Het begrijpen van een bedrijf is essentieel voordat u zijn aandelen koopt. Omdat? Omdat aandelen proportioneel eigendom in een bedrijf vertegenwoordigen. Dus wat is het nut van deze voorraad / bedrijfsinformatie?
Laten we dit begrijpen met een voorbeeld. Overweeg om naar twee bedrijven te kijken, Nestlé India en Jet Airways.
De eerste vertegenwoordigt een gezond bedrijf, terwijl de laatste wegkwijnt met NCLT.
De vraag is, gaat u aandelen kopen in welk bedrijf? Koopt u zeker geen aandelen van Jet Airways? Omdat? Omdat hij op dit moment geen goede zaken doet.
Dus voordat u aandelen in een bedrijf koopt, is het essentieel om de fundamenten van zijn bedrijf te beoordelen. In het geval van Nestlé tegen Jet Airways lag de interpretatie voor de hand.
Maar in de meeste gevallen is het bijna onmogelijk om een zwak bedrijf te identificeren door alleen de naam te lezen.
Hoe doe je dat? Een bedrijf beter begrijpen door zijn bedrijf te analyseren. Het proces om dit te doen wordt fundamentele analyse genoemd. Hier ligt de focus vooral op de financiële gezondheid van het bedrijf.
Thema ‘s
- Hoe interpreteren beleggers een bedrijf?
- Winst en winstgevendheid: wat is belangrijker?
- Investeerders – geldschieters versus aandeelhouders.
- Risico en beloning.
- Wat doet een bedrijf met zijn winst?
- De markt kan het mis hebben.
- conclusie.
Indice dei contenuti:
Hoe kunnen beleggers een bedrijf begrijpen?
Het bovenstaande stroomdiagram is een symbolische weergave van hoe een bedrijf zaken doet. Het begint allemaal met de hoofdstad. De vennootschap moet haar kapitaal ophalen bij aandeelhouders/vennoten of kredietinstellingen.
Het bedrijf gebruikt vervolgens zijn kapitaal om goederen en diensten voor zijn klanten te produceren. Deze activiteit genereert op zijn beurt inkomsten en winst.
Van de winst van het bedrijf verdienen kredietverstrekkers een vast rendement in de vorm van rentebetalingen. De investering van de aandeelhouder kan ook een niet-vast rendement opleveren. Het rendement zal in de vorm van dividenden en koersstijgingen zijn.
De risicoprofielen van aandeelhouders en kredietverstrekkers zijn verschillend. Kredietverstrekkers zullen een vast rendement behalen, ongeacht of het bedrijf winst of verlies maakt. Maar aandeelhouders mogen niet worden beloond, met een dividend of een appreciatie van de aandelenkoers, in het geval van een verlies.
Omgekeerd kan het rendement van een aandeelhouder negatief worden als het bedrijf een verlies rapporteert. Wat? Door de daling van de koers van het aandeel. Dus wat betekent het? Het betekent dat het de aandeelhouders zijn die de risico’s van het zakendoen nemen. Ze dragen verlies wanneer PAT negatief is. Ze hebben er baat bij als PAT positief is en groeit.
Aanbevolen lezen: Kapitaalkosten: Hoe gebruiken zakenmensen en investeerders het om investeringen te evalueren?
Dit verklaart een ander feit. Beleggers hebben de mogelijkheid om hun geld in andere aandelenbeleggingen te steken. Hoewel beleggen in aandelen riskant is, geven experts er nog steeds de voorkeur aan vanwege het potentieel om hogere rendementen te produceren.
Profit en winstgevendheid: wat is belangrijker?
Er is een bedrijf dat kapitaal nodig heeft om zijn activiteiten op te zetten en te beheren. Het zal ook geld nodig hebben voor zijn CAPEX (voor de uitbreiding en modernisering van zijn faciliteiten). Het bedrijf doet zaken om winst te genereren . Winst zal rendement opleveren voor zijn investeerders (aandeelhouders en geldschieters).
Dus mensen denken misschien dat winst het belangrijkste is voor beleggers. Maar iets anders is belangrijker. Het is winstgevendheid en groeipercentage . Laat ik dit uitleggen aan de hand van een hypothetisch voorbeeld.
Wat je hierboven kunt zien is een symbolische weergave van twee bedrijven, #1 en #2. Bedrijf # 1 en # 2 genereert een winst van respectievelijk Rs.1 Crore en Rs.0.5 crore. Voor het ongetrainde oog zal bedrijf nr. 1 fundamenteel gezonder klinken dan nr. 2.
