Dit is in een reeks artikelen die het fundamentele analyseproces zullen benadrukken. In deze sectie zullen we leren hoe we een financieel overzichtsrapport kunnen lezen en ook de activiteit begrijpen die het vertegenwoordigt.
Van de drie financiële verslagen is de begroting misschien wel een van de belangrijkste ratio’s van allemaal.
Omdat? Omdat het ons de hele geschiedenis van het bedrijf vertelt vanaf de oprichting tot vandaag.
Winst- en verliesrekeningen geven de winstgevendheidsstatus voor één jaar. Het kasstroomrapport geeft de stand van zaken van de kasstromen voor één jaar weer. Maar het balansrapport vertelt over de staat van activa, passiva, vermogen vanaf de dag dat een bedrijf werd gevormd.
Sprekend over de begroting in meer informele termen, kunnen we zeggen dat het vertelt hoe een bedrijf zijn financiën heeft beheerd . Een beter gebruik van financiën leidt uiteindelijk tot een hogere winstgevendheid en kasstromen.
We kunnen dus zeggen dat voor een bedrijf alles begint met de balans. Laten we meer te weten komen.
Gesimplificeerde balans
Bovenstaande afbeelding is een grafische weergave van een balans. Wat is een budget ? Het is het balanceren van activa aan de ene kant en eigen vermogen plus verplichtingen aan de andere kant. Dit is de meest elementaire opvatting van een begrotingsverslag die we moeten onthouden. Het geeft ons onze budgetformule.
Vanuit een algemeen oogpunt is dit wat een balansrapport ons vertelt over het bedrijf.
Verantwoordelijkheidskant
Bron van het fonds : Aan de passiefzijde kunnen we de bronnen vinden van waaruit het bedrijf zijn financiën organiseert. Er zijn twee manieren waarop een bedrijf zijn bedrijf kan financieren: (a) via de weg van kapitaal en (b) via de weg van schuld. Een begrotingsrapport zal vertellen welk deel het eigen vermogen is en hoeveel er uit schulden komt.
Eerlijkheid: Bij dit type financiering verkoopt een bedrijf eigendom (aandelen) van zijn bedrijf op de beurs.
Mensen kopen die aandelen en worden aandeelhouder. Het geld dat dus wordt verzameld uit de verkoop van aandelen is het kapitaal dat wordt opgehaald via de weg van het eigen vermogen.
Aansprakelijkheid : Er zijn twee soorten verplichtingen: lange termijn en korte termijn. Wanneer een bedrijf een lening aangaat waarvan de aflossingstijd meer dan 12 maanden bedraagt, is het een langdurige verplichting. Evenzo zullen leningen met een aflossingstijd van minder dan 12 maanden kortlopende verplichtingen zijn (ook wel kortlopende verplichtingen genoemd).
Het geld dat dus door schulden wordt opgebouwd, is een verantwoordelijkheid voor het bedrijf.
Assetzijde
Gebruik van fondsen: vanuit het oogpunt van verantwoordelijkheid hebben we de twee financieringsbronnen gezien; eigen vermogen en schuld (totaal kapitaal). Aan de activakant zullen we kijken naar hoe het bedrijf deze fondsen gebruikt om zijn bedrijf te runnen. Het runnen van een bedrijf kan worden gezien als een tweeledig proces: (a) het beheren van activiteiten en b) het laten groeien van activiteiten.
Vaste activa: bestaan voornamelijk uit vaste activa. Een aanzienlijk deel van het totale kapitaal (eigen vermogen en langlopende schuld) wordt door het bedrijf gebruikt om materiële vaste activa te kopen. Met andere woorden, dit geld wordt gebruikt om de infrastructuur van het bedrijf te bouwen.
Vlottende activa: een ander deel van het totale kapitaal wordt gebruikt om de huidige en toekomstige behoeften (liquiditeit) van de onderneming te beheren. Wat zijn de huidige behoeften? Reeds geboekte uitgaven (kortlopende verplichtingen).
Wat zijn de volgende behoeften? Werkkapitaal (niet-geregistreerde toekomstige kortlopende verplichtingen).
Balansanalyse – Hoe een balans lezen?
Hoe lees je gemakkelijk een balans? Verdeel eerst het hele rapport in vijf secties. Wat zijn deze secties? Vijf secties zijn: (1) eigen vermogen, (2) langlopende verplichtingen, (3) kortlopende verplichtingen, (4) vaste activa en (5) vlottende activa.
Laten we beginnen met het lezen van de budgetposten regel voor een beter begrip.
Fairness
Het eerste deel van de balans zal worden weergegeven door het eigen vermogen. Hier verklaart het bedrijf hoeveel eigen vermogen (ook wel eigen vermogen genoemd) het op de datum (vanaf de startdatum) heeft opgebouwd.
