De koers van het aandeel Ajanta Pharma wordt momenteel verhandeld tegen een bandbreedte die dicht bij de intrinsieke waarde ligt. Het klinkt dus spannend.
Maar voordat we de financiële gegevens in meer detail bekijken, laten we meer weten over dit bedrijf.
Inleiding : Ajanta Pharma werd in 2000 door BSE en NSE op de lijst geplaatst.
Zoals de naam al doet vermoeden, is het een farmaceutisch bedrijf. Ik ben bezig met het ontwikkelen, produceren en verkopen van “generieke merk” en “generieke” farmaceutische producten.
Hun generieke merkproducten worden verkocht in India en buiten India. Buiten India zijn ze aanwezig in Afrika (Nigeria), het Midden-Oosten en Zuidoost-Azië (Filipijnen).
De Indiase externe markt van Ajanta Pharma levert de belangrijkste bijdrage aan de omzet.
Buiten India opereren ze in “anti-biotische, antimalaria, anti-diabetische, cardiologische, gynaecologische, orthopedische, pediatrische, respiratoire en algemene gezondheidsproducten.”
Ajanta Pharma waagt zich ook op de Amerikaanse markt met zijn generieke geneesmiddelen. Het begon pas in 2013 met de verkoop op de Amerikaanse markt. In de komende jaren verwachten ze dat de Amerikaanse markt hun belangrijkste “groeimotor” zal zijn.
Het bedrijf heeft zijn onderzoeks- en ontwikkelingsfaciliteit in Mumbai met meer dan 800 wetenschappers.
Het bedrijf heeft zeven (7) productiefaciliteiten. Vier (4) bevinden zich in Aurangabad (Maharashtra), nog eens drie (3) in Dahej-Gujarat, Guwahati-Assam en Mauritius.
Hun productiefaciliteit in Guwahati werd in 2017 geopend. In termen van oppervlakte is dit hun grootste faciliteit met meer dan 51.000 m² bebouwde oppervlakte.
Het bedrijf doet ook belangrijke zaken met de Indiase overheid. Het voorziet in de strijdkrachten, overheidskantines, ziekenhuizen en door de overheid gerunde winkels.
Momenteel wordt Ajanta Pharma geleid door Yogesh Agarwal (MD) en Rajesh Agarwal (Jt. MD). Yogesh Agarwal heeft een MBA van Johnson &Whales University, VS. Rajesh Agarwal is ook een MBA van Bentley College, VS.
Ajanta Pharma werd in 1973 opgericht door Mannalal Agarwal, Puroshottam Agarwal en Madhusudan Agarwal. Yogesh en Rajesh zijn zonen van Mannalal Agarwal.
Ajanta Pharma is een bedrijf waarin de promotors een belang van ongeveer 73% hebben.
Dat is een heel goed teken.
Bedrijven waarin promotors een aanzienlijk aandeel hebben, worden over het algemeen beter beheerd.
Ajanta Pharma aandelenkoers
Ajanta Pharma is geen erg belangrijke speler in de Indiase farmaceutische industrie. Maar het trekt nog steeds de aandacht.
In 2004 was het aangegeven jaarinkomen Rs.116.98 Crore.
Vanaf maart 2017 (na 14 jaar) is zijn aangegeven jaarinkomen Rs.1.889,66 Crore. Dit betekent een CAGR van 18% per jaar.
In zo’n concurrerende en gereguleerde industrie is het vermeldenswaard de overleving en groei van een CAGR van 18%.
Laten we eens kijken hoe de aandelenkoers de afgelopen 5 jaar heeft gepresteerd:
In oktober 2013 stond de koers van Ajanta Pharma op Rs.350 niveaus.
Op 16 september sprong de aandelenkoers van Ajanta Pharma naar Rs 1.960 niveaus (CAGR: 41,1%, over 14 jaar).
Vandaag, in oktober 2017, wordt de aandelenkoers van Ajanta Pharma verhandeld op niveaus van Rs.1.225.
In een periode van slechts 13 maanden (van 16 september tot 17 oktober) was er een sterke prijsdaling (-34,1%).
Deze scherpe daling in het afgelopen jaar heeft me ertoe aangezet om de bedrijfsfundamentals van Ajanta Pharma te herzien.
Het resultaat van mijn analyse wordt hier gepresenteerd voor de kennis van mijn lezers …
Ajanta Pharma korte termijn prijstrend:
In de afgelopen 12 maanden is er enige volatiliteit geweest in de aandelenkoers van Ajanta Pharma.
- SMA 3 maanden – laat een prijsdaling zien van -2,88%.
- SMA 6 maanden – toont een prijsgroei van 4,49%.
