Dit is in een reeks artikelen die het fundamentele analyseproces zullen benadrukken. In deze sectie zullen we het hebben over een financieel rapport genaamd “Winst- en verliesrekening” (Winst- en verliesrekening).
De winst- en verliesrekening wordt ook wel de winst- en verliesrekening genoemd.
Het is een document dat door het bedrijf is opgesteld om zijn inkomsten, kosten en winsten over de afgelopen 12 maanden te rapporteren.
Het P&L-account spreekt over een paar belangrijke dingen over het bedrijf. Allereerst hebben we het over hoeveel inkomsten het bedrijf in het afgelopen boekjaar (12 maanden) heeft gegenereerd. In India begint het boekjaar van een bedrijf over het algemeen op 1 april en eindigt het op 31 maart.
Daarom wordt de winst- en verliesrekening opgesteld voor een periode van 1 april tot 31 maart.
Het volgende belangrijke dat de winst- en verliesrekening vermeldt, zijn de verschillende kosten die het bedrijf in het afgelopen boekjaar heeft gemaakt.
Zodra de inkomsten- en uitgavenposten door het bedrijf worden vermeld, wordt de volgende grote aftrek die wordt gemaakt brutowinst genoemd. Door afschrijvingen, rentelasten en belastingkosten aan te passen, wordt de nettowinst (PAT) van het bedrijf in de winst- en verliesrekening afgetrokken.
Indice dei contenuti:
Winst- en verliesrekening
Dit is een momentopname van hoe een typische winst- en verliesrekening eruit ziet. Als beginner moet men eerst proberen de structuur van deze relatie te begrijpen. Hoe zit het in elkaar? Begin met de aangifte van het inkomen van de onderneming. Maak vervolgens een lijst van alle uitgaven van het bedrijf. Dus wat zal komen is winst voor belastingen (PBT), fiscale verantwoordelijkheid en nettowinst (PAT).
In dit artikel zullen we in detail ingaan op deze componenten van de winst- en verliesrekening.
Laten we beginnen met het inkomen…
Ontvangsten (ontvangsten)
In de winst- en verliesrekening van Tata Steel wordt de component “Totale inkomsten” van de onderneming weergegeven als (a) Inkomsten uit bedrijfsactiviteiten en (b) Overige inkomsten. In het boekjaar dat eindigde op 31 maart 2020 bedroegen de totale inkomsten van het bedrijf Rs.60.840,09 Crore, waarvan Rs.60.435,97 Crore afkomstig was van activiteiten en Rs 404,12 Crore van andere bronnen.
Details van deze inkomensposten zijn opgenomen in toelichting SL 27 en 28. Daarom, als u een verdere uitsplitsing van inkomsten uit operaties of andere inkomsten wilt weten, moet u deze opmerkingen bekijken . De “biljetten” maken integraal deel uit van de begroting.
Laten we eens kijken naar SL-notities nr. 27 en 28.
Toelichting 27 geeft een uitsplitsing van de ontvangsten uit bedrijfsactiviteiten. Hier zullen we uitzoeken wat het bedrijf bedoelt met bedrijfsopbrengsten. Voor Tata Steel gaat het om het verkopen van producten, het verkopen van elektriciteit en water, etc.
De verkoop van producten (staal) bereikte Rs.57.167 Crores. De verkoop van elektriciteit en water bereikte de kern van Rs.1.647. Het bedrijf classificeerde ook Rs.1.620 Crore van inkomsten als “ander bedrijfsresultaat”.
Toelichting 28 geeft een uitsplitsing van de bronnen “Overige inkomsten”. Voor Tata Steel zijn de overige inkomsten dividenden, rente, waardeverandering van beleggingen (beleggingsfondsen), opbrengsten uit de verkoop van kapitaalgoederen, etc.
Overige inkomsten zijn goed voor Rs.404 Crore. Van deze Rs.89 Crore is dividendinkomen. 73 crore roepies zijn rente-inkomsten. De crore van 98 roepies komt uit de verkoop van beleggingen zoals beleggingsfondsen De crore van Rs.147 wordt ook beschouwd als “andere diverse inkomsten”.
Uitgaven (ontvangsten)
Nu zullen we kijken naar de onkostenstaten van het bedrijf. Eerst zullen we kijken naar de absolute getallen, dan naar de respectievelijke noten. Bedrijven classificeren hun verschillende uitgaven over het algemeen in een paar onkostenposten. Dus het eerste waar we hier naar kunnen kijken, is wat de kosten van het bedrijf zijn.