Uit de bovenstaande schermafbeelding kunt u zien dat de totale aandelencomponent van het bedrijf (vanaf 31 december 19) 1.932,26 Crore is. Deze waarde wordt verder uitgesplitst in een aandelenkapitaal van Rs.96.42 Crore en Ander eigen vermogen van Rs.1.835.84 Crore. Om meer te weten te komen over elk van de ontbonden elementen, moeten we notities nummer 16 en 17 zien.
Noot 16 belicht meer over aandelenkapitaal. Het bedrijf heeft een toegestaan aandelenkapitaal (maximaal geld dat het kan ophalen van de aandelenmarkt) van Rs.100 crore. Hiervan heeft het bedrijf al crore van Rs.96.42 (gestort kapitaal) opgehaald. Hoe wordt het aandelenkapitaal berekend? Aandelenkapitaal = aantal uitgegeven aandelen x nominale waarde (9,64 crore x Rs.10 / aandeel = Rs.96,42 crore).
[ P.Opmerking: Aandelen worden vaak uitgegeven tegen een prijs die veel hoger is dan de nominale waarde. Dit wordt premium uitgegeven aandelen genoemd. Dit resulteert erin dat het bedrijf extra deltakapitaal aantrekt (Delta = verkoopprijs – nominale waarde). Maar deze delta valt niet onder de noemer ‘sociaal kapitaal’. Het zal worden opgenomen in Overige aandelen (overige aandelen> Algemene reserves> Reserves van premies op effecten. Hoewel niet alle bedrijven het in hun jaarrekening weergeven]
Opmerking 17 belicht meer over de andere acties. Het heeft twee hoofdcomponenten. Ten eerste zijn er algemene crorereserves van Rs.837.4. Ten tweede, ingehouden winsten van Rs.1.030,76 crore. Wat zijn algemene reserves en ingehouden winsten?
Alle winsten die in de winst- en verliesrekening van de onderneming zijn opgenomen, worden eerst naar de balans (Overige aandelen) overgebracht. Een deel wordt ingehouden als algemene reserves en het andere als ingehouden winst.
Algemene reserves worden opzij gehouden om de toekomstige behoeften van het bedrijf te beheren. Ingehouden winsten zijn de geaccumuleerde nettowinst van het bedrijf (tot op heden) minus overdrachten naar algemene reserves. Het is van hieruit (ingehouden winst) dat aandeelhouders dividenden ontvangen.
Niet-courante verplichtingen
Het
passiefgedeelte van de balans begint met langlopende verplichtingen (langlopende verplichtingen). In de schermafbeelding kunt u zien dat de langlopende verplichting wordt geregistreerd als Rs.2,978.43 Crores. Een verdere uitsplitsing van deze verplichting wordt ook voorzien in de toelichtingen 18 tot en met 21. Laten we de afzonderlijke notities hervatten.
Noot 18 spreekt over de financiële verantwoordelijkheid (leningen) van Rs.53.14 crore door het bedrijf. Mijn eerste indruk was dat dit een banklening is waarvan de looptijd meer dan 12 maanden is vanaf het rapport. Maar ze waren eigenlijk uitgestelde btw die in de toekomst verschuldigd was.
Toelichting 19 heeft betrekking op langetermijnvoorzieningen. Over het algemeen zijn de langetermijnvoorzieningen van het bedrijf over het algemeen fondsen die door het bedrijf opzij worden gehouden voor personeelsbeloningen. In ons voorbeeldbedrijf wordt voorzien in fooien, prikkels met pensioenuitkeringen en onvoorziene omstandigheden.
Voetnoot 20 heeft het over uitgestelde belastingverplichtingen. Dit is een ander type voorziening dat wordt bijgehouden in het boekhoudingsboek voor toekomstige belastingbetalingen. Waarom heeft het bedrijf deze bepaling gemaakt? Wanneer zij voorzien dat hun belastingdruk zou kunnen stijgen, houden zij een voorziening van vandaag.
Current liabilities
Wat u in de bovenstaande schermafbeelding kunt zien, is een verklaring van de huidige verantwoordelijkheden van een bedrijf. In het boekjaar dat eindigde op 19 december boekte het bedrijf een huidige verplichting van Rs.2.147 crore. De uitsplitsing van de totale actuele verplichting wordt ook in detail gegeven in de toelichtingen 46, 22, 23 en 24.
Het bedrijf registreerde geen nummers onder de hoofdleningen. Dit betekent dat het bedrijf geen kortlopende leningen heeft afgesloten bij banken, enz.
Een meerderheid van de huidige aansprakelijkheid van de onderneming is verbonden aan handelsschulden van Rs.1.494 crore (= 34 + 1460). Dit zijn in feite facturen die worden gefactureerd door leveranciers die wachten om te worden betaald.
