Bijna alle elementen van de
uitsplitsing van het bbp-cijfer in het vierde kwartaal waren slechter dan verwacht, maar het is vooral de nieuwe accumulatie van voorraden die economen zorgen baart, omdat het een grijs licht werpt op de industriële activiteit in het eerste kwartaal en bijgevolg ook op het bbp.
“De uitsplitsing geeft aan dat 2009
op een zeer zwakke basis zal beginnen, en dit betekent dat de daling van het bbp voor 2009 groter zal zijn dan wat de instellingen voorspellen. Ik verwacht daarom een nieuwe neerwaartse bijstelling”, zegt Luigi Speranza, econoom bij BNP Paribas.
Volgens gegevens van Istat vanochtend daalde het bbp in het vierde kwartaal met 1,9% (herzien van -1,8%) ten opzichte van de voorgaande drie maanden van -0,7% in het derde kwartaal (herzien van -0,6%).
Ook in het vierde kwartaal van het jaar
daalde het bbp met 2,9% op jaarbasis (herzien van -2,6%), vergeleken met -1,3% in het voorgaande kwartaal, herzien van -1,1%.
Op jaarbasis is het bbp-cijfer het slechtste resultaat sinds 1975. De conjuncturele daling is met name het slechtste resultaat sinds ten minste het begin van de historische reeks in 1980.
De Italiaanse regering gaf in de begin februari gepubliceerde updatenota bij het stabiliteitsprogramma een bbp voor 2009 aan op -2%, terwijl Bankitalia het op -2,6% ziet.
Onder de onderzoeksinstituten ziet de ISAE het BBP van 2009 op -2,5%, terwijl het ratingbureau S&P’s het op -2,8% ziet.
Istat zei vanochtend dat het bbp dat voor 2009 is verworven, of het overdrachtseffect van 2008 op het lopende jaar, gelijk is aan -1,9%.
ZORGEN OVER STIJGENDE VOORRADEN, OGEN OM INVESTERINGEN TE LATEN DALEN
Kijkend naar de uitsplitsing van de gegevens, is het vooral de persistentie van het verzamelen van voorraden die economen zorgen baart, omdat dit een afschrikmiddel is voor het herstel van de industriële activiteit en dus voor een herstel van het bbp in het algemeen.