Over het algemeen zal een vergelijkbaar bedrijf, afhankelijk van het type bedrijf, vergelijkbare kostenhoofden hebben. Als degenen die verantwoordelijk zijn voor de kosten van het productiebedrijf (zoals staalcement, auto, olie en gas, enz.) Ze zullen hetzelfde zijn.
#1: Kosten van verbruikt materiaal
De eerste verantwoordelijke voor de kosten van Tata Steel is “Cost of material consumed”. Deze uitgavenpost verbruikte Rs.17.407 crore voor Tata Steel in het FY dat eindigde op 31 maart 2020. Helaas heb ik geen aantekeningen gevonden die verband houden met deze onkostenkop. Als analist had ik graag meer willen weten over wat de “verbruikte materialen” zijn en in welke verhouding.
#2: Aandelen kopen in de handel
De tweede uitgavenpost is “Stock-in-trade kopen”. Deze regelpost verbruikte crore van Rs.1.563 in het boekjaar 2019-20. Maar nogmaals, het bedrijf heeft geen onderverdeling van deze items verstrekt.
Hoewel we met stock-in-trade aankoop al die items met bedrijfsaankopen als afgewerkte producten bedoelen. Deze worden gekocht en verkocht door het bedrijf zonder verdere verwerking. Vergeet niet dat deze items geen grondstof zijn voor het bedrijf. Het kunnen afgewerkte producten zijn die in het lopende jaar worden overgedragen uit de voorraad van vorig jaar of verhandelde artikelen.
#3: Voorraadmutaties van afgewerkte en halffabricaten, voorraad in handel en onderhanden werk
De derde uitgavenpost is “Verandering in voorraden van afgewerkte en halffabrikaten, voorraad in handel en onderhanden werk”. Dit deel van de kosten wordt berekend door de hoeveelheid voorraad, OHW, voorraad in de handel aan het begin van de jaren en aan het einde van het jaar te detecteren. Voor Tata Steel was deze waarde in FY2019-20 negatief (Rs.564 Crore). Om meer te begrijpen over dit uitgavenhoofd, laten we eens kijken naar de notitie nr. 29.
Er zijn drie soorten voorraden voor het bedrijf: (a) Werk in uitvoering: die grondstoffen of artikelen die uit magazijnen worden gehaald maar de opslagruimte voor eindproducten niet hebben bereikt. Ze zijn nog steeds in bedrijf. b) Eindproducten zijn producten die klaar zijn voor verkoop. c) commerciële voorraden.
In dit geval kunt u zien dat voorraden aan het einde van het jaar (Rs.4.783 Crore) meer zijn dan voorraden aan het begin van het jaar (Rs.4,219 Crore). Het betekent dat het bedrijf meer heeft geproduceerd dan het heeft verkocht. Vervolgens wordt de waarde van de “voorraadmutatie” als negatief weergegeven (crore van -Rs.564) per hoofd van de uitgaven.
#4: Kosten voor personeelsbeloningen
De vierde uitgavenpost is “Uitgaven voor personeelsbeloningen”. Onder deze uitgavenpost staan posten zoals salarissen die aan werknemers worden betaald, bijdragen aan pensioenfondsen en personeelswelzijnsregelingen.
Dit zal duidelijker worden wanneer we voetnoot 30 zien. Je kunt zien dat salarissen en salarissen Rs.4.231 Crore kosten. De bijdrage aan de PF is ongeveer Rs.477 Crore en de kosten van het welzijnsprogramma zijn Rs.328 Crore.
#5: Financiële kosten
De vijfde uitgavenpost wordt ingedeeld als “Financiële kosten”. Onder dit hoofd bedroegen de kosten voor Tata Steel Rs.3.031 crore. Dit zijn de kosten die het bedrijf maakt bij het lenen van fondsen.
Geleende fondsen kunnen bankleningen zijn, schulden van financiële instellingen, obligaties, kredietlijnen enz. Rente betaald aan kredietverstrekkers op geleende middelen wordt geclassificeerd als financiële kosten. Toelichting 31 geeft meer informatie over de financiële kosten.
#6. Afschrijvingen en afschrijvingen
De zesde uitgavenpost is “afschrijving”. Voor Tata Steel bedragen deze kosten Rs.3.920 Crore. Dit is alleen een boekhoudkundige aanpassing en vertegenwoordigt mogelijk niet de werkelijke kasstroom. Het is belangrijk voor analisten om het concept van afschrijving te begrijpen. De bijzonderheden van de onder Afschrijvingen en amortisatie geboekte kosten zijn opgenomen in toelichting 32.