Onder het hoofd van andere financiële verplichtingen noteerde het bedrijf crore van Rs.431.47. Nadere bijzonderheden over de financiële verplichtingen zijn beschikbaar in toelichting 22.
Net als niet-huidige voorzieningen, houdt het bedrijf ook die personeelsbeloningen bij die in de komende 12 maanden verschuldigd zullen zijn. In de geldende bepalingen worden deze betalingen buiten toepassing gelaten. Het bedrijf heeft een crore-voorziening van Rs.85.46 gehandhaafd. De uitsplitsing ervan wordt gegeven in noot 23 (zie screenshot hierboven).
In de volgende regel van de balans hebben we “Overige kortlopende verplichtingen“. Ons voorbeeldbedrijf registreerde crore van Rs.133.96 ertegen. Om meer te weten te komen over dit item, zullen we noot 24 moeten zien. Doorgaans registreren bedrijven hun wettelijke verantwoordelijkheden onder deze noemer. Elke aansprakelijkheid die niet onder de hierboven genoemde titels kan vallen, gaat hierheen.
Resource
Wat we nu zullen zien, is hoe het bedrijf zijn kapitaal gebruikt. Hoe wordt kapitaal gebruikt? Accumuleren van vaste en vlottende activa.
Wat zijn vaste activa? Dit zijn voornamelijk onroerend goed, installaties en uitrusting van het bedrijf (ook wel vaste activa genoemd). Andere soorten vaste activa kunnen financiële activa zijn (zoals langetermijnbeleggingen). We kunnen er meer over leren in de notities.
In noot 4 kunnen we details zien over eigenschappen, faciliteiten en apparatuur . Controleer de bovenstaande schermafbeelding. Maak een lijst van items zoals land, gebouwen, faciliteiten, apparatuur, meubels, kantoorbenodigdheden, voertuigen onder dit kledingstuk. Dit zijn allemaal vaste activa die op de lange termijn economische waarde moeten toevoegen aan het bedrijf. Van alle soorten activa is dit het meest kapitaalintensief (vooral voor productiebedrijven).
De volgende post aan de actiefzijde van de balans is het werkkapitaal in uitvoering (Rs.143.3 Crore). Dit heeft ook betrekking op materiële vaste activa, maar wordt afzonderlijk geregistreerd omdat de bouw/uitvoering nog niet zijn voltooid. Zodra het uitvoeringswerk is voltooid, worden hun nummers verplaatst naar de lijn van eigendom, faciliteiten en apparatuur.
Onder de belangrijkste financiële activa is één post beleggingen (crore van Rs.743.6). Details zijn te zien in noot 5. In note-5 is te zien dat het bedrijf zijn geld op twee gebieden heeft geïnvesteerd. De eerste is belastingvrije obligaties (Rs. 724,72 Crore) en de tweede is aandelen (Rs. 18,88 Crore).
Een ander type financiële activiteit dat het bedrijf op zijn balans heeft opgenomen, zijn leningen (Rs.46.98 Crore). Details zijn te zien in noot 6. Zoals u kunt zien, valt het grootste deel van de lening onder de titel van de borg (Rs.36.08 Crore). Dit zijn meestal bedragen die door het bedrijf worden betaald voor het onroerend goed / de appartementen die het huurde voor kantoordoeleinden, enz. De tweede veel voorkomende vorm van lening zijn de bedragen die worden uitgegeven aan werknemers of bedrijven van de groep.
Current tasks
Een groot deel van het door het bedrijf opgehaalde kapitaal blijft geblokkeerd als werkende activa. Dit is dat deel van het geld dat niet kan worden gebruikt voor de uitbreiding van materiële vaste activa, de aankoop van investeringen in LT, enz. Het is van het grootste belang voor de onderneming om een deel van haar activa zo liquide mogelijk te houden. Deze liquide activa worden vlottende activa genoemd.
Over het algemeen kan het hele mandje vlottende activa worden onderverdeeld in twee categorieën. De eerste is inventaris en de tweede is een gemakkelijk te liquideren financieel actief (zoals contant geld, kortetermijninvesteringen, betalingen die verschuldigd zijn door klanten, onder anderen).
In noot 8 gaf ons voorbeeldbedrijf details van hun voorraden ter waarde van Rs.1,283.07 crore. Kijk in de lijst met artikelen onder de hoofdinventaris. Het geeft u de indruk dat deze items niet strikt vloeibaar zijn. We verdelen de hele lijst in 4 soorten: onafgewerkte producten (illiquide), halffabricaten (illiquide), eindproducten (vloeibaar als er vraag naar is) en reserveonderdelen (illiquide). Het is de reden waarom sommige analisten voorraadnummers verwijderen om de reële liquiditeitsniveaus van het bedrijf te beoordelen.
