat individuen beleggingsbeslissingen nemen op manieren en met resultaten die verschillen van traditionele financiële benaderingen en resultaten.”
Met dat in gedachten zijn hier drie belangrijke strategieën voor gedragsfinanciering om te overwegen.
- Koop laag, verkoop hoog
- Fear of Missing Out (FOMO)
- Verlies van aversie
Behavioral Finance Strategieën: Koop Laag, Verkoop Hoog
In de geschiedenis van beleggen is er misschien geen advies meer gegeven dan “koop laag, verkoop hoog”. Beleggers moeten laag kopen echter niet verwarren met beleggen in waarde, omdat de eerste effecten van elke factor kan omvatten, niet alleen die welke waardenamen zijn .
Het vervelende van laag kopen en verkopen hoog is dat het, althans in theorie, heel gemakkelijk lijkt. Helaas vertegenwoordigt het een zeer goede casestudy in behavioral finance, omdat maar weinig beleggers deze stelregel met groot succes uitvoeren. Goldman Sachs onderzocht het gebrek aan succes met deze strategie en ontdekte dat menselijk gedrag een belangrijke rol speelt.
Koop laag, verkoop hoog. Klinkt simpel. Waarom kunnen niet meer beleggers het doen? Vaak is het antwoord gedragsmatig van aard, merkt Goldman Sachs op.
Uit onderzoek blijkt dat beleggers vaak te hoog kopen en te weinig verkopen, wat de rol van emotionele besluitvorming bij beleggen benadrukt.
Er zijn andere fouten die beleggers maken door laag te kopen en hoog te verkopen. Ten eerste denken velen dat het kopen van een aandeel tegen een lage prijs een goede deal is, terwijl het kopen van een aandeel met een hoge prijs een slecht idee is. In feite is het tegenovergestelde vaak waar.
Laaggeprijsde aandelen komen om verschillende redenen, waarvan er geen enkele goed is.
Ten tweede houden beleggers geen rekening met momentum als het gaat om kopen tegen lage prijzen en verkopen tegen hoge prijzen. Beleggen met momentum is gemakkelijk te begrijpen. Het essentiële uitgangspunt is dat een beveiliging die al enige tijd toe- of afneemt, precies dat kan blijven doen. Door het momentum niet te herkennen, wat een gedragsfout is, kunnen beleggers de lage koop, verkoop hoog verpesten.
Fear of Missing Out (FOMO)
Angst om te verliezen, of FOMO, is een andere fundamentele strategie voor gedragsfinanciering om meerdere redenen, niet in de laatste plaats dat FOMO aanwezig is in ons dagelijks leven. In feite classificeert sommige academische onderzoeken FOMO als een fobie. God.
тАЬZie dat een vriend foto’s heeft geüpload van een uitgebreid diner in een Hibachi-grill. Een ander registreerde een zonsondergang op het strand verzadigd met prachtige kleurpotloden.
Terwijl je door de talloze verhalen scrolt van je vrienden die leuke en indrukwekkende dingen doen, blijft je rusteloosheid groeien en opbouwen, schrijft King University. “Emoties zijn moeilijk te beschrijven, maar het lijkt een vreemde combinatie van uitsluiting, zelfhaat en afgunst. Het is een vreemd en volledig leeg gevoel
Bij beleggen kan FOMO funest zijn. Laten we het hypothetische voorbeeld gebruiken van Jane en Julie, twee vrienden die allebei Tesla (NASDAQ: TSLA) aandelen bezitten. Jane kocht de aandelen in 2019 en vertelde Julie over haar fortuin. Julie wordt groen van jaloezie, geeft uiteindelijk toe en koopt in september van dit jaar enkele aandelen.
Dat wil niet zeggen dat Tesla een slechte daad is. De prijsactie bevestigt dat het in brand staat, maar FOMO heeft Julie tot resultaten geleid die sterk verschillen van die Jane ervaart.
Het komt erop neer dat de meesten van ons niet graag worden uitgesloten, of het nu gaat om een uitnodiging voor een feestje of het verliezen van een hot supply. Er zijn echter momenten waarop we in onszelf moeten zijn om niet in te stemmen met de impulsen van FOMO. Dit geldt vooral wanneer er geld op het spel staat.
Behavioral Finance Strategieën: Verlies Aversie
Denk aan verliesaversie in de trant van een keer gebeten, twee keer verlegen, wat betekent dat beleggers die eerder verliezen hebben geleden, terughoudend zijn om de trekker opnieuw over te halen omdat ze nog steeds denken aan hun slechte transacties.
De problemen van verliesaversie worden verergerd wanneer de belegger geobsedeerd is door de transactie die hij niet heeft genomen en een winnaar blijkt te zijn. Gelukkig zijn er manieren waarop beleggers verliesaversie kunnen bestrijden.
“Verliesaversie, zoals elke angst, is nuttig wanneer het voorkomt dat je te veel risico’s neemt, maar niet wanneer het je ervan weerhoudt om kansen te benutten”, aldus Saylor Academy. Het gebruik van kennis om de omvang en waarschijnlijkheid van verlies beter te beoordelen, is een manier om het verlies in context te zien. Evenzo kan het scheiden van beleggingen op basis van hun doelen, risico’s, liquiditeit en tijdshorizon nuttig zijn, bijvoorbeeld om u aan te moedigen om te sparen voor uw pensioen of voor een ander doel.
Voor degenen die een eenvoudig verdedigingsmechanisme voor verliesaversie willen, voert u eenvoudig “Warren Buffett Air Stocks” in de zoekmachine van uw keuze in. Het punt is dat zelfs de grootste beleggers fouten maken. Het is gewoon een deel van het spel en ze verhuizen naar groenere weiden.
Op de datum van publicatie had Todd Shriber (direct of indirect) geen positie in een van de in dit artikel genoemde titels.
Todd Shriber levert sinds 2014 een bijdrage aan InvestorPlace.