- SMA 9 maanden – toont een prijsgroei van 1,57%.
- SMA 12 maanden – laat een koersdaling zien van -4,18%.
Ik gebruik mijn werkblad voor voorraadanalyse om SMA’s te genereren voor mijn acties. Voor Ajanta Pharma ziet de grafiek er als volgt uit:
Laten we een gedetailleerde fundamentele analyse van Ajanta Pharma maken.
# 1. Groeicijfers:
Persoonlijk hou ik van acties die een gestage groei laten zien in zijn verleden.
Het wordt voor mij vooral interessant als ik groeicijfers met dubbele cijfers zie.
De financiële statistieken die ze graag zien groeien in een aandeel zijn als volgt:
- Groei vrije kasstroom
- Groeiende reserves
- Inkomensgroei
- Winstgroei
- Dividendgroei en
- EPS groei (mijn favoriet)
Ik gebruik mijn werkblad voor voorraadanalyse om al deze waarden te kwantificeren. Dit is het resultaat voor Ajanta Pharma:
#2. Financiële ratio’s
Het gebruik van financiële rapporten helpt gebruikers de cijfers gemakkelijk te begrijpen. Het helpt om de appel met de appel te vergelijken.
Financiële rapporten helpen ons ook om de eerste indruk op aandelen te maken, voordat we ons verdiepen in de details.
De verhoudingen die mijn spreadsheet prominent benadrukt, zijn als volgt:
- Prijsevaluatie
- Koers-winstverhouding (k/w)
- Koers-boekwaardeverhouding (P/B)
- Prijs/verkoopverhouding (P/S)
- Prijs per vrije kasstroom (P/FCF)
- rentabiliteit
- Rendement op eigen vermogen (ROE)
- Rendement op investering (RoCE)
- Cash Returned on Invested Capital (CROIC)
Ik gebruik mijn werkblad voor voorraadanalyse om al deze waarden te kwantificeren. Dit is het resultaat voor Ajanta Pharma:
#3. Diverse belangrijke gegevens
Voordat u gaat beleggen, is het belangrijk om naar een paar indicatoren te kijken die een ruw idee geven van de huidige koerspositie.
Wat zijn deze paar indicatoren?
- Huidige prijs in vergelijking met de 52W hoge en lage prijs.
- Hoeveel de prijs is veranderd in de afgelopen 30 dagen en 12 maanden.
- Wat is de marktkapitalisatie.
- Vergeleken met de P / E van de sector, wat is de P / E van aandelen.
- Wat is de prijsgroei over de afgelopen 3 jaar, 5 jaar en 10 jaar.
- Wat is het gemiddelde dividendrendement over de afgelopen 3 jaar, 5 jaar en 10 jaar.
Ik gebruik mijn spreadsheet met voorraadanalyse om snel antwoord te krijgen op deze vragen. Dit is het resultaat voor Ajanta Pharma:
#4. Prijsgrafiek van de afgelopen 10 jaar
Waarom zie ik graag de koersgrafiek?
Eerlijk gezegd zeggen prijsgrafieken veel minder over een aandeel (tenzij u een technisch analist bent).
Maar ik vind het nog steeds leuk om een kijkje te nemen. Omdat? Het geeft een idee van hoe de huidige prijs is gepositioneerd ten opzichte van de trend van de afgelopen 10 jaar.
Er kunnen hier een paar scenario’s zijn:
-
Als de prijs
- alleen bullish is, kan de huidige prijs overgewaardeerd zijn.
- bescheiden blijft, roept dat de vraag op waarom de prijs niet snel genoeg groeit?
- daalt, kan de huidige prijs ondergewaardeerd zijn of kunnen bedrijfsfundamentals verzwakken.
Als de prijs
Wanneer de prijs
Ik gebruik mijn werkblad voor voorraadanalyse om de 10-jarige prijsgrafiek te genereren. Dit is het resultaat voor Ajanta Pharma:
#5. Kwartaaltrends
Waarom kijken naar kwartaalresultaten?
Voor langetermijnbeleggers zijn langetermijntrends waardevoller. Maar het is ook essentieel dat de belegger kortetermijntrends niet mist.
Als op korte termijn het inkomen, de inkomsten dalen, ontstaat er een risico.
De belegger moet de antwoorden krijgen voor het waarom voordat hij verder gaat.
De kwartaaltrends waar ik naar verwijs zijn als volgt:
- Totale inkomsten: TTM-gegevens in vergelijking met de cijfers van het voorgaande jaar (toenemend of afnemend).
- Nettowinst: TTM-gegevens in vergelijking met de gegevens van het voorgaande jaar (stijgend of dalend).
- Winst per aandeel (EPS) – TTM-gegevens in vergelijking met de FY-gegevens van vorig jaar (omhoog of omlaag).