Maar voor professionele beleggers is de verhouding tussen winst en kapitaal belangrijker. Deze ratio wordt ook wel return on capital (ROC) genoemd. Het is een van de belangrijkste winstgevendheidsrapporten die door beleggers worden gebruikt om een bedrijf te analyseren.
In ons voorbeeld heeft bedrijf nr. 1 een winst van Rs.1.0 Crore en een winstgevendheid van 10%. Bedrijf nr. 2 heeft een winst van Rs.0.5 crore en een winstgevendheid van 12,5%. Voor professionele beleggers krijgt bedrijf nr. 2 een score hoger dan nr. 1.
Naast winstgevendheid willen beleggers graag aandelen kopen van een groeiend bedrijf. Omzet- en winstgroei is het eerste wat professionele beleggers in een bedrijf zien. Maar wat nog belangrijker is, ze willen de eps-groei en de verbetering van de winstgevendheid van het bedrijf.
Investeerders – Geldschieters vs Aandeelhouders
Geldschieters en aandeelhouders worden door het bedrijf beide als “investeerders” beschouwd. Maar er is een verschil in hoe een bedrijf beide behandelt.
Aandeelhouders lijken meer op de “familie”. Ze hebben recht op een evenredig deel van de winst van het bedrijf (indien van toepassing). Maar aandeelhouders moeten ook een zonnebrand oplopen als het bedrijf verlies zou lijden. Het is een van de redenen waarom aandeelhouders proportionele eigenaren van het bedrijf zijn .
Geldschieters zijn meer een “familievriend”. Ze maken ook deel uit van het wel en wee van het bedrijf. Maar ze krijgen een voorkeursbehandeling. Het bedrijf leent het geld van de geldschieter met de belofte om de hoofdsom binnen de gestelde tijd terug te betalen, met rente.
Risico en beloning
Laten we het concept van risico-beloningsbalans begrijpen aan de hand van een voorbeeld. Stel dat twee bedrijven in dezelfde branche actief zijn. In het verleden heeft het nummer 1-bedrijf een gestage omzet en winst geboekt (PAT en EPS). Zo wordt het voor analisten makkelijker om toekomstige winsten te voorspellen. Dergelijke soorten bedrijven worden als veilig beschouwd voor investeringen.
Omdat het bedrijf als veilig wordt beschouwd, willen beleggers erin investeren, zelfs als hun rendementspotentieel (rente, dividend, prijsstijging) niet zo hoog is. Wat zijn dit soort bedrijven? We kennen ze beter als blue-chip bedrijven.
Stel nu dat er een relatief nieuw bedrijf is. Ze doen inspanningen om te groeien. Ze geven veel geld uit aan marketing en sales. Uitgaven zijn ook in CAPEX om uw bedrijf uit te breiden. Deze bedrijven mogen geen substantiële winsten maken. Ze kunnen in sommige jaren zelfs verliezen melden. Op korte termijn kunnen dergelijke bedrijven risicovol lijken voor investeringen.
Daarom mogen meerderheidsbeleggers, die niet weten wat er achter de schermen gebeurt, niet in dergelijke bedrijven investeren. Maar het bedrijf heeft kapitaal nodig om zaken te doen. Hoe komen ze eraan? Een groter rendement op de investering beloven aan zijn investeerders.
Aanbeveeld lezen: Hoe bedrijven te analyseren met minder dan tien jaar aan financiële gegevens.
Wat doet een bedrijf met zijn winst?
Beleggers geven veel gewicht aan een bedrijf dat zijn PAT verstandig beheert. Een bedrijf kan het volgende doen met zijn winst:
- Rente betalen: Rente betalen over de lening is een verplichting van het bedrijf. Een bedrijf moet zijn geldschieters dus op tijd betalen. Wat moeten ze betalen? Verschuldigde rente over schulden en verschuldigde hoofdsommen. Rentebetaling wordt gedaan uit de winst van het lopende jaar. Het hoofdbedrag wordt betaald uit de kasreserves van het bedrijf.
- Dividenden uitkeren: Het uitkeren van dividenden aan aandeelhouders is een manier om hen onmiddellijke bevrediging te geven. Bedrijven die veel vertrouwen hebben in hun toekomstige kasstromen keren aanzienlijke dividenden uit aan hun aandeelhouders. Andere bedrijven keren minder of geen dividend uit.
- Winst behouden: Een bedrijf kan beslissen of het al dan niet dividend uitkeert aan zijn aandeelhouders. In beide gevallen zal geen enkel bedrijf al zijn nettowinsten (PAT) als dividend uitkeren. Het deel van onbetaalde PAT wordt ingehouden winst.
Niet-uitgekeerde inkomsten zeggen veel over het bedrijf. Wat? Stel dat er een bedrijf is met een ROC van 20%. Dat is een hoog ROC-aantal. Stel nu dat dit bedrijf zijn PAT (zeg Rs.10 Crore) handhaaft. Met een percentage van 20% zal roc’s behouden winst van Rs.10 Crore volgend jaar Rs.2 Crore PAT opleveren.
Dit is een fenomenale comeback. Vergelijk dat met het rendement dat u maakt in een eenjarig bank-FD, bedrijfsdeposito, liquide beleggingsfondsen of een aandelenfonds.
Dus wat kan worden begrepen uit deze theorie? Een bedrijf met een hoge ROC zou moeten overwegen om zijn winst te herinvesteren. Voor hen is het uitkeren van winst als dividend aan aandeelhouders niet zo verstandig.
Omgekeerd, wat moet een bedrijf met een lage ROC (zoals 5%) doen met zijn PAT? Als zo’n bedrijf zijn PAT herinvesteert, misleidt het zijn aandeelhouders. Omdat? Want een 5% per jaar geeft de mensen die ze ontvangen terug van een vaste borg. Ze hoeven hun geld niet te investeren in de aandelen van dit bedrijf.
De markt kan verkeerd zijn
Wat kunnen we leren van wat we tot nu toe hebben gelezen? Twee lessen:
- Ten eerste moeten we investeren in bedrijven met een hoge ROC. Het heeft geen zin om te investeren in vermogensvernietigers (lage ROC-samenleving).
- Ten tweede kan het op korte termijn mogelijk zijn dat een bedrijf met een hoge ROC zijn aandelenkoers niet ziet stijgen. We moeten niet vergeten dat het slechts een tijdelijk fenomeen is. Binnenkort zal de markt de waarde van een dergelijk bedrijf realiseren en zullen zijn acties worden beloond.
Het kan enige tijd duren voordat de markt de kwaliteit van het bedrijf realiseert. Dit is de reden waarom sommige kwaliteits small- en mid-cap aandelen kunnen handelen tegen ondergewaardeerde prijsniveaus.
Maar we moeten ook niet vergeten dat kwaliteitsbedrijven niet voor altijd genegeerd kunnen blijven. Op de lange termijn zijn fundamenteel sterke bedrijven degenen die als winnaars op de aandelenmarkt naar voren komen. De sleutel is om erin geïnvesteerd te blijven.
Dus, het identificeren van een goede deal, het kopen van zijn aandelen tegen een eerlijke prijs en het vervolgens voor de lange termijn vasthouden, is waar beleggen in aandelen om draait.
Conclusie
Het kopen van aandelen in het bedrijf
betekent dat u proportioneel eigendom in het bedrijf koopt. Dus het begrijpen van een bedrijf voordat het zijn aandelen koopt, is essentieel.
Eigendom in een bedrijf draagt zijn deel van het risico en de beloning. Dus moeten we als beleggers onze verwachtingen (van aandelen) daarop bijstellen.
Aandelen zijn niet zoals de vaste deposito’s van banken die een vast (zij het laag) rendement zullen blijven produceren, zelfs als de wereld in crisis verkeert. Maar dit is ook waar dat, wanneer de wereld slechts een gemiddeld rendement behaalt, aandeelhouders van kwaliteitsbedrijven geld verdienen.
Op de lange termijn zullen gezonde bedrijven de aandelenmarkt domineren. Op korte termijn zal de aandelenkoers van dergelijke bedrijven ook volatiel zijn. Maar dit is niet het moment om bang / verward te raken en holdings te verkopen.
Als we ons slechts twee dingen kunnen herinneren, zullen de acties zich gedragen volgens onze verwachtingen. Ten eerste beloont de beurs uiteindelijk bedrijven met een hoog rendement op kapitaal (ROC). Ten tweede is het kopen van aandelen tegen een eerlijke prijs en het doen van langetermijninvesteringen zeer de moeite waard.
<p class="has-text-align-right">Volgende >> Hoe begin je met zoeken naar acties
Basisbeginselen van voorraad
