Elk jaar een analyse van uw beleggingsportefeuille uitvoeren is het financiële equivalent van het krijgen van uw jaarlijkse medische controle. Het is de beste manier om de prestaties te optimaliseren en grote problemen te voorkomen. Portefeuilleanalyses zullen vaak resulteren in hogere rendementen en lagere risico’s.
Met andere woorden, het verbetert de kansen op succes in de onzekerheid van de financiële markten. Maar hoe evalueert u uw portefeuille?
Laten we beginnen met enkele basisconcepten en u de praktische stappen laten zien die u kunt gebruiken om uw beleggingsportefeuille te evalueren.
Indice dei contenuti:
Wat is portfolio-analyse?
Portefeuilleanalyse is wanneer u een beleggingsportefeuille bestudeert om te bepalen of deze voldoet aan uw beleggingsdoelen en -voorkeuren. Het is ook een manier om te zien of het voldoet aan de doelen die u voor uw portefeuilles hebt gesteld, zoals risico, inflatie en prestaties.
Zie een portefeuille als een karton dat al uw beleggingen bevat. De totale waarde van de doos is de som van de marktprijzen van uw beleggingen. Maar hoe meet je het totale risico van karton?
U merkt misschien dat naarmate de gebeurtenissen zich op de markten ontvouwen, sommige beleggingen reageren met scherpere prijsbewegingen dan andere beleggingen. Als het bijvoorbeeld regent, stijgt de prijs van een rit met Uber of Lyft, maar de prijs van een televisie op Amazon wordt niet beïnvloed.
De gevoeligheid van een belegging voor gebeurtenissen die plaatsvinden in de markt wordt zorgvuldig gecontroleerd en gemeten door marktprofessionals.
Hoe werkt portfolio-analyse
Ongetwijfeld heb je de uitdrukking gehoord: “Leg niet al je eieren in één mand.” Dit is het idee achter correlatie in portefeuilleanalyse. Als al uw aandelen in dezelfde richting bewegen als reactie op marktgebeurtenissen, kan de waarde van uw portefeuille worden weggevaagd door ongunstige ontwikkelingen. (Het moet ook gezegd worden dat de portefeuille zelf dramatisch zou kunnen stijgen als reactie op positieve ontwikkelingen.)
Niet al uw eieren in hetzelfde mandje leggen, betekent ervoor zorgen dat al uw investeringen niet geconcentreerd zijn in dezelfde sector van de economie.
Met andere woorden, het is goed dat uw aandelen geen correlatie hebben. Op deze manier bewegen ze niet allemaal in dezelfde richting als reactie op een gebeurtenis.
Wanneer zich een ongunstige ontwikkeling voordoet (zoals COVID), kunnen sommige aandelen worden beïnvloed (bijvoorbeeld luchtvaartaandelen). Maar anderen kunnen in orde zijn (bijvoorbeeld 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties). En de portemonnee als geheel kan zijn waarde behouden.
Dit optimaliseert het rendement van de portefeuille en vermindert het risico.
Portefeuilleanalyse gaat dus niet alleen over het selecteren van goede aandelen, maar ook over het selecteren van de juiste aandelen voor uw portefeuille.
Maar deze manier van beleggen is niet waterdicht. Tijdens de financiële crisis van 2008-2009 waren de meeste activiteiten gecorreleerd. Aandelen, obligaties, beleggingsfondsen, ETF’s, goud, grondstoffen, derivaten en onroerend goed zijn in prijs gedaald als reactie op de crisis.
Het verminderen van de correlatie tussen activa in een portefeuille is echter nog steeds de beste methode die we kennen om de kansen op succes te verbeteren en het risico te verminderen.
Een voorbeeld van portfolio-analyse
We zorgen ervoor dat onze voordelen van de vergelijking van twee portefeuilles: A en B .
Portefeuille A
Stel je voor dat beleggen in aandelen en obligaties in Portefeuille A volgend jaar een verwacht rendement van 10% en een volatiliteit van 10% heeft. (Dit wordt bepaald door te kijken naar de richtprijzen en bèta en hun wegingen voor elk aandeel op screeningsites zoals Yahoo Finance.)
Om het verwachte prestatiebereik te schatten,
- Gebruik voor de keerzijde rendement minus volatiliteit: 10% –10% = 0%
- Gebruik voor de positieve kant rendement plus volatiliteit: 10% + 10% = 20%
Daarom ligt het verwachte rendementsbereik voor portefeuille A tussen 0% en 20%.
Portefeuille B
Het rendement van de effecten in deze portefeuille moet 16% zijn en de volatiliteit van de effecten is 20%.