Wat is afschrijving? Het is een boekhoudmethode om de kosten van een actief niet in één keer, maar in de loop van de tijd als een uitgave vast te leggen.
Voorbeeld: Stel dat een bedrijf een nettowinst heeft van Rs.10 Crore. Koop een machine (asset) die Rs.15 crore kost in 2020. De verwachte levensduur van de machine is 5 jaar. In dit geval, als het bedrijf de totale kosten van de machine (Rs.15 crore) in het jaar 2020 zelf boekt, zal de nettowinst negatief worden (10 crore minus 15 crore).
Dus in plaats van alle kosten in één jaar te verantwoorden, kan het bedrijf zijn activa in de komende 5 jaar afschrijven. Het betekent dat de boerderij elk jaar Rs.3 crore kan boeken (Rs3 crore x 5 jaar = Rs.15 crore).
Opmerking: Afschrijving is voor materiële activa. Afschrijvingen hebben betrekking op immateriële activa.
#7: Overige uitgaven
De zevende en laatste uitgavenpost zijn “overige uitgaven”. Alle uitgaven die niet onder de zes bovengenoemde hoofdstukken vallen, worden in dit hoofdstuk opgenomen. Voor Tata Steel kostte deze uitgavenpost Rs.23.803 crore. Het is een van de grootste uitgaven voor Tata Steel.
Over het algemeen voel ik me niet op mijn gemak als ik zulke hoge kosten zie geboekt onder het kopje “andere uitgaven”. Hoewel details over andere uitgaven door de onderneming in voetnoot 33 worden verstrekt.
Totaal uitzonderlijke posten
Wanneer het bedrijf inkomsten of uitgaven genereert als gevolg van dergelijke activiteiten die niet typisch zijn, kunnen ze worden vermeld als uitzonderlijke posten.
In het geval van Tata Steel bedragen de kosten onder bijzondere posten in het boekjaar 2019-2020 Rs.1.703 Crore. Een toelichting op al deze kosten zoals gegeven in voetnoot 34.
Winst voor belastingen (PBT), belastingplicht en nettowinst (PAT)
Wat we tot nu toe hebben gezien, is de lijst met alle inkomens die deel uitmaken van het “totale inkomen” van het bedrijf. We hebben ook de lijst gezien van alle uitgaven die deel uitmaken van de “Totale uitgaven” van het bedrijf, inclusief uitzonderlijke items.
Het aftrekken van de totale kosten van de totale inkomsten zoals hierboven berekend, geeft ons “Winst voor belastingen”. Voor Tata Steel is het aantal winst voor belastingen Rs.6.610 Crore.
De inkomstenbelastingplicht voor het bedrijf in het belastingjaar 2019-20 is -132 crore. Waarom is fiscale verantwoordelijkheid slecht? Omdat het bedrijf besloot om te kiezen voor uitgestelde belastingen ter waarde van Rs.1.920 crore.
Ik weet niet zeker wat de reden was waarom ik voor uitgestelde belasting heb gekozen, maar zelfs dit is iets dat me niet op mijn gemak stelt bij het bedrijf.
Aangezien het bedrijf heeft besloten om zijn belastingplicht uit te stellen, bedraagt de nettowinst na belastingen (PAT) Rs.6.743 crore, wat hoger is dan PBT. [ PAT = PBT – Fiscale verantwoordelijkheid ]
Conclusie
We hebben de totale winst- en verliesrekening van Tata Steel volledig onderzocht. Het kan zijn dat alleen het bekijken van de regelitems in uw P &L-account geen maximale duidelijkheid biedt. Het is dus altijd aan te raden om ook naar de bijbehorende notities te kijken.
In dit artikel hebben we gezien “hoe de winst- en verliesrekening van een typisch bedrijf is gestructureerd”. De jaarrekening van banken is anders opgemaakt. Als u de hierboven uitgelegde structuur volgt, weet u ook “hoe u dit rapport vloeiend moet lezen”.
Maar het rapport slechts in een deel ervan lezen. Als analist moet je ook de gepubliceerde cijfers begrijpen. We zullen dit leren in het hoofdstuk van de analyse van het financieel verslag.
Als alternatief kunt u ook verwijzen naar onze Excel-gebaseerde tool die fundamentele analyse van bedrijven kan doen met een klik op een paar knoppen. Lees hier meer.
Maar laten we eerst leren hoe we de jaarrekening van bedrijven kunnen lezen.
Terug
