[Bijgewerkt: 03-apr-2021 ] Het kopen van aandelen van uitzonderlijke bedrijven garandeert niet dat u de beste aandelen hebt gekocht. Maar mensen raken in de war tussen de twee. Een aandeel zijn van bedrijven zoals RIL, TCS, HDFC Bank, Apple, Microsoft, garandeert niet dat het geweldige aandelen zijn.
[Bekijk deze lijst met de beste aandelen in India].
Wat kan een aandeel beter maken voor zijn beleggers? Het zal een combinatie zijn van de kwaliteit van het bedrijf en de waardering van de aandelenkoers.
In feite kunnen beleggers geen aandelen van een bedrijf kopen. Het begrijpen van een bedrijf is essentieel om zijn sterke punten te beoordelen. Omdat? Want je moet alleen aandelen van sterke bedrijven kopen.
Maar na het identificeren van een sterk bedrijf, kunnen de aandelen niet onmiddellijk worden gekocht.
We moeten de prijsbeoordelingen verder monitoren.
Lijst van de beste aandelen in India
(Bijgewerkt: 03-apr-2021)
| Sl | naam | Prijs (Rs.) | M.Cap (Rs.Cr.) | Inkomen (Rs.Cr.) | PAT (Rs.Cr.) | dimensie | GMR-score |
| 1 | Vinati Bio’s | 1.399,90 | 14.402,33 | 919,83 | 273,11 | Middelgroot | 16.60 |
| Arabisch cijfer | Hul | 2.399,10 | 5.63.767,05 | 43.806,00 | 7.329,00 | V. Groot | 59,7 |
| 3 | Sandur Mangaan | 1.053,30 | 948,17 | 17.46 | 128.75 | klein | 17.41 |
| 4 | Ebixcash Wereld Geld | 475,5 | 534,14 | 2.421,48 | 19,73 | V.
klein |
17.41 |
| 5 | Satia Industrieën | 85,7 | 859ste | 594,7 | 16.71 | klein | 17.22 |
| 6 | HG Infra Techniek | 295,55 | 1.927,44 | 2.180,09 | 179,87 | klein | 17,56 |
| 7 | HDFC AMC | 2.963,35 | 63.090,88 | 1.825,73 | 1.259,51 | groot | 17,54 |
| 8 | Gland Pharma | | 2.467,90 | 40.402.54 | 0 | 0 | Middelgroot | 17,49 |
| 9 | HLE Glascoat | | 2.386,10 | 3.119,94 | 07 448,07 | 18.47 | klein | 15.57 |
| 10 | Ultramarijn & Pigment | 15.85 | 20,08 | 294,83 | 17,78 | klein | 18,98 |
Meer in TOOLS
Bewustzijn voor prijsevaluaties
Prijswaardering is een methode om een eerlijke prijs voor aandelen van bedrijven te schatten. Wat is een eerlijke prijs? Het is een gerechtvaardigde prijs van een aandeel dat het een waardevolle aankoop maakt. Gezien de sterke en zwakke punten van een bedrijf, heeft het verhandelen van aandelen tegen (of onder) de eerlijke prijs de neiging om te stijgen.
Professionele beleggers zijn altijd op zoek naar uitzonderlijke bedrijven waarvan de aandelen worden verhandeld tegen een prijs onder hun eerlijke prijs. Een meer nichenaam voor “eerlijke prijs” is intrinsieke waarde.
Bewust zijn van het concept van prijswaardering voorkomt dat mensen in de waardeval trappen. Beginnende aandelenbeleggers worden vaak verliefd op bekende namen. Wat? Ten eerste betekent een bekende naam niet altijd dat het bedrijf sterk is.
Ten tweede worden aandelen van bekende/sterke bedrijven vaak verhandeld tegen overgewaardeerde prijsniveaus. Vasthouden aan het concept van het kopen van aandelen onder hun eerlijke prijs kan beide risico’s tenietdoen.
Ik geef een voorbeeld.
Castrol India is een van de blue chip-bedrijven die we kennen. De reden waarom het bedrijf de tag verdiende, wordt weerspiegeld in de financiën. Zie deze cijfers:
Zelfs de beste aandelen zullen het moeilijk vinden om de winstgevendheidscijfers van Castrol India te evenaren. In de afgelopen vijf jaar was de laagste gerapporteerde ROE 41,21%. Evenzo was de minimale RoCE 54,56% en de minimale ROA 24,35%. Dat zijn uitstekende cijfers.
Maar laat me u een andere Castrol India-statistiek laten zien, de prijsgeschiedenis van de afgelopen 10 jaar.
In het jaar 2009 was de aandelenkoers van Castrol Rs.42.
In het jaar 2015 steeg deze tot Rs.250-niveaus. Maar sindsdien stort de prijs alleen maar in. Tot op heden ligt de prijs op het niveau van Rs.125. Mensen die de aandelen in het jaar 2015 hebben gekocht, kunnen verlies lijden.
Achteraf gezien suggereert het zien van deze grafiek dat de aandelenkoers in het jaar 2015 overgewaardeerd was. De mensen die in 2015 de prijswaarderingsanalyse deden, moeten van de titel zijn weggebleven.
