90/10 strategie

Wat is de 90/10-strategie?

Legendary-belegger Warren Buffett bedacht de “90/10” beleggingsstrategie voor het beleggen van pensioensparen. De methode omvat het gebruik van 90% van zijn investeringskapitaal in rentedragende instrumenten die een lagere mate van geldrisico vormen voor beleggingen met een hoger risico. Dit systeem is een relatief conservatieve beleggingsstrategie die gericht is op het genereren van hogere rendementen op de totale portefeuille. Volgens deze methode stellen voorstanders dat potentiële verliezen doorgaans beperkt zullen blijven tot de 10% die in risicovolle beleggingen wordt belegd, maar veel hangt af van de kwaliteit van de gekochte rentedragende effecten.

KEY POINTS

• De 90/10-strategie beschermt tegen mogelijke verwoesting tijdens marktcrashes.
• Deze methodologie wordt ook wel de “90/10 crash protection strategy” genoemd.
• Sommigen bevelen de methode aan voor mensen die op het punt staan met pensioen te gaan, die hun spaargeld moeten behouden.

Hoe de 90/10-strategie toe te passen

Een typische toepassing van de 90/10-strategie omvat het gebruik van kortlopende Treasuries voor de vastrentende component van 90% van de portefeuille. De belegging van de resterende 10% is in effecten met een hoger risico, zoals aandelen, indexopties of warrants. Een belegger met een portefeuille van $ 100.000 die ervoor kiest om een 90/10-strategie te gebruiken, kan bijvoorbeeld $ 90.000 investeren in eenjarig schatkistpapier met een jaarlijks rendement van 4%. De resterende $ 10.000 gaat naar aandelen of aandelen die genoteerd zijn aan de S&P 500 of naar een indexfonds.  Natuurlijk is de “90/10”-regel gewoon een voorgestelde benchmark, die gemakkelijk kan worden aangepast om de tolerantie van een belegger voor beleggingsrisico’s weer te geven. Beleggers met hogere risicotolerantieniveaus kunnen meer kapitaal aan de vergelijking aanpassen.  Een belegger aan de bovenkant van het risicospectrum kan bijvoorbeeld een 70/30-gesplitst model aannemen of zelfs 60/40. De enige vereiste is dat de belegger het grootste deel van de portefeuillefondsen toewijst aan veiligere beleggingen, zoals kortlopende obligaties met een A-rating of beter. 

Berekenen 90/10 Jaarrendement

Om het rendement op een dergelijke portefeuille te berekenen, moet de belegger de allocatie vermenigvuldigen met het rendement en deze resultaten vervolgens bij elkaar optellen. In het bovenstaande voorbeeld geldt dat als de S&P 500 aan het einde van een jaar 10% oplevert, de berekening is (0,90 x 4% + 0,10 x 10%) met een rendement van 4,6 %. Hoe dan ook, als de S&P 500 met 10% daalt, zou het totale portefeuillerendement na één jaar 2,6% zijn met behulp van de berekening (0,90 x 4% + 0,10 x -10%). (Voor gerelateerde lectuur, zie “Is Warren Buffett’s 90/10 asset allocatie geldig?”)

Real World Voorbeeld

Buffet ondersteunt niet alleen het 90/10-plan in theorie, maar brengt dit principe actief in de praktijk zoals gerapporteerd door Fortune Magazine. In het bijzonder als richtlijn inzake vermogens- en trustplanning voor zijn vrouw, zoals uiteengezet in zijn testament. Hij legde eens uit:

“Wat ik hier aanbeveel is in wezen identiek aan bepaalde instructies die ik in mijn testament heb uiteengezet. Een legaat bepaalt dat het geld zal worden overgedragen aan een trustee ten behoeve van mijn vrouw. Mijn advies aan de trustee kan niet eenvoudiger zijn. Stop 10% van uw contanten in kortlopende staatsobligaties en 90% in een zeer goedkoop S&P 500-indexfonds.    En het De reden voor de 10% in kortetermijnregeringen is dat als er een vreselijke periode in de markt is en je trekt 3% of 4% per jaar op, je het weghaalt in plaats van aandelen op het verkeerde moment te verkopen. Het komt goed.  Het is goedkoop, het is in een heleboel prachtige bedrijven en het zorgt voor zichzelf.”