De afgelopen weken hebben we aanzienlijke stijgingen gezien in de Bitcoin-prijzen, maar nu lijkt de cryptocurrency in een fase van stagnatie te zijn beland. Terwijl macro-economische gegevens ons onzekerheid voorspellen, wacht de markt op belangrijke beslissingen van de Federal Reserve.
Bitcoin is in een technische congestiezone terechtgekomen, wat mogelijk kan leiden tot een bearish trend in de komende sessies. Dit zou een adempauze kunnen inlassen na vijf weken van positieve groei.
Indice dei contenuti:
Verdeeldheid in de markt: beren versus stieren
Toch zijn er signalen die ons een sprankje hoop bieden. De on-chain gegevens en de situatie aan de derivatenkant wijzen op een meer optimistische kijk dan men zou verwachten. De bulls zijn vastbesloten om de controle over de markt te behouden en de prijzen naar nieuwe hoogtes te stuwen.
De komende twee weken zullen cruciaal zijn voor de richting van de Bitcoin-prijsactie. Op 30 mei vervallen er opties ter waarde van $7,6 miljard op Deribit, waarvan $2 miljard in-the-money (ITM) en $5,6 miljard out-of-the-money (OTM). Dit is de tweede belangrijkste vervaldatum van het jaar qua open interest, met de volgende belangrijke datum op 27 juni, waar $9,9 miljard aan weddenschappen op het spel staat.
De koersdoelen: waar gaat Bitcoin heen?
Op dit moment richten traders zich sterk op een strike price van $110.000, wat overeenkomt met het all-time high (ATH) doel van Bitcoin. Hier concentreren zich talrijke potentiële liquidaties op de futures-markt. Echter, het is niet gegarandeerd dat de prijzen direct naar dat doel zullen stijgen; waarschijnlijker is dat deze prijs als hedge wordt gebruikt om risico’s van zijwaartse of bearish bewegingen te dekken door OTM calls te verkopen en het premie-inkomen te incasseren.
Er is ook een aanzienlijke belangstelling voor calls op $100.000, wat wijst op een evenwicht tussen bullish speculaties en hedgingstrategieën. Het maximale pijnpunt is vastgesteld op $94.000, met een ratio tussen puts en calls van 0,78.
De rol van miners en de marktpsychologie
Als de beren de overhand krijgen, kunnen we ons naar dit niveau bewegen, waarbij de posities van market makers opnieuw worden uitgelijnd, iets wat vaak gebeurt in tijden van onzekerheid. Bovendien, de vervaldatum van 27 juni toont een nog grotere interesse van analisten, met een record open interest en een toename van calls ten opzichte van puts. Veel van deze calls zijn geconcentreerd op strike prices boven de $110.000, wat aangeeft dat de markt een mogelijke pauze prijs en nieuwe versnellingen op middellange termijn in rekening brengt.
Terwijl we deze optie-analyse combineren met de on-chain gegevens, zien we dat er weer een kapitaalinstroom naar Bitcoin is. De metric van Glassnode, “Bitcoin: Realized Cap Net Position Change”, toont aan dat er na de daling in april een positieve trend is teruggekeerd. Het indicator steeg met 3% op maandbasis, wat wijst op een hernieuwde interesse van investeerders. Dit betekent dat investeerders UTXO (Unspent Transaction Outputs) verplaatsen tegen een hogere prijs dan de aankoopprijs, wat vaak voorkomt tijdens bull-markten.
Vooruitzichten voor de komende maanden
Het huidige tempo van deze beweging is echter nog steeds aanzienlijk lager dan de accumulatiegolf die we in november en december zagen. Dit suggereert dat, hoewel de kracht momenteel beperkt is, er nog steeds ruimte is voor versnelling in de komende maanden. Een nuttige tip is om deze metric goed in de gaten te houden, zodat je mogelijk de momenten van trendomkering op middellange en lange termijn kunt identificeren. In het verleden was een negatieve net position change na een sterke positieve expansie vaak een signaal van distributiefases, typisch voor bear-markten.
Opmerkelijk is dat sinds begin mei de Bitcoin-miners hun verkopen tijdelijk hebben stopgezet, waardoor hun netto balans weer positief is geworden. Dit gebeurt meestal wanneer netwerkkopers verwachten dat de prijzen in de komende weken of maanden zullen stijgen, en dus wachten met het verkopen van hun voorraden. Gewoonlijk zijn miners geneigd hun nieuw gemijnde BTC te verkopen om hun operationele kosten te dekken, maar er zijn in de geschiedenis van Bitcoin vaak momenten van accumulatie door miners geweest, die later blijken te zijn uitstekende aankooppunten op middellange termijn.
De toekomst van Bitcoin: wat kunnen we verwachten?
Van november 2023 tot nu hebben miners in de meeste gevallen verkocht, ter voorbereiding op het halveringsproces in april 2024 om te overleven in de daaropvolgende maanden. Het lijkt er nu op dat ze de verkooptrend onderbreken, ondanks een gunstige Bitcoin-prijs, wat erop wijst dat we mogelijk een nieuwe bullish fase kunnen verwachten tegen het einde van het jaar.
Het is belangrijk om te onthouden dat miners cruciale spelers zijn in het Bitcoin-netwerk, niet alleen vanwege hun rol, maar ook vanwege de munten die ze bezitten. Tegenwoordig bezitten zij ongeveer 1,8 miljoen BTC, wat overeenkomt met een actuele waarde van $185 miljard. Op korte termijn kan Bitcoin gemakkelijk het doelwit worden van een bearish aanval, waarbij beren proberen de cryptocurrency onder de psychologische grens van $100.000 te duwen. Het macro-economische plaatje laat een sterke onzekerheid zien, zoals vanochtend gedetailleerd geanalyseerd, wat de risico’s van een daling vergroot, vooral in het weekend.
Toch suggereren de on-chain gegevens dat we optimistisch moeten blijven, aangezien, als het macro-scenario zich niet verder verslechtert, de bulls nog steeds veel kansen hebben om te opereren.