- voor de negatieve kant: 16% –20% = –4%
- voor de upside: 16% + 20% = 36%
Het verwachte rendementsbereik voor portefeuille B ligt dus tussen -4% en 36%
Portfolio analyse – A vs B
Het potentiële rendementsbereik is groter in portefeuille B (-4% tot 36%) dan in portefeuille A (0% tot 20%).
- Een meer risicomijdende belegger kan de voorkeur geven aan Portefeuille A.
- Een belegger met een hogere rendementsbereidheid zou de verhoogde risicoblootstelling van portefeuille B kunnen accepteren.
De enorme hoeveelheid werk die gemoeid is met het uitvoeren van dergelijke berekeningen kan elke belegger intimideren, laat staan een nieuwe. Maar het is cruciaal om het concept te begrijpen dat het gedrag van individuele activa vaak verschilt van het gedrag van de portefeuille als geheel.
Het diversifiëren van uw portefeuille vermindert de correlatie tussen individuele activa en buffert uw beleggingsportefeuille wanneer bearish ontwikkelingen zich voordoen. (Diversificatie zal de impact van bullish ontwikkelingen op de portefeuille als geheel verminderen.)
Metaforisch gezien moet je beslissen of je liever goed slaapt of goed eet . We raden aan om goed te slapen.
Analyseer, diversifieer en herpositioneer uw portefeuille elk jaar.
Meer informatie: wat is een bullmarkt
Hoe evalueert u uw portfolio
Gelukkig zijn er tools die de portefeuilleanalyse voor beleggers helpen vereenvoudigen. Hier zijn een aantal stappen die u kunt nemen om een voorlopige portfolio-analyse uit te voeren. Of, als u professionele consultants gebruikt, om beter geïnformeerde vragen te stellen over hun analyse.
1. Gebruik een aandelenportefeuille analyzer
U kunt gedetailleerde informatie over uw portefeuille krijgen door uw beleggingen in te voeren in een online beleggingsanalysetool. Mogelijk moet u de gegevens handmatig invoeren, hoewel u met de meeste gegevens uit een spreadsheet kunt laden.
Aanbevolen analyseplatforms
Twee goede online analyseplatforms zijn Morningstar en Personal Capital.
Met
Morningstar, u kunt uw investeringen op één plek zien en ze gemakkelijk opsporen. U kunt hun grafieken gebruiken om individuele aandelen of beleggingsfondsen te analyseren en zelfs bijdragen in te voeren om real-life beleggingen realistisch te volgen. Ze zullen ook het risico beoordelen en u tips geven over hoe u het kunt verminderen!
Personal Capital biedt een beleggingscontroletool die uw investeringen analyseert om ervoor te zorgen dat u op schema ligt om uw doelen te bereiken. U kunt uw huidige portefeuilletoewijzing ook vergelijken met andere mogelijke allocaties. En vergelijk dat met andere benchmarks zoals de S &P 500-index.
Ook is het vaak mogelijk om een portefeuilleanalyse te krijgen bij een full-service broker zoals Charles Schwab of Fidelity.
Deze tools tonen uw portefeuilleactiva per categorie. Aandelen, obligaties en contanten zijn activaklassen, net als Amerikaanse en buitenlandse effecten. Categorieën als industrie, hightech en alternatieve energie worden sectoren genoemd.
Terminologie is niet belangrijk. Wat je wilt vermijden is een concentratie in welke categorie dan ook. Diversificatie verbetert het vermogen van uw portefeuille om schokken te weerstaan door de correlatie tussen activa te verlagen (de mate waarin ze allemaal in dezelfde richting bewegen).
2. Evalueer de prestaties van uw portefeuille als geheel
Wanneer u voor het eerst naar uw portefeuille kijkt, bekijk deze dan als geheel. Hoe presteert het in vergelijking met andere benchmarks? U kunt bijvoorbeeld kijken naar andere indices of vergelijkbare ETF’s of zelfs de bredere markt zoals de S &P 500. Of, als u voornamelijk in techaandelen belegt, vergelijk dat dan met de Nasdaq.
Kijk ook naar andere zaken, zoals de koers-winstverhouding (K/W), dividendrendement en zelfs de verwachte groei.
3. Denk na over hoe uw middelen zich individueel gedragen
Waarde voorraadtoewijzing
Bekijk uw magazijntoewijzingen in het licht van uw persoonlijke omstandigheden.
- Als uw huis uw grootste investering is, bevindt het zich dan in dezelfde stad als het bedrijf dat de meeste aandelen bezit? Misschien zou een beetje diversificatie u ten goede komen.
- Wat is de gemiddelde koers-winstverhouding van de aandelen in uw portefeuille? Hoe verhoudt het zich tot het gemiddelde van de S&P 500?
