Het recente akkoord tussen senatoren heeft een langgelopen impasse rond de CLARITY Act doorbroken en brengt duidelijkheid over hoe wetgevers in Washington willen omgaan met stablecoin-rendement. Op 20 maart 2026 bevestigden vertegenwoordigers uit de Senaat dat passieve vergoedingen voor het enkel aanhouden van dollar-pegged tokens niet toegestaan zullen worden, terwijl beloningen die voortkomen uit daadwerkelijke activiteiten zoals betalingen of platformgebruik onder voorwaarden blijven toegestaan.
Deze stap verandert de spelregels voor zowel traditionele banken als crypto-exchanges en legt een juridische grens tussen spaardeposito’s en crypto-balanstoeslagen.
Het compromis is door betrokkenen omschreven als een overwinning voor financiële instellingen omdat het voorkomt dat eenvoudige, automatische rendementen klanten uit het banksysteem trekken. Tegelijkertijd biedt de deal een kleine ruimte voor het ecosysteem: exchanges mogen rendementen aanbieden, maar alleen als die direct gekoppeld zijn aan concrete activiteiten of onderliggende posities.
De tekst van de overeenkomst is nog niet definitief en laat belangrijke termen open, wat nieuwe discussies en juridische interpretatie zal uitlokken zodra de wetstekst publiek wordt.
Indice dei contenuti:
Wat houdt het akkoord praktisch in?
In essentie verbiedt de overeenkomst passief opbrengst voor het vasthouden van stablecoins, maar staat zij opbrengsten toe die ontstaan door gebruik of inzet van die tokens. Met andere woorden: het eenvoudige ontvangen van rente alleen omdat je een stablecoin bezit, is niet meer toegestaan; beloningen moeten verbonden zijn aan een actie, zoals deelname aan betalingsverkeer of specifieke platformfuncties.
Lobbyrapporten uit Washington wezen op een risico dat banken miljoenen tot miljarden aan deposito’s zouden verliezen als passieve yields ongehinderd zouden groeien; dat argument heeft zwaar meegewogen in de onderhandelingen en verklaart waarom de tekst zo bankvriendelijk uitvalt.
Voorwaarden voor exchanges
Om klanten rendement te laten ontvangen, moeten exchanges volgens de concepttekst deze opbrengsten koppelen aan activiteiten of aan concrete assets die de opbrengst ondersteunen. De precieze definitie van die assets en de uitvoeringsregels ontbreken nog, wat juridische onduidelijkheid oplevert. Dit bevoordeelt grote spelers met bestaande commerciële infrastructuur en partnerschappen—denk aan platforms die nauw samenwerken met uitgevers van tokens zoals USDC—omdat zij sneller marktaanbod kunnen aanpassen aan de Nieuwe regels. Voor gebruikers betekent dit dat rendementen minder automatisch zijn en vaker afhangen van lock-ups, deelname aan functies of andere voorwaarden die platformen mogen opleggen.
Impact op banken, exchanges en DeFi
Analisten omschrijven de uitkomst als een relatieve zege voor de banken. Het verbod op passief rendement beschermt traditionele depositohouders tegen grootschalige uitstroom, terwijl het carve-out voor activiteiten platforms beperkt tot meer complexe productstructuren. De beslissing is ook problematisch voor veel DeFi-protocollen die juist gebouwd zijn rond het genereren van opbrengst voor niet-actieve posities. Daarnaast zijn er nog openstaande kwesties rond aansprakelijkheid voor ontwikkelaars en het juridisch kader voor frontends van gedecentraliseerde applicaties: beide elementen behoren tot de moeilijke hoofdstukken die nog moeten worden afgerond voordat definitieve wetgeving wordt vastgesteld.
Politieke timing en verdere stappen
Een akkoord is slechts een tussenstap: de CLARITY Act moet nog door meerdere parlementaire fases, waaronder commissiebehandeling en volledige stemmingen, en zal ook moeten worden afgestemd met varianten uit het Huis van Afgevaardigden. Tijd speelt mee; parlementariërs hebben aangegeven dat de komende weken cruciaal zijn om de tekst te finaliseren en naar stemming te brengen. Doorlopende lobbyactiviteiten van zowel banken als crypto-ondernemingen blijven verwacht, en sommige partijen beoordelen het akkoord als onvermijdelijk maar onvolledig. Voor Europese beleggers verandert er per direct weinig: in Europa toegelaten, gereguleerde platformen bieden al vormen van rendement aan binnen eigen regelkaders.
Wat kunnen gebruikers verwachten?
Voor individuele beleggers betekent het akkoord vooral meer duidelijkheid over wat legaal mogelijk wordt in de VS: passief rendement op stablecoins zal moeilijker te vinden zijn, terwijl platforms experimenten zullen uitvoeren met productvormen die aan de nieuwe voorwaarden voldoen. Gebruikers dienen scherp te letten op de voorwaarden van yield-producten, bijvoorbeeld lock-upperiodes of verplichte interacties. Exchanges hebben nog geen eenduidige, openbare reactie gegeven, waardoor marktparticipanten de aankomende commissiebijeenkomsten en tekstpublicaties nauwlettend in de gaten moeten houden.