In december 2025 heeft de Europese Centrale Bank (ECB) besloten om de rente onveranderd te laten. De deposito rente blijft op 2%, terwijl de basisherfinancieringsrente op 2,15% staat en de liquiditeitsverstrekkingsrente op 2,40% blijft. Dit markeert de vierde keer op rij dat de ECB de rente niet heeft aangepast.
Dit wijst op een stabiliteit in de inflatie, die dicht bij de doelstelling van 2% blijft.
Onder leiding van Christine Lagarde is de Raad van Bestuur van de ECB data-gedreven in hun besluitvorming. Macro-economische analyses wijzen op een gecontroleerde inflatie en een groei die wordt aangedreven door sterke binnenlandse vraag. Deskundigen van het Eurosysteem hebben hun verwachtingen voor de bruto binnenlands product (bbp) van de eurozone naar boven bijgesteld, met een groei van 1,4% in 2025, vergeleken met eerdere voorspellingen van 1,2%.
Indice dei contenuti:
Economische groei en inflatie
De aanpassing van de groeiprognoses weerspiegelt de veerkracht van de economie, ondanks mondiale onzekerheden zoals handelsspanningen. Voor de eurozone wordt verwacht dat de wereldwijde inflatie in 2025 2,1% zal bedragen, met een geleidelijke daling in de jaren daarna. In 2026 wordt een inflatie van 1,9% verwacht, gevolgd door 1,8% in 2027, met een stabilisatie op 2% in 2028.
Inflatie zonder energie en voedsel
De kerninflatie, die de prijzen van energie en voedsel uitsluit, wordt geschat op 2,4% voor 2025 en 2,2% voor 2026. Deze stijging voor 2026 is te danken aan een tragere afname van de prijzen van diensten. De ECB blijft zich inzetten voor het stabiliseren van de inflatie binnen de middel-langetermijndoelstelling van 2%, en het unanieme besluit van de Raad weerspiegelt een collectief vertrouwen in het huidige monetair beleid.
Effecten op de financiële markten
Ondanks de stabiele beleidsrentes van de ECB zijn er verschillen in de kosten van nieuwe onderlinge maatschappijen. De variabele maandlasten zijn sinds begin 2025 met gemiddeld 50 euro gedaald, terwijl de tarieven voor nieuwe vaste rentecontracten zijn gestegen door veranderingen in de renteswaps. Deze effecten geven de verwachtingen van de markt weer ten aanzien van toekomstige ontwikkelingen in de rentetarieven en de rendementen van obligaties.
Banken passen hun voorwaarden aan op basis van risico en de vraag naar vaste rente-opties. De transmissie van monetair beleid vindt geleidelijk plaats in verschillende segmenten van de financiële markten. De eurozone-economie toont zich veerkrachtig, met een groei die in het derde kwartaal sterker was dan verwacht, voornamelijk gedreven door binnenlandse consumptie en investeringen.
Risico’s en beleidsflexibiliteit
Ondanks de externe onzekerheden, zoals de gevolgen van handelstarieven, blijft de ECB optimistisch over de economische vooruitzichten. De inflatie fluctueert al enkele maanden rond de 2%, waarbij de diensten bijdragen aan deze stabiliteit. De Raad van Bestuur beoordeelt de risico’s als in balans en houdt alle opties open voor toekomstige vergaderingen, afhankelijk van nieuwe gegevens.
De woningmarkt en kredietleningen
De markt voor woningkredieten weerspiegelt een stabiele beleidsrente, maar met variaties in specifieke producten. Variabele kredieten profiteren van de huidige rente pauze, wat zorgt voor aantrekkelijke tarieven. Aan de andere kant ondervinden vaste opties druk door de stijgende tarieven in de renteswaps. In landen zoals Italië is er een lichte stijging van de jaarlijkse kostenpercentages voor nieuwe contracten.
Consumenten hebben de neiging om te kiezen voor een vaste rente als bescherming tegen prijsvolatiliteit, wat de aanbiedingen van banken en de toegepaste spreads beïnvloedt. De ECB hanteert een data-gedreven strategie zonder zich te binden aan vooraf bepaalde scenario’s. Beslissingen worden genomen op basis van ontwikkelingen in de inflatie, de bijbehorende risico’s en de transmissie van het beleid.
Christine Lagarde benadrukt dat er voor 2026 nog veel mogelijkheden open blijven. De consensus binnen het bestuur over de huidige situatie toont een gedeeld vertrouwen in de stabiliteit van het beleid. De focus blijft liggen op het waarborgen van een duurzame terugkeer van de inflatie naar de doelstelling, terwijl de economische veerkracht de ECB in staat stelt om het beleid zonder onmiddellijke wijzigingen voort te zetten.