Beleggen in hedgefondsen

Professionele hedgefondsmanagers consolideren het geld van beleggers en herinvesteren het vervolgens in een poging om positieve rendementen te behalen. De meeste hedgefondsen proberen in verschillende markten te profiteren door middel van agressieve handelsstrategieën.

Nieuwe beleggers kunnen een belegging doen in hedgefondsen, maar het is niet zo eenvoudig als beleggen in een ETF of aandeel.

Hedgefondsen zijn particuliere beleggingen en toegang daartoe kan moeilijk zijn. Hedgefondsen zijn niet zwaar gereguleerd, brengen speculatieve beleggingen en dure beheerskosten met zich mee. Ze worden beschouwd als risicovolle beleggingen.

Hoe te beginnen met beleggen in hedgefondsen

Beleggen in hedgefondsen is beperkt tot een select aantal beleggers. Sommige kritieke componenten maken hedgefondsen anders dan andere poolbeleggingen zoals beleggingsfondsen. Hier zijn 2 belangrijke vereisten waaraan u moet voldoen om te beginnen met beleggen in hedgefondsen:

• U moet een jaarinkomen van $ 200.000 (of $ 300.000 voor een echtpaar) hebben verdiend in elk van de laatste 2 kalenderjaren.

  Dit inkomen moet groter zijn dan of gelijk aan dat bedrag in het jaar dat u zich aanmeldt om een geaccrediteerde belegger te worden.

• U kunt zich ook kwalificeren door te bewijzen dat uw vermogen $ 1 miljoen of meer is – dat cijfer is exclusief uw hoofdverblijfplaats.

De meeste hedgefondsen zijn gestructureerd als commanditaire vennootschappen, waarbij beleggers beperkte partners worden. Typische hedgefondsbeleggers zijn rijke mensen en pensioenen.

Als u voldoet aan de criteria om een geaccrediteerde belegger te worden:

• Controleer de onderkant.

  Begin met een grondige beoordeling van het hedgefonds waarmee u wilt beleggen. Besteed meer aandacht aan het prospectus (de brochure die een financiële garantie voor potentiële kopers beschrijft) en marketinggerelateerde garanties. Begrijp het risico en hoe het past bij uw unieke doelen, behoeften en investeringstermijn. Vermijd volledig te focussen op een geschiedenis van hoge rendementen: maak een uitgebreide risicobeoordeling voordat u een hedgefonds kiest.

• Ken de middelen van het fonds. Het is belangrijk om te weten hoeveel activa het fonds aanhoudt. Meestal houden hedgefondsen beleggingen aan die moeilijk te waarderen en te verkopen zijn. Een hedgefondsbeheerder kan u helpen de posities van het fonds beter te begrijpen.
• U begrijpt alle vergoedingsverplichtingen. In vergelijking met beleggingsfondsen brengen hedgefondsen meestal hogere kosten in rekening. Verwacht tussen de 1% en 2% van de totale activa te betalen, plus een prestatievergoeding van 20%, afhankelijk van de winstniveaus van het fonds.
• Raak vertrouwd met uw inwisselbare expiries. Hedgefondsen staan u op geen enkel moment toe om uw aandelen in te wisselen. In plaats daarvan kunt u slechts 4 keer (of minder) in een jaar inwisselen. Hedgefondsen leggen lockdownperiodes op wanneer u niet bij uw geld kunt. Begrijp het aflossingsschema van de aandelen van uw fonds en of het overeenkomt met uw toekomstige financiële behoeften.
• Maak kennis met de hedgefondsmanager. Een van de belangrijkste taken die u moet ondernemen, is om de fondsbeheerder te onderzoeken voordat u uw geld belegt. Controleer de ADV-module van de beheerder, die alle informatie met betrekking tot een fonds weergeeft. Informatie over beleggingsstrategieën, disciplinaire maatregelen uit het verleden of belangenconflicten.

Hedge funds vs beleggingsfondsen

Hedgefondsen versus beleggingsfondsen? Wat is voor jou logisch? Zodra u de basis begrijpt, kunt u beslissen of beleggingsfondsen of hedgefondsen ideaal zijn voor uw persoonlijke beleggingsdoelen.

Similariteiten

Er zijn enkele overeenkomsten tussen beleggingsfondsen en hedgefondsen:

• Gepoold beleggen: Zowel hedgefondsen als beleggingsfondsen zijn soorten gepoolde beleggingen, wat betekent dat activa geld van verschillende gevestigde beleggers in één portefeuille omvatten.
• Diversificatie: Diversificatie betekent dat een fonds in meerdere effecten wordt belegd. Hedgefondsen en beleggingsfondsen zijn over het algemeen gediversifieerd, maar sommige fondsen richten zich op een specifiek type effect of economische sector.
• Professioneel portefeuillebeheer. Beleggers die hun geld beleggen in beleggingsfondsen of hedgefondsen kiezen niet in welke effecten ze beleggen, maar een fondsbeheerder wel.

De verschillen

Hoewel beide fondsen geld ophalen bij verschillende beleggers met als doel het te vermenigvuldigen, hebben ze hun verschillen. Hier zijn de belangrijkste verschillen tussen de twee:

• Toegankelijkheid: Hedgefondsen zijn niet beschikbaar voor de gemiddelde belegger zoals beleggingsfondsen. Sommige hedgefondsen vereisen bijvoorbeeld dat beleggers een nettowaarde van $ 1 miljoen hebben. Dit is vrij hoog in vergelijking met beleggingsfondsen met een minimale initiële investering van $ 100.
• Regelgeving: Beleggingsfondsen worden sterk gereguleerd door de SEC, maar dit is in wezen niet het geval met hedgefondsen die losjes gereguleerd zijn.
• Transparantie: Beleggingsfondsen moeten jaarlijks hun jaarrekeningen/verslagen en de kwartaalprestaties van hun activiteiten publiceren. Hedgefondsen daarentegen maken deze informatie niet openbaar, maar verstrekken deze alleen aan hun eigen beleggers.
• Terugbetaling: Het is relatief gemakkelijker om beleggingsfondsen af te lossen, omdat ze relatief minder zijn. Hedgefondsen hebben een lock-in periode (meestal 3 jaar) waardoor het moeilijk is om fondsen terug te betalen. 

Waarschijnlijk het grootste voordeel van beleggen met hedgefondsen is het potentieel om consistente rendementen te behalen die de inflatie overtreffen, waardoor marktrisico’s worden geminimaliseerd. Helaas zal de gemiddelde belegger geen hoog vermogen hebben en zal hij ook niet voldoen aan de minimale beleggingsverplichtingen van het hedgefonds.

Voor de meeste beleggers is een grote portefeuille van exchange-traded funds (ETF’s) en beleggingsfondsen een betere beleggingskeuze dan hedgefondsen. Beleggingsfondsen zijn goedkoper en toegankelijker dan hedgefondsen en langetermijnrendementen kunnen gelijk zijn aan of hoger zijn dan die van hedgefondsen.

Hedge fund fees

Controleer de kostenstructuur voordat u een hedgefonds kiest. Hedgefondsen houden zich aan een gemeenschappelijke vergoedingsstructuur van 2 en 20 die een beheervergoeding van 2% en een aanmoedigingsvergoeding van 20% impliceert. Bij beloningsstructuur 2 en 20 wordt de beheervergoeding van 2% toegepast op alle activa onder beheer, terwijl de incentive/return fee van 20% in rekening wordt gebracht op de winst die door het hedgefonds wordt gegenereerd, meestal boven een specifieke minimumdrempel.

Het is vermeldenswaard dat de beheervergoeding van 2% meestal in rekening wordt gebracht op alle beheerde activa, ongeacht de prestaties van beleggingen onder de beheerder.

Minimumbeleggingen in hedgefondsen

De natuurlijke persoon of personen die het fonds beheren, kunnen naar eigen goeddunken de minimale hedgefondsbelegging vaststellen. En aangezien er een limiet is aan het aantal beleggers dat tot het fonds kan worden toegelaten, zullen ze het minimale beleggingscijfer hoog willen maken. Het is vrij gebruikelijk dat nieuwe hedgefondsen openen met minimale investeringen tussen $ 100.000 en $ 500.000. Meer gevestigde fondsen zullen hogere dieptepunten hebben; $ 25.000.000 is niet ongehoord. 

Algemene partners kunnen ook afzien van de minimale investering om beleggers tegemoet te komen die op zoek zijn naar een investering die gelijk is aan of groter is dan het minimum dat in de loop van de tijd is vastgesteld, zonder zo hoog te beginnen.

Zijn hedgefondsen veilige beleggingen?

Hedgefondsen zijn zeer risicovolle beleggingen. Verrassend genoeg is het hetzelfde risico dat veel beleggers aantrekt die geloven dat er hogere rendementen zijn geassocieerd met hogere risico’s. De 3 kenmerken die hedgefondsen in staat stellen om hogere beloningen te beloven, maken ze ook ongelooflijk riskant.

Ten eerste ontvangen hedgefondsbeheerders een percentage van het rendement van hedgefondsen. Maar wat gebeurt er als het fonds geld verliest? Betalen ze het hedgefonds een fractie van het verlies? Absoluut niet. Als gevolg hiervan maakt de vergoedingsstructuur van hedgefondsen managers zeer risicotolerant. Als gevolg hiervan kunnen hedgefondsen zeer riskant zijn voor beleggers, die al het geld dat ze in het fonds hadden geïnvesteerd, zouden kunnen verliezen.

Ten tweede beleggen hedgefondsen vaak in derivaten, die risicovol zijn vanwege de hefboomwerking. Opties moeten binnen een bepaalde periode worden aangeboden. In het geval dat zich tijdens dat venster een onverwachte economische gebeurtenis voordoet, zelfs als de beheerder gelijk had over de langetermijntrend, kunnen alle investeringen verloren gaan.

Hoewel beleggingsfondsen eigendom zijn van overheidsbedrijven, werden hedgefondsen traditioneel niet gereguleerd door de SEC (Securities and Exchange Commission). Een gebrek aan regelgeving betekent dat de inkomsten van het fonds niet worden gerapporteerd aan de SEC. En hoewel fondsen verboden zijn voor fraude, creëert gebrek aan controle alleen maar meer risico.

Moet u beleggen met hedgefondsen?

Hoewel er een goede kans is om uw geld te verdubbelen, kunt u ook gemakkelijk elke dollar verliezen. In tegenstelling tot een bedrijfsfaillissement dat resulteert in een activaliquidatie om beleggers terug te betalen, leiden hedgefondsfaillissementen niet tot liquidatie van activa en kunnen ze resulteren in miljarden dollars aan verliezen. Als u een nieuwe belegger bent, is het het beste om te beginnen met een investering met een laag risico die meer voorspelbare rendementen biedt. Als u in hedgefondsen moet beleggen, zorg er dan voor dat u het zich kunt veroorloven om alle risico’s te nemen. En zelfs als u in aanmerking komt als een geaccrediteerde belegger, zijn hedgefondsen mogelijk niet in overeenstemming met uw beleggingsbehoeften.