Dit is een voorbeeld van een uitzonderlijk bedrijf dat door dure waarderingen geen positief rendement op lange termijn kan behalen voor zijn aandeelhouders.
Het controleren van de waardering van de aandelenkoers vóór een aankoop is een niet-onderhandelbare vereiste. [Controleer dit Excel-blad dat intrinsieke waardeschatting kan uitvoeren]
Hoe uitzonderlijke bedrijven te identificeren
Er zijn twee stappen om deze oefening uit te voeren. Begin met het observeren van een bedrijf. Voordat u door kunt gaan en beginnen met het lezen en analyseren van financiële rapporten, is dit een must. Wat te observeren? Bekijk een bedrijf vanuit het perspectief van een leek om meer te weten te komen over zijn bedrijfsdoelen, prestaties, concurrenten, enz. Het kan je een idee geven.
Zodra een bedrijf er na observatie goed uitziet, is verder graven nodig. Op welke details moet je letten? Hier zijn de vier belangrijkste parameters:
- Winst en winstgevendheid: Niemand wil investeren in een verlieslatend bedrijf, dus winst is een belangrijke parameter voor beleggers om een bedrijf te beoordelen. Maar winstgevendheid is nog belangrijker. Rapporten zoals ROE, RoCE, ROA, etc. Ze kunnen de winstgevendheid van een bedrijf benadrukken. Lees meer.
- Toekomstige groei: Het raden van toekomstige groeicijfers kan gebaseerd zijn op trends uit het verleden. Kijk naar omzet, winst, winst per aandeel, dividenden, eigen vermogen, etc. Het kan een redelijk idee geven. Een winstgevend bedrijf dat ook snel groeit, kan een goede gok zijn. Lees meer.
- Management : de kwaliteit van de managers die het bedrijf leiden, draagt bij aan zijn sterke punten. De ethiek, kwalificatie en geschiktheid van topmanagers spelen een rol in de langetermijnprestaties van een bedrijf.
- Concurrentievoordeel: Stel dat ik concurreer in een branche waar bedrijven het “besturingssysteem” voor laptops en desktops leveren. Hier zullen mijn concurrenten Microsoft (Windows) en Apple (macOS) zijn. Wat zijn mijn kansen op succes? Heel laag, toch? Voor de twee is mijn concurrentievoordeel (MOAT) nul. Meer informatie over MOAT.
Een winstgevend en groeiend bedrijf, gerund door geweldige managers, met een brede MOAT zijn de ingrediënten voor een uitzonderlijk bedrijf.
Maar het is ook waar dat een maximale score in deze vier parameters niet de beste acties kan doen. Omdat? Want als aandelen duur zijn, zal het kopen ervan op die prijsniveaus een vergissing zijn. Het zal nooit het gewenste rendement opleveren.
Beste aandelen en ondernemingswaarde
Nu weten we twee dingen, het concept van intrinsieke waarde en uitzonderlijke bedrijven . Samen maken ze een fantastische voorraad. In deze sectie zullen we ingaan op het concept van intrinsieke waarde.
Stel dat we de intrinsieke waarde van Castrol India hebben berekend als Rs.90 per aandeel (bijvoorbeeld). Tot op heden wordt elk aandeel Castrol India verhandeld tegen Rs.125 per aandeel. Dit vertelt ons meteen dat het aandeel van Castrol te duur is.
Wat we hier doen, is de huidige prijs vergelijken met de intrinsieke waarde om de conclusie te trekken over de waardering van castrol’s aandelenkoersen.
Maar er is een beter alternatief dan de “marktprijs”. Experts geven de voorkeur aan het vergelijken met intrinsieke waarde. Wat is het alternatief? Het wordt ‘bedrijfswaarde per aandeel’ genoemd. Voor meer informatie over bedrijfswaarde, bekijk de link. Maar we zullen er in dit artikel ook kort op ingaan.
Er is een sterk verband tussen de huidige aandelenkoers en de bedrijfswaarde per aandeel. Voor veel aandelen zijn beide waarden bijna vergelijkbaar.
Wat is de marktprijs? We kunnen de marktprijs ook zien als marktkapitalisatie per aandeel. Dus wat zeggen experts dat, in plaats van de prijs (marktkapitalisatie per aandeel) te vergelijken met de intrinsieke waarde, “bedrijfswaarde per aandeel” wordt gebruikt.
Wat is bedrijfswaarde? Het is gelijk aan Market Cap + (Debt – Cash).
We kunnen ‘ondernemingswaarde’ ook visualiseren als een ‘verfijnde marktkapitalisatie’. Het is een betere maatstaf dan “marktkapitalisatie” om de marktwaarde van een bedrijf weer te geven. Dus als we de geschatte intrinsieke waarde willen vergelijken, moeten we ‘ondernemingswaarde per aandeel’ gebruiken in plaats van ‘huidige prijs’.
Voorbeeld
Castrol India heeft ongeveer 98,91 crore marktaandelen. Stel dat de huidige prijs van zijn aandelen Rs.125 is. Dus de marktkapitalisatie zal Rs.12.363 crore zijn.