In toelichting 9 kunnen we de details van ons eerste financiële actief (beleggingen Rs.1.007 crore) zien. Dit zijn allemaal van dergelijke investeringen die binnen de komende 12 maanden zullen rijpen. Typische soorten lopende beleggingen door bedrijven zijn schatkistpapier, staatsobligaties, vaste deposito’s, schuldfondsen, enz.
De volgende post onder financiële activa is handelsvorderingen (crore van Rs.124.33). Dit zijn in feite openstaande betalingen die wachten om door de klant te worden ontvangen. In opmerkingen toont een goed bedrijf ook een pauze tussen credits die als veilig en onveilig worden beschouwd.
Contanten en het kasequivalent zijn de meest betrouwbare vorm van liquide middelen die een bedrijf kan hebben. Bij de beoordeling of de onderneming voldoende liquide is of niet, speelt deze balanscomponent een doorslaggevende rol. Over het algemeen parkeert het bedrijf zijn contanten op betaal- en spaarrekeningen om aan zijn liquiditeitsbehoeften op korte termijn te voldoen.
Andere posten die onder “vlottende activa” worden vermeld, kunnen kortlopende leningen zijn die door de onderneming aan haar werknemers of groepsmaatschappijen worden verstrekt. Dit zijn niet-monetaire posten die gemakkelijk op de vervaldag kunnen worden geïnd (als aanpassingen, enz.).
Onder de rubriek “overige vlottende activa” noteerde ons steekproefbedrijf een crorebedrag van Rs.26.02. Zij hebben deze vermelding in voetnoot 15 nader toegelicht. Deze omvatten voornamelijk voorschotten betaald aan leveranciers, werknemers, enz. Ons voorbeeldbedrijf heeft hier ook “Overheidssaldi” opgenomen. Idealiter moet dit worden aangepast onder “boekschulden” of vallen onder “handelsvorderingen”. Maar het bedrijf heeft het hier geplaatst omdat het misschien niet verwacht dat deze cashflow eerst zal plaatsvinden. Het zou een soort NPA voor het bedrijf kunnen zijn.
Hoe verhoudt de balans zich tot uw winst- en verliesrekening?
Klik op de afbeelding voor een vergroting
- Niet-uitgekeerde winst en PAT: Niet-uitgekeerde inkomsten op de balans worden bijgewerkt telkens wanneer het bedrijf een nettowinst (PAT) maakt. De nettowinst komt voor in de winst- en verliesrekeningen van bedrijven.
- : De schuld (langlopende en kortlopende leningen) op de balans verhoogt de financiële kosten van bedrijven die in de winst- en verliesrekeningen van bedrijven verschijnen.
- Handelsschulden en kosten: Handelsschulden in de balans zijn een deel van de kosten die het bedrijf in het volgende boekjaar (FY) zal maken.
- afschrijvingen : waardering van materiële vaste activa (materiële vaste activa, enz.) Het wordt weergegeven in de balans. Deze waarde is exclusief geaccumuleerde afschrijvingen. De afschrijving die van toepassing is voor een bepaalde periode wordt weergegeven in de winst- en verliesrekening.
- Investeringen en andere inkomsten : Investeringen (lang en kortlopend) door de vennootschap worden opgenomen in de balans van de vennootschap. De inkomsten die door deze beleggingen worden gegenereerd, worden als overige inkomsten in de winst– en verliesrekening opgenomen.
- Commerciële kredieten en inkomsten: Bedrijven verkopen hun producten en diensten vaak op krediet aan hun klanten om inkomsten te verdienen (inkomsten verschijnen in P &l-account). Deze betaling van de vordering, verschuldigd binnen de komende 12 maanden, wordt als handelsvordering op de balans geboekt.
Schuld en financiële kosten
Materiële activa en
Conclusie
Het lezen van een balans is slechts de helft van het werk dat gedaan wordt. Het wordt nog interessanter om betekenis te geven aan de hier afgedrukte cijfers. Hoe doe je dat? Als we het hele schema van dingen (The Business) van de balanskant kunnen begrijpen, kan de impact ervan fenomenaal zijn. Het volgende is een zeer vereenvoudigde weergave van de activakant van het bedrijf:
Zie de infographics hierboven. Het geeft een idee van hoe de bron van fondsen (eigen vermogen en passiva) een rol speelt bij de financiering van vaste en vlottende activa. U zult ook in staat zijn om te begrijpen welk type actief op lange termijn waarde creëert voor aandeelhouders en welk type activa alleen wordt gebruikt om de liquiditeit in het bedrijf te waarborgen.
Om de balans beter te begrijpen, moet u financiële ratio’s en waarderingsmