[ Bijgewerkt: 03-Apr-2021 ] Wat is de economische slotgracht in het bedrijfsleven? Een meer oprechte term hiervoor, in de context van beleggen in aandelen, is concurrentievoordeel . Wat is het? Het is een uitdrukking om het voordeel te beschrijven dat een bedrijf heeft ten opzichte van zijn concurrenten.
[Bekijk hier een lijst…]
Als Warren Buffett op zoek is naar aandelen in India, welke Indiase bedrijven zullen dan zijn aandacht trekken? Het zal beleggen in aandelen met een brede economische slotgracht. Simpel gezegd, een bedrijf met een brede slotgracht opereert alsof het een monopolie op de markt heeft.
Wat is het voordeel van een monopolieactiviteit? Ze hebben een aanzienlijke prijszettingsmacht. Daardoor opereren ze met hogere marges dan bedrijven met een kleinere slotgracht.
Lijst van MOAT bedrijven in India (aandelen zoals Warren Buffett)
Bijgewerkt: Apr 3, 2021
| Sl | naam | M.Cap (Rs.Cr.) | ROE (%) | ROE-5J (%) | RoCE-5J (%) | pin | GMR-score |
| 1 | Jubelende Pharmova | 11.359.13 | 17.25 | 15.86 | 16.14 | 0,8 | 80ste |
| Arabisch cijfer | Hul | 5.63.767,05 | 20.15 | 19.24 | 22.36 | 8.48 | 80ste |
| 3 | Infosys | 5.90.229,35 | 25.62 | 23.91 uur | 15.14 | 4,21 | 80ste |
| 4 | Puravankara | 1.699,18 | 16.85 | 16.64 | 9,64 | 0 | 80ste |
| 5 | Titan Bedrijf | 1.38.361,47 | 23.51 | 22.15 | 17.55 | 14.21 | 70ste |
| 6 | Dixon Technologieën | 21.029.91 | 26.41 | 24,91 | 31.65 | 16.08 | 70ste |
| 7 | Bharat Elektronica | 30.725,44 | 18.59 | 20.18 | 24,82 | 14.05 | 70ste |
| 8 | Privi Speciaal Chem | 3.321,31 | 26,79 | 09,22 | 22.64 uur | 13.47 | 70ste |
| 9 | KEC Internationaal | 10.782,29 | 21.61 uur | 20.43 uur | 23.35 uur | 0,6 | 70ste |
| 10 | KMC Specialty Hospit | 15.65 | 17.26 | 26.24 | 21.29 | 01.36 | 70ste |
Andere gereedschappen op voorraad
Thema ‘s
- Wat is een slotgracht?
- Wat is een economische slotgracht?
- Waarom is een economische slotgracht nodig?
- Factoren die een economische slotgracht bouwen.
- De economische slotgracht verandert in meer winst.
- Hoe identificeer je moat-bedrijven?
- conclusie
Voordat we de economische gracht begrijpen, laten we eerst eens kijken wat een “gracht” is.
Indice dei contenuti:
Wat is een gracht?
De gracht is een gat gegraven rondom een kasteel, dat later wordt gevuld met water. Het was een “veiligheidsaccommodatie” gebouwd rond kastelen in de oudheid.
Hoe breder en dieper de gracht, hoe meer het kasteel beschermd wordt.
De gracht dient als een obstakel voor de aanvallers om toegang te krijgen tot het kasteel. Hoe helpt de gracht rond het kasteel ons om te beleggen in aandelen?
Als we een bedrijf als een kasteel behandelen, zijn zijn concurrenten de aanvaller. Als een bedrijf een slotgracht (concurrentievoordeel) heeft, kan het voorkomen dat zijn concurrenten hun bedrijf (of winst) overnemen.
| analogie | Vertegenwoordigt |
| Het Kasteel | Het bedrijf |
| Aanvallers | Concurrenten |
| Waterlichaam (gracht / bescherming) | Concurrentievoordeel |
Wat is een economische greppel?
Een economische slotgracht wordt ook wel een ” concurrentievoordeel ” genoemd dat een bedrijf gedurende een bepaalde periode geniet. Geen enkel bedrijf kan voor altijd van het voordeel genieten. Sommigen waarderen het voor een kortere periode, terwijl anderen er voor een langere tijdshorizon van kunnen genieten.
Het concept van economische slotgracht in het bedrijfsleven (concurrentievoordeel) is een uitzonderlijk belangrijk concept voor aandelenbeleggers. Maar laten we meer aandelenkoers, P / E-ratio, breaking news, enz. Bespreken. Wat is de reden? Want meer horen we niet over de ‘economische slotgracht’.
In dit artikel zullen we proberen het concept van een sloot op voorraad te bespreken. We zullen deze kennis ook gebruiken om enkele moat-samenlevingen in India te onderzoeken. Dit zijn grote bedrijven, onder de overvloed aan middelgrote bedrijven, waarvan we aandelen kunnen kopen en houden voor de lange termijn.
Slotgrachtbedrijven zouden een vreugde moeten zijn voor beleggers omdat ze aandeelhouderswaarde op lange termijn creëren. Het gebeurt omdat de bedrijven in de slotgracht in grote volumes opereren en hoge winstmarges produceren.
Waarom is de economische kloof noodzakelijk voor een bedrijf?
Bedrijven moeten een slotgracht voor zichzelf bouwen. Een brede gracht is wat je wilt. Over het algemeen kan een bedrijf de knowhow van zijn bedrijf of product niet bekendmaken aan zijn concurrent. Het is alsof je de gracht opgeeft.
Britannia (een koekjesmaker) kan zijn geheime recept niet bekendmaken aan zijn concurrenten zoals Nestlé, ITC, Parle, etc. Hoe sterker ze geheimhouding garanderen, hoe breder hun slotgracht zal zijn.
In een vrije markt zal elk product of dienst uiteindelijk worden gedupliceerd. Met dit feit in gedachten runnen alle bedrijven hun eigen bedrijf. Dus hoe belangrijk het ook is om producten en diensten te ontwikkelen en te leveren, het bouwen van een slotgracht in het bedrijfsleven is net zo cruciaal.
Het maakt niet uit of het bedrijf erg groot of winstgevend is, als er geen slotgracht is, zal het niet concurrerend blijven. Uiteindelijk zullen rivalen vergelijkbare of dubbele producten bouwen en zullen de winsten hun weg beginnen te vinden.
Geen enkel bedrijf kan de duplicatie van zijn producten en diensten voor altijd voorkomen. Zelfs wereldwijde bedrijfsreuzen zoals Coca-Cola, Pepsi Co, Apple, Microsoft, Nestlé kunnen de dreiging van reproductie van zijn concurrenten niet negeren.
Octrooien, auteursrechten en handelsmerken kunnen tijdelijke bescherming bieden. Maar het concurrentievoordeel op lange termijn (economische slotgracht) moet worden opgebouwd (geleidelijk, in de loop van de tijd).
Bedrijven met een smalle gracht zijn beter dan bedrijven zonder slotgracht (geen concurrentievoordeel). Maar om ervoor te zorgen dat een bedrijf van tijd tot tijd winstgevend blijft, moet het een brede gracht bouwen. Dergelijke bedrijven blijven de favorieten van beleggers omdat ze in een positie blijven om op de lange termijn hoge winsten te maken.
Factoren die een economische gracht bouwen
Een ding dat de breedste slotgracht (concurrentievoordeel) aan een bedrijf biedt, is de voorkeur van de klant voor hun producten. Ongeacht wat concurrenten doen, als klanten niet wegkijken, zal het bedrijf blijven genieten van omzet, winst en marges.
Marktbeperkingen kunnen het bedrijf ook zijn slotgracht geven. Een voorbeeld van dergelijke beperkingen kan de auto-industrie van de jaren 80 zijn. In die tijd had 90% van de mensen in India Hindustan Motors (HM), Maruti en Fiat als auto’ s. De Indiase economie was gesloten en giganten als Ford, VW, Toyota konden India niet in. De beperking in de Indiase economie gaf HM, Maruti, enz. De economische slotgracht. Maar zo’n gracht is vaak van korte duur.
Van de twee is het de economische slotgracht gedreven door klantvoorkeuren die langer duurt. Dus wat zijn de factoren die ervoor kunnen zorgen dat mensen meer naar een bepaald merk of product neigen. Laten we er meer over lezen.
Economische slotgracht in bedrijf en klantvoorkeur
Een bedrijf moet tot het uiterste gaan om een voorkeur voor zijn producten en diensten te creëren. Zo creëert het waarde voor zijn klanten. Hoe groter de waardecreatie, hoe meer het klanten ervan weerhoudt om over te stappen op andere merken of producten.
Deze cyclus van klantvoorkeuren, waardecreatie en doorgangsbeperking kan een brede economische slotgracht voor een bedrijf bouwen.
Maar wat moet een bedrijf doen om klantvoorkeur te creëren (waarde creëren of overstappen ontmoedigen)? De volgende vier acties kunnen grote waarde creëren voor de klant:
Vier acties
- Product van superieure kwaliteit: het begint allemaal met de kwaliteit van de goederen en diensten die door het bedrijf worden aangeboden. Het maakt niet uit of het bedrijf klein is, als klanten de aanbiedingen leuk vinden, zal de omzet / winst groeien. Dit is een van de redenen waarom goede bedrijven aanzienlijke middelen besteden aan onderzoek en ontwikkeling van hun producten.
- Lage kosten: Een goed bedrijf onderhoudt een balans tussen kwaliteit en kosten. Een klant kan zelfs het product van de beste kwaliteit weigeren als hij de prijs ervan als duur beschouwt. Kosten zijn een belangrijk ingrediënt voor waardecreatie. Het is een van de redenen waarom een goedkope fabrikant de concurrentie op de markt verslaat.
- Merkwaarde: het geeft klanten een gevoel van trots op het bezitten van hun producten. Er zijn sommige merken waarvan de producten als betrouwbaarder worden beschouwd dan andere. Sommige merken worden een statussymbool voor mensen. Het kost tijd en moeite om een merk op te bouwen, maar het is het waard. Het kan het bedrijf een enorm concurrentievoordeel geven door waarde te garanderen aan alle belanghebbenden.
- After-sales service: in de afgelopen decennia heeft het meer tractie gekregen in het creëren van waarde voor bestaande klanten. Er zullen altijd klanten zijn die problemen zullen ondervinden met de producten of diensten van het bedrijf. Hoe een bedrijf met dergelijke klanten omgaat, is erg cruciaal. Een ontevreden klant blij maken is geweldig. Deze klanten verspreiden goodwill via mond-tot-mondreclame. Op zijn beurt kan het nieuwe klanten naar het bedrijf brengen.
Wat heeft het voor zin?
Klanten die een merkproduct gebruiken, gekocht tegen een lage prijs, die een goede after-sales service krijgen, bouwen een ervaring op. Die klanten stappen minder snel over naar andere concurrenten. Daarnaast brengen ze ook nieuwe klanten mee.
Zo kunt u zien wat het bedrijf probeert te bereiken door waarde te creëren voor zijn klanten. Alle acties ontmoedigen mensen uiteindelijk om over te stappen naar andere merken.
Een bedrijf met een grote economische slotgracht is een bedrijf waarvan de klanten simpelweg niet willen of kunnen overstappen op andere producten. Als belegger moeten we altijd op zoek zijn naar dergelijke bedrijven.
Dat gezegd hebbende, is het ook waar dat er niet veel bedrijven zijn die kunnen bogen op een brede economische slotgracht. Dit is de reden waarom dergelijke bedrijven altijd handelen tegen overgewaardeerde prijsniveaus.
Dus wat kunnen we doen? De eerste stap is het identificeren van dergelijke bedrijven. Bereid uw lijst met slotgrachtbedrijven in India voor. Ten tweede, wacht geduldig op de prijscorrectie. Wanneer de aandelenkoers van dergelijke bedrijven met 4-5% of meer daalt, ga je gang en neem het en houd het voor de lange termijn vast. Lees : Effect van bonusaandelen en aandelensplitsing op langetermijnrendementen.
Hoe vertaalt de economische slotgracht zich in hogere winsten?
De economische slotgracht geeft prijszettingskracht aan bedrijven. Wat is pricing power? Het maakt niet uit of het bedrijf de prijs van zijn goederen of diensten verhoogt, er zal geen daling van de vraag zijn.
Voorbeelden: BMW, Bose, Rolex, Gucci, Harley Davidson, etc. Deze paar bedrijven (merken) genieten van de breedste grachten. Ze hebben een cultstatus bereikt bij hun klanten. Mensen zullen ze kopen, wat er ook gebeurt. Het bezitten van producten van dergelijke merken geeft een gevoel van prijs aan uw klant.
Het verlangen naar de producten van deze merken is zo fel dat mensen vaak hun koopkracht oprekken om ze te kopen. Het geeft het bedrijf op zijn beurt prijszettingskracht, wat uiteindelijk leidt tot hogere winsten (groeiende EBIT, PAT en EPS).
Hoe identificeer je moatbedrijven?
Dit is een apart onderwerp. Mensen die dit onderzoek doen, besteden maanden aan het identificeren van dergelijke bedrijven. Maar we hoeven ons niet te verdiepen in dit onderwerp. Onze selectiecriteria zijn de winstgevendheid en de aanhoudende omvang van het bedrijf.
Wat is de logica? Moat-bedrijven zijn noodzakelijkerwijs bedrijven die werken met een hoge winstgevendheid (marges). Maar het is ook cruciaal om de duurzaamheid van de marges te controleren. Daarom zijn alleen margecijfers van één jaar niet voldoende. Waar we op moeten letten is consistentie van het aantal over de afgelopen 5-10 jaar en hoge gemiddelde cijfers.
We kunnen ROE- en RoCE-nummers gebruiken als een financiële maatstaf voor winstgevendheid.
Zodra we een lijst met zeer winstgevende bedrijven hebben, passen we het maatfilter toe. Grootte kan zijn in termen van omzet of marktkapitalisatie. Persoonlijk geef ik de voorkeur aan marktkapitalisatie als tweede filter.
De bedrijven die op basis van deze twee criteria zijn geselecteerd, zijn wat we Warren Buffett-achtige aandelen kunnen noemen.
Conclusie
Voor waardevolle beleggers is er niets beter dan te investeren in een bedrijf dat een brede slotgracht heeft. Maar een “wide moat” is geen metrische of financiële ratio die gemakkelijk kan worden gemeten. Een onderzoeker moet het concluderen op basis van zelflerend (vier acties hierboven weergegeven). Naast het financiële bedrijf van het bedrijf, is het ook raadzaam om de algemene markt in het algemeen te observeren. We kunnen proberen merken te identificeren die erkenning krijgen dankzij hoogwaardige producten en diensten.
Bedankt voor het lezen en goede investering.
<p class="has-text-align-right">Volgende >> Industrieanalyse (concurrentievoordeel)
Basisbeginselen van voorraad
