Beleggen wordt vaak beschouwd als een uitgebreid en complex onderwerp. Hoewel er delen van beleggen zijn die vrij moeilijk te begrijpen kunnen zijn, zijn die complexiteiten niet nodig om erachter te komen of u een goede belegger wilt zijn. U moet echter de waarde begrijpen in vergelijking met groeiende investeringen en wanneer u ze moet gebruiken.
Maar als u een goede belegger wilt zijn, is het enige dat u onder de knie moet krijgen tijd.
Tijd is alles in beleggen. Beleggen betekent natuurlijk het kiezen van de juiste aandelen. Maar het kiezen van de juiste acties is een functie van tijd. In het bijzonder beïnvloedt tijd het type aandelen om in te beleggen.
En in dit geval is tijd niet hetzelfde als timing. Met andere woorden, wanneer u een aandeel koopt, is het bijna net zo belangrijk als de tijd die u van plan bent om het aan te houden.
In de beleggingswereld zijn er twee soorten aandelen en die zijn heel verschillend: waardeaandelen en groeiaandelen. Tijd gaat over het beslissen hoeveel van elk u in uw portefeuille moet bezitten. Als u het concept van tijd beheerst en vervolgens het vermogen beheerst om optimaal te verdelen tussen waarde- versus groeiaandelen, bent u goed op weg om een goede belegger te worden en een portefeuille te hebben die overeenkomt met uw persoonlijke doelen.
Wat zijn groeiacties?
Groeiacties zijn niet zo moeilijk te definiëren. Over het algemeen zijn het aandelen met een groot omzet- en winstgroeipotentieel.
Met name groeiaandelen zijn aandelen die de winst sneller verhogen dan de markt. Dit kun je het beste uitleggen met een voorbeeld. Wall Street-analisten gaan erop uit en voorspellen omzet- en winstgroeicijfers voor bedrijven in alle soorten en maten, en doen hetzelfde voor de S &P 500 als geheel.
Doorgaans maken deze analisten 5-jaars projecties.
Op dit moment verwachten analisten een winstgroei van ongeveer 16% per jaar voor de S&P 500 in de komende 5 jaar. Elk aandeel met een 5-jaars winstgroei van meer dan 16% zou worden beschouwd als een groeiaandeel versus een waardeaandeel.
Wat zijn waardevolle aandelen?
Waardeaandelen zijn iets ingewikkelder te definiëren dan groeiaandelen. Over het algemeen, als u kijkt naar waarde versus groeiaandelen, zijn beide aandelen die aantrekkelijk geprijsd zijn ten opzichte van hun fundamentals en peers.
De specifieke definitie van waardeaandelen kan vele vormen aannemen. Sommige beleggers classificeren waardeaandelen als aandelen met dividendrendementen die groter zijn dan het marktrendement. Andere beleggers classificeren waardeaandelen als aandelen met koers/winst (K/W) veelvouden onder het marktgemiddelde of een koers-winst/groeiverhouding (PEG) onder de PEG-ratio van de markt. Maar het gemeenschappelijke van al deze specifieke definities is dat waardeaandelen goedkoop zijn ten opzichte van zowel fundamentals als peers.
Op dit moment heeft de S&P 500 een dividendrendement van 1,8%, wordt verhandeld tegen 17 keer de toekomstige winst en heeft een PEG-ratio van 1. Daarom moeten waardeaandelen, afhankelijk van uw specifieke definitie van waardeaandelen, vandaag een dividendrendement hebben van meer dan 1,8%, een forward multiple van minder dan 17 en / of een PEG-ratio van minder dan 1.
Hoe zien groeiende investeringen eruit?
Groeiende voorraden zijn zowel spannend als gevaarlijk.
Ze kunnen enorme opwaartse bewegingen hebben vanwege het grote groeipotentieel van het aandeel. Maar ze kunnen ook sterke neerwaartse schommelingen ervaren als gevolg van grote waarderingen.
