CBAK Energy Technology (NASDAQ: CBAT ) is een fabrikant van krachtige lithiumbatterijen, die voornamelijk omzet genereert op de Chinese markt. Ondanks struikelpartijen in de afgelopen maanden zijn de CBAT-aandelen de afgelopen 12 maanden met maar liefst 1.217% gestegen. Veel hangt af van het enthousiasme van het bedrijf als bonafide speler in de revolutie van elektrische voertuigen.
Beleggers weten echter waarschijnlijk niet dat de verkoop van batterijen voor elektrische voertuigen slechts een klein deel van zijn activiteiten vertegenwoordigt. Hoe dan ook, de rally in CBAT-aandelen heeft dit jaar meer dan 10 keer de verwachte omzet verhandeld.
Het is waar dat CBAK zwaar heeft geïnvesteerd in zijn EV-batterijactiviteiten. Het breidt de productiecapaciteit uit en vormt strategische partnerschappen om zijn capaciteiten te vergroten. Als het voet aan de grond zou kunnen krijgen in de industrie, zou het onderweg zeer succesvol kunnen zijn.
Het is echter moeilijk te zeggen of het dit in dit stadium zou kunnen doen, gezien hoe zijn elektrische voertuigactiviteiten bijdragen aan zo’n klein deel van de verkoop. Het aandeel heeft daarbij een marktkapitalisatie van meer dan $ 464 miljoen bereikt. Dit heeft CBAT-aandelen in de categorie “overgewaardeerd” geplaatst en op dit moment geen spel in de groeiende markt voor elektrische voertuigen.
Verkoopconcentratie en financiële positionering
In tegenstelling tot wat vaak wordt gedacht, is CBAK Energy op dit moment nauwelijks een bedrijf voor elektrische voertuigen.
In 2019 bedroeg de omzet van de EV-activiteiten 20% van de totale omzet. In de negen maanden eindigend op 30 september 2020 was het goed voor slechts ongeveer 3% van de totale inkomsten.
Ononderbroken voedingen vormden het hoogste deel van de totale omzet van het bedrijf. Het droeg ongeveer 80% bij aan zijn totale inkomsten in 2019 en dat aandeel steeg dramatisch in 2020. Volgens geverifieerd marktonderzoek zal de sector naar verwachting tussen 2021 en 2028 met een miezerige 4,3% groeien.
Bovendien noteerde het slechts 26% omzetgroei op algemene basis. Het is tegen een aantal grote spelers in zijn branche, allemaal met een solide staat van dienst van groeiende verkopen. Daarom, als het een aanzienlijke hoeveelheid kapitaal wil ophalen, moet het een betere omzetgroei laten zien.
Bovendien is de groei van de totale kapitaalbasis ook traag geweest, met een groei van slechts 7% tijdens de negen maanden eindigend op 30 september 2020. Daarnaast daalde het kassaldo van het bedrijf met 20%. Daarnaast is de vraag naar zijn aandelen ook laag, ondanks de enorme stijging van de aandelenkoers.
Wannabe EV Play |
CBAK is geen elektrisch voertuigspel, maar het valt niet te ontkennen dat het zich in de nabije toekomst heeft ingespannen om er een te worden. Dit Chinese bedrijf kondigde onlangs zijn partnerschap aan met een toonaangevende, naamloze Europese waterstofenergiegroep met 100 jaar operationele geschiedenis.
Hij zal de groep bijstaan bij de ontwikkeling van waterstofbrandstofcellen. Daarnaast zal haar dochteronderneming in Nanjing, CBAK New Energy Technology, uiteindelijk batterijsystemen leveren voor 10,5 miljoen bussen geproduceerd door Sichuan Guohong Automobile. De productfaciliteit was $ 1,4 miljoen waard en zal de komende 12 maanden 30 sets batterijen aan Sichuan leveren.
Daarnaast is het van plan om zijn capaciteit in zijn Chinese productiefaciliteiten aanzienlijk uit te breiden. De productie-installatie in Nanjing zal naar verwachting een totale capaciteit van 8 GWh / jaar bereiken voor de productie van lithiumbatterijen. Daarnaast is het bedrijf van plan om RMB 50 miljoen ($ 7,6 miljoen) uit te geven om een productielijn toe te voegen aan zijn dalian-faciliteit. Daarom is het veelbelovend met betrekking tot zijn activiteiten op het gebied van elektrische voertuigen, maar er is nog een lange weg te gaan voordat het belangrijke stappen zet.
Eindresultaat van de CBAT-titel
Het aandeel CBAT stond het grootste deel van vorig jaar in brand. Beleggers geloofden dat het een belangrijke speler zou kunnen zijn in de snelgroeiende oplaadindustrie voor elektrische voertuigen. Deze activiteit maakt op dit moment echter een klein deel uit van zijn activiteiten. Hoewel hij in de toekomst een speler kan worden, is het bewijs van zijn succes op dit moment schaars.
Bovendien is het overgewaardeerd, wat de prikkels om er op dit moment in te investeren verder beperkt.
Op de datum van publicatie had Muslim Farooque (direct of indirect) geen positie in de titels die in dit artikel worden genoemd.
De islamitische faroocco is een gepassioneerde belegger en een optimist aan de onderkant. Hij is al lange tijd gamer en technologieliefhebber en heeft een bijzondere affiniteit met het analyseren van techaandelen. Muslim heeft een Bachelor of Science-graad in toegepaste boekhouding van Oxford Brookes University. Hij is niet direct eigenaar van de bovenstaande titels.