- Aangezien onze markten steeds globaler worden, kan een mix van wereldwijde en Amerikaanse aandelen geschikt zijn. Zoek naar allocatie-ideeën van wereldwijde beleggingsfondsen zoals die worden aangeboden door BlackRock, Morgan Stanley en Fidelity. Bekijk wat ze bevatten en pas uw portefeuille dienovereenkomstig aan.
- Houd ook rekening met je persoonlijke mening. Als u bijvoorbeeld zeer geïnteresseerd bent in ESG-beleggingen of consumentendiensten, wilt u misschien bedrijven in bepaalde sectoren opnemen of uitsluiten.
Value obligatieallocatie
Obligaties worden vaak gebruikt in portefeuilles om inkomsten te genereren en stabiliteit te bieden. Veel beleggers richten zich niet op het feit dat het grootste deel van het rendement op vastrentende beleggingen in de loop van de tijd afkomstig is van het herinvesteren van obligatierentebetalingen (of “coupons”). Heb je een plan gemaakt om die coupons te herinvesteren?
Bevat uw portefeuille obligaties die tegen een premie worden verhandeld, maar onderhevig zijn aan een call-aanbod? Het kan zinvol zijn om die posities te herzien om te zien of het verkopen van obligaties tegen een premie en het herinvesteren van de opbrengst tegen een lagere rente een hoger rendement kan genereren dan wanneer de obligaties worden teruggeroepen.
En het toevoegen van kleine hoeveelheden alternatieve beleggingen kan helpen het totale rendement van een portefeuille te stabiliseren. Dit is een concept dat bekend staat als de efficiënte grens .
Specifieke fondsen beheren
Veel individuele beleggers gebruiken beleggingsfondsen en ETF’s als portefeuilleactiva. Het is een goed idee om hun relatieve prestaties te meten (aan de hand van hun benchmarks). Controleer ook hun absolute prestaties.
Hoe lang zijn managers er al? Wat zijn de Value Line of Morningstar ratings voor fondsen? Is er diversificatie tussen economische sectoren? Zijn er grote hoeveelheden overlappende effecten tussen uw fondsbeleggingen? U kunt dit bepalen door de beschikbaarheid van uw fondsen te onderzoeken om erachter te komen of twee of meer van uw fondsen dezelfde zekerheid hebben in hun top tien posities.
4. Evalueer de commissies van de manager
Belastingen zijn als bloeddruk. Ze moeten laag worden gehouden, anders zullen ze in stilte je rendement doden. Dat gezegd hebbende, als een fonds beter presteert dan zijn benchmarkindex – na aftrek van kosten, consistent in de loop van de tijd – is er alle reden om premiekosten te betalen voor premierendementen.
Maar het heeft gewoon geen zin om bijvoorbeeld een hedgefondsbeheerder 2% van zijn beheerd vermogen (AUM) te betalen om het Vanguard Admiral 500 Index Fund, dat 0,04% van zijn beheerd vermogen in rekening brengt, te onderpresteren.
5. Denk na over je doelen
Na het bekijken van het hele portfolio, evenals de afzonderlijke componenten, is het tijd om erachter te komen of ze uw doelen bereiken.
Allereerst moet je begrijpen wat je doelen zijn en waar je bent in het leven. Als u dichter bij uw pensioen bent, zal uw assetallocatie waarschijnlijk anders zijn dan die van iemand van eind 20 die tientallen jaren oud is voordat hij met pensioen gaat.
Houd ook rekening met uw risicoaversie. Vraag jezelf af welke economische ontwikkelingen je het meest vreest. Als het een recessie is, is misschien een genereuzere allocatie van goud en obligaties dan aandelen nodig. Of aandelen die minder gevoelig zijn voor de conjunctuurcyclus.
Final thoughts
Wanneer financiële professionals het hebben over “actief beheer” van portefeuilles, verwijzen ze naar het uitvoeren van analyse en herbalancering van de portefeuille.
In sommige opzichten lijken portefeuilles op recepten. Het gebruik van hoogwaardige titels draagt bij aan succes, net als het gebruik van hoogwaardige ingrediënten. Maar wees voorzichtig met hoe elk aandeel interageert met de rest van uw portefeuille. Immers, zelfs de beste kaas en chocolade kunnen op onbevredigende manieren combineren.
Portefeuilleanalyse is een krachtig hulpmiddel voor diegenen die het rendement willen verhogen en risico’s willen verminderen.
Er is een element van geluk in alle markten. Maar het is geen kansspel. In het verleden behaalde resultaten kunnen geen garantie zijn voor toekomstige resultaten. Maar het is de beste gids die we hebben om door de onzekerheid van toekomstige markten te navigeren. Zoals opgemerkt door veel van ’s werelds meest succesvolle investeerders, “Geluk is het overblijfsel van design.”
