Casino-aandelen hebben een klap gekregen en de Dow Jones US Gambling Total Stock Market Index
daalde met 6,6% ten opzichte van 7 september. Algemene zorgen over de Chinese economie, samen met angst voor hardhandig optreden van de regelgeving en onzekerheden in verband met een herziening van de Macau Gaming Act zijn belangrijke bearish katalysatoren geweest voor casino-aandelen.
Indice dei contenuti:
MGM Resorts International (ticker: MGM )
MGM Resorts is een wereldwijd gamingbedrijf. Politzer schat dat Las Vegas momenteel goed is voor ongeveer 45% van de totale genormaliseerde inkomsten, terwijl Amerikaanse regionale casino’s goed zijn voor 28% en China goed is voor ongeveer 23%. Politzer noemde MGM zijn beste aandelenkeuze en zegt optimistisch te zijn over de hoge blootstelling van het bedrijf aan de markt in Las Vegas. De BetMGM-app van het bedrijf was ook de tweede qua marktaandeel in geaggregeerde Amerikaanse online weddenschappen in de eerste helft van 2021, goed voor ongeveer 20% van de markt.
Flutter Entertainment PLC (PDYPY, FLTR. L)
Flutter Entertainment is ’s werelds grootste bookmaker en eigenaar van Paddy Power, BetFair en PokerStars. Het bedrijf heeft ook een eigendomsbelang van 95% in de online sportweddenschappen-app FanDuel. FanDuel was de totale leider in online weddenschappen in de Verenigde Staten in de eerste helft van 2021 met een marktaandeel van 26%, volgens Wells Fargo. Politzer zegt dat Flutter tegen 2025 27% van de $ 18,8 miljard online gamingmarkt in de VS zal verwerven.
Flutter overweegt ook een onafhankelijke notering van FanDuel-aandelen in de VS. Wells Fargo heeft een “overwogen” rating en een koersdoel van $ 243,64 op de in Londen genoteerde FLTR. . Het aandeel, dat op 29 september sloot op $204,21. Amerikaanse beleggers kunnen Flutter ook vinden die over de toonbank handelt met het PDYPY-symbool.
Boyd Gaming Corp . ( WERELD )
Boyd Gaming is een Amerikaanse regionale casino-exploitant met een sterke blootstelling aan Las Vegas, dat volgens Politzer goed is voor ongeveer 30% van zijn inkomsten.
Boyd heeft de afgelopen kwartalen een indrukwekkende marge-uitbreiding gegenereerd en Politzer zegt dat veel van die uitbreiding duurzaam is, aangezien zijn bedrijf in Las Vegas marges van meer dan 50% heeft. Daarnaast bezit Boyd de resterende 5% van FanDuel die Flutter niet bezit, een belang dat volgens Politzer ongeveer $ 1,3 miljard waard is. Hij zegt dat het budget van Boyd erg gezond is in vergelijking met leeftijdsgenoten. Wells Fargo heeft een “overweight” rating en een koersdoel van $92 voor byd aandeel, dat op 29 september sloot op $64,55.
Caesars Entertainment Inc. ( CZR )
Caesars Entertainment exploiteert 44 casino’s en entertainmentfaciliteiten in 13 Amerikaanse staten. Het bedrijf huurt ongeveer 25 van zijn 44 panden. Politzer schat dat de online gokactiviteiten van Caesars ongeveer $ 42 per aandeel waard zijn en naar verwachting in de loop van de tijd marktaandeel zullen winnen. Politzer zegt dat Caesars ook een uitstekend potentieel Vegas-herstelspel is op de korte termijn. Het projecteert dat Caesars op schema ligt om de vrije kasstroom tegen 2023 te verhogen tot ongeveer $ 10 per aandeel, wat het bedrijf zal helpen de schuld terug te betalen. Wells Fargo heeft een “overweight” rating en een koersdoel van $137 voor czr aandeel, dat op 29 september sloot op $113,40.
Churchill Downs Inc. ( CHDN )
Churchill Downs is een Amerikaans paardenrace-, online gok- en regionaal gamingbedrijf. Politzer zegt dat de gamingmarkt van Kentucky groot is en weinig doorgedrongen, waardoor er aanzienlijke groeimogelijkheden zijn voor Churchill Downs. Daarnaast zegt hij dat met name de Kentucky Derby een katalysator kan zijn voor economisch herstel in 2022 vanwege de vraag naar evenementen die worden onderdrukt als gevolg van de aanhoudende gezondheidscrisis. Het managementteam van Churchill heeft een indrukwekkende staat van dienst op het gebied van aangroeiende kapitaalallocatie en het bedrijf heeft een aantal potentiële groeiprojecten in de pijplijn. Wells Fargo heeft een “overweight” rating en een koersdoel van $255 voor CHDN aandeel, dat op 29 september sloot op $238,58.
DraftKings Inc. ( DKNG )
DraftKings is een online gok- en dagelijks fantasiesportplatform. Het bedrijf is de tweede in marktaandeel achter alleen FanDuel in de drie grootste staatsgebaseerde online sportweddenschappenmarkten in de Verenigde Staten. DraftKings controleert ongeveer een aandeel van 17% in de Amerikaanse online gokmarkt, maar Politzer zegt dat het dat aandeel kan vergroten naarmate het bedrijf zijn producten verfijnt en de onlangs verworven activa van Golden Nugget Online Gaming aanvult. Wells Fargo heeft een “overweight” rating en een koersdoel van $73 voor dkng aandeel, dat op 29 september sloot op $48,32.
Red Rock Resorts Inc. ( RRRR )
Red Rock Resorts bezit 10 spel- en entertainmentfaciliteiten en 10 kleinere casino’s in het grootstedelijk gebied van Las Vegas. Politzer zegt dat de recente stijging van de marges van Red Rock duurzaam zou moeten zijn met het herstel van de Las Vegas-markt en het herstel van de niet-gaming-inkomsten van Red Rock. Hij schat dat de Durango-casino-ontwikkeling van het bedrijf ongeveer $ 4 per aandeel waard is en zegt dat het waardevolle oppervlak van het bedrijf onderweg kansen creëert voor verdere ontwikkelingskatalysatoren. Red Rock is de enige pure gaming-investering van het las Vegas casino, waardoor het een potentieel aantrekkelijk Las Vegas bounce-spel is. Wells Fargo heeft een “overweight” rating en een koersdoel van $62 voor RRR aandeel, dat op 29 september sloot op $51,89.