Het bedrijf is schuldenvrij (totale schuld = nul crore). Het bedrijf crore van Rs.946 als “cash en kasequivalent”. Nu kunnen we met behulp van deze cijfers de bedrijfswaarde berekenen.
Enterprise Value = Market Cap + (Debt – Cash) = 12.363 + (0 tot 946) = Rs 11.417 Crore.
Enterprise waarde per aandeel = 11.417 / 98.91 = Rs.115 Crore.
Laten we nu eens grafisch de vergelijking bekijken. Het bedrijf lijkt minder overgewaardeerd als het de intrinsieke waarde vergelijkt met ‘bedrijfswaarde per aandeel’.
[Opmerking: over het algemeen wordt een schuldenvrij bedrijf beter gewaardeerd dan een bedrijf met een zware schuldenlast]
Wat geeft waarde aan aandelen?
Hoe vaak kopen we uiteindelijk aandelen zonder veel te weten over het onderliggende bedrijf? Het gebeurt bij de meeste mensen. Het kopen van aandelen op deze manier is als het behandelen van aandelen als niets meer dan een ticker. Voor deze mensen zijn aandelen gewoon cijfers die de hele dag op en neer gaan.
Maar overweeg dit voorbeeld. Elk aandeel MRF heeft een prijs van Rs.84.000, terwijl het aandeel van Ashok Leyland een prijs heeft van Rs.115. Waarom is er een verschil? De wortel van dit verschil ligt in de fundamenten van het bedrijf. Wat zijn deze fundamenten?
Over het algemeen is een zeer grondige analyse nodig om de sterke en zwakke punten van een bedrijf aan het licht te brengen. Een dergelijke analyse wordt fundamentele analyse genoemd. Maar in dit artikel zullen we niet ingaan op die details. We zullen een snel pad maken om te begrijpen welke bedrijfsparameters waarde creëren voor zijn acties.
Over het algemeen draagt elke fase van een bedrijf op zijn eigen manier bij aan het opbouwen van de intrinsieke waarde van zijn acties. Maar in dit artikel zullen we onze aandacht beperken tot de belangrijkste. Elk bedrijf creëert waarde voor zichzelf op twee manieren:
- Huidige en vroegere fundamentals: De huidige positie van het bedrijf kan veel te zeggen hebben over de intrinsieke waarde. De huidige omvang van het eigen vermogen, de schuld, de activa, het nettoresultaat, het dividend en de vrije kasstroom zijn enkele belangrijke maatstaven. Ook het verleden heeft zijn zegje. De snelheid waarmee het bedrijf de afgelopen jaren is gegroeid, is een cruciale factor.
- Toekomstperspectieven: Een bedrijf dat wordt gezien als een snelgroeiend bedrijf zal een hoge waarde hebben, zelfs als de huidige en vorige cijfers niet zo sterk zijn. De drie belangrijkste parameters die waarde creëren zijn toekomstige winsten, vrije kasstroom en groeipercentage.
De meeste bedrijven bouwen hun waarde op uit de bijdragen van elk van de bovenstaande twee factoren. Maar er zijn uitzonderingen op deze regel. Zeer grote bluechip-bedrijven ontlenen hun waarde meer aan hun huidige en vroegere fundamentals. Integendeel, startups ontlenen meer waarde aan hun toekomstige potentieel.
Hoe schat je de waarde van een bedrijf in?
Er zijn twee manieren om de waarde van een bedrijf te schatten. De eerste manier is door het gebruik van financiële rapporten. In deze analyse gebruiken mensen ratio’s zoals P / E, P / B, PEG, enz. Om een bedrijf te evalueren. De ratio van een bedrijf wordt vergeleken met andere bedrijven in dezelfde sector. Dit is een nogal vereenvoudigde maar oppervlakkige manier om de waardering van de aandelenkoers te schatten.
De tweede manier is een meer gedetailleerde aanpak. De intrinsieke waarde van een holding wordt berekend met behulp van waarderingsmodellen zoals DCF, NCAVPS, absolute PE, restinkomensmethode, enz. Door de berekende intrinsieke waarde te vergelijken met de “huidige marktwaarde” (hierboven besproken – bedrijfswaarde), wordt een meer zekere conclusie verkregen.
Mijn werkblad voor voorraadanalyse biedt zowel financiële rapporten als intrinsieke waardeschattingen voor de voorraden.
conclusie
Het identificeren van uitzonderlijke bedrijven is slechts de eerste stap naar het leren van de namen van de beste aandelen in de markt. De tweede stap is het uitvoeren van de prijsevaluatieanalyse. Het kopen van aandelen, zelfs van grote deals op overgewaardeerde prijsniveaus, zal alleen maar tot verliezen leiden.
Een uitzonderlijk goed actief dat beschikbaar is tegen overgewaardeerde prijsniveaus kan niet als een goede investering worden beschouwd. Maar de aandelen van een gemiddeld bedrijf die beschikbaar zijn tegen een speciale prijs, zullen een beter beleggingsalternatief vormen.
Goede investering.
<p class="has-text-align-right">Volgende >> Economische slotgracht in het bedrijfsleven
Basisbeginselen van voorraad