Doorgaans hebben groeiaandelen grote veelvouden, grote groeipercentages, krijgen ze veel media-aandacht en hebben ze geweldige verhalen die hen ondersteunen. Bijvoorbeeld, veel gevolgde en toonaangevende FANG-aandelen тАФ Facebook (NASDAQ: FB), Amazon (NASDAQ: AMZN), Netflix (NASDAQ: NFLX) en Google (NASDAQ:GOOG ) тАФ zijn alle groeiende bestanden. Alle inkomsten zullen naar verwachting de komende jaren met 20% of meer groeien en hun toekomstige veelvouden zullen allemaal meer dan 20 keer zijn.
Deze aandelen zijn de afgelopen vijf jaar grote winnaars geweest omdat de groei er is geweest om de waarderingen te ondersteunen. Maar ze zijn ook gevoelig voor grote dalingen op een bepaald moment als gevolg van hun overvliegende waarderingen. Facebook is bijvoorbeeld de afgelopen twee maanden met 25% gekelderd, terwijl Netflix, Amazon en Google de afgelopen drie jaar meerdere dalingen van 10% hebben gezien.
Hoe ziet Value Investing eruit?
Als je kijkt naar waarde versus groeibeleggingen, zijn waardeaandelen zowel saai als veilig. Ze hebben niet vaak enorme opwaartse bewegingen omdat er niet genoeg groeipotentieel is om een grote rally te rechtvaardigen. Maar normaal gesproken hebben ze niet eens scherpe neerwaartse schommelingen omdat de waardering al laag is.
Doorgaans hebben waardeaandelen lage multiples, lage groeipercentages, krijgen ze niet dezelfde media-aandacht en ondersteunen ze behoorlijk saaie verhalen. Telecommunicatiegiganten AT &T (NYSE: T) en Verizon (NYSE: VZ) zijn bijvoorbeeld de posters van waardeaandelen vanwege hun lage multiple, lage groei en de aard van de grote sloten. Beide hebben meerdere futures winsten van ongeveer 10 keer en beide hebben een dividendrendement van meer dan 4%.
Geen van deze aandelen heeft de afgelopen vijf jaar echt een duurzame en significante opwaartse beweging gemaakt, omdat de groei ontbrak om een rally te ondersteunen. Maar ze waren ook relatief veilig en beide betaalden aanzienlijke dividenden die veel hoger waren dan de risicovrije 10-jaars schatkistrente. Hoewel beleggers dus geen meerwaarden ontvingen, ontvingen ze een solide inkomstenstroom uit dividenden.
Wanneer moet u beleggen in waarde- versus groeiaandelen?
We proberen terug te gaan in de tijd. Als het gaat om het kiezen van waarde boven groeiaandelen, is het allemaal een kwestie van tijd.
Alle beleggers zouden enige waarde en enige groei moeten bezitten, maar jongere beleggers zouden meer groeiposities moeten hebben, terwijl oudere beleggers meer waardevolle posities zouden moeten hebben. In eenvoudige bewoordingen kunnen jongere beleggers het zich veroorloven om meer risico’s te nemen omdat de tijd aan hun kant staat, ze kunnen grote kortetermijndalingen opvangen omdat ze niet snel beleggingsgeld hoeven op te nemen, en ze kunnen wachten tot een groeiaandeel over een lange periode in zijn waardering groeit.
Oudere beleggers hebben die luxe niet. Daarom moeten oudere beleggers een meer risicomijdende en tijdgevoelige benadering van beleggen volgen. Deze aanpak omvat het kiezen van veel waardeaandelen die een gestage stroom van inkomsten bieden via een groot dividendrendement, een minimaal kortetermijndaling hebben als gevolg van een lage waardering en niet met elk media-aandeel draaien.
Eindresultaat van waarde in vergelijking met groeiende investeringen
Beleggen draait allemaal om timing, en een belangrijk onderdeel van timing is uitzoeken waar je bent in het leven, zodat je de acties kunt kiezen die het beste passen bij je persoonlijke doelen.
Jongere beleggers moeten portefeuilles van pensioensparen samenstellen die de nadruk leggen op groei en dat risico in evenwicht brengen met sommige waardeaandelen. Ondertussen moeten oudere beleggers pensioenspaarportefeuilles creëren die de nadruk leggen op waarde en die stabiliteit in evenwicht brengen met sommige groeiaandelen.
Op het moment van schrijven van dit artikel was Luke Lango lang FB, AMZN, NFLX, GOOG en T.