Ik gebruik mijn werkblad voor voorraadanalyse om een picturale grafiek te krijgen voor de belangrijke informatie hierboven. Dit is het resultaat voor Ajanta Pharma:
#6. Wat is de intrinsieke waarde van dit aandeel?
Dit werkblad is misschien niet nauwkeurig, maar het probeert de intrinsieke waarde van de voorraad te schatten.
Ik geloof dat zelfs als het een ruwe schatting van de intrinsieke waarde is, het nog steeds de moeite waard is om te doen.
Want beleggen in een aandeel zonder de intrinsieke waarde te vergelijken met de huidige koers is een grote fout.
Op basis van de verzamelde kennis probeert dit werkblad de intrinsieke waarde van de voorraad in te schatten.
Er zijn verschillende manieren om de intrinsieke waarde van een aandeel in te schatten. Maar ik vertrouw meer op de volgende methoden.
Ik heb al mijn favoriete methoden in mijn spreadsheet verwerkt om de intrinsieke waarde van aandelen te schatten. Een slimme formule die de netto intrinsieke waarde van het aandeel genereert, afgeleid van al deze individuele methoden:
- DCF-methode
- NCAPS-methode
- Absolute PE-methode
- Reproductiekosten methode
- De formule van Benjamin Graham
- Gain Power Value (EPV)
Ik gebruik mijn voorraadanalyse spreadsheet om de intrinsieke waarde van aandelen te schatten. Dit is het resultaat voor Ajanta Pharma:
#7. Wat is de eindconclusie?
Na het overwegen van bijna alle aspecten van acties zoals hierboven besproken, helpt mijn spreadsheet de gebruiker om tot een eindconclusie te komen.
Wat is de laatste vraag bij beleggen in aandelen? Is het aandeel goed of slecht? Hoe kom je tot deze conclusie?
Mijn werkblad voor voorraadanalyse doet dit heel goed voor mij. Op basis van de volgende parameters genereert het een algemeen cijfer voor zijn voorraad.
Als de gegenereerde stem hoger is dan 85%, wordt het aandeel als goed beschouwd.
Laten we eens kijken welke stemmen worden gegenereerd voor Ajanta Pharma:
- De algemene beoordeling voor Ajanta Pharma is 7%.
- De marktprijs van Ajanta Pharma lijkt sterk overgewaardeerd. Krijgt slechts 40%
- Voor de toekomst van de groeivooruitzichten scoort Ajanta Pharma 100%.
- Ajanta Pharma verdient een hoge 100% voor de efficiëntie van haar management.
- In termen van winstgevendheid krijgt Ajanta Pharma een behoorlijke 73%.
- De financiële gezondheid van het bedrijf is momenteel goed met 89%.
- Er dreigt niet met een faillissement voor Ajanta Pharma. Verdien 100%
Opgemerkt moet worden dat dit werkblad meer belang hecht aan de waardering van de aandelenkoers. Een titel met een correcte prijs krijgt een hogere score.
Dit werkblad scoort zijn acties zeer defensief.
Er zijn niet veel aandelen op de markt die meer dan 80% stemmen kunnen verdienen met dit werkblad.
Ajanta Pharma kreeg slechts 62,7%. Dit is een duidelijke indicatie dat dit aandeel momenteel op zeer overgewaardeerde prijsniveaus wordt verhandeld.
Maar dit is een aandeel dat op alle andere fronten goed heeft gepresteerd.
Bij een grote koerscorrectie in de markt wordt dit aandeel een goede keuze.
Maar voorzichtigheid is geboden bij het omgaan met Ajanta Pharma, aangezien de geschatte intrinsieke waarde bijna 40% van het huidige prijsniveau is.
Conclusie
In het afgelopen jaar heeft cnx NIFTY PHARMA INDEX in India een daling van 17,1% geregistreerd.
Onnodig te zeggen dat deze industrie sinds 2016 met weinig grote problemen te maken heeft gehad.
De grootste zorgen komen van de Amerikaanse FDA.
Maar op dit moment is Ajanta Pharma niet zo blootgesteld aan de Amerikaanse markt als zijn concurrenten. Hoewel het aanwezig is in de Verenigde Staten, maar voorlopig is het nog steeds veilig.
De recente daling van de aandelenkoers van Ajanta Pharma kan worden toegeschreven aan problemen met betrekking tot de farmaceutische sector als geheel.
Persoonlijk ben ik van mening dat Ajanta Pharma niet direct de schuld moet krijgen van deze neerwaartse trend.
Ajanta Pharma zou de komende tijd (2-3 jaar) meer dan redelijke prestaties kunnen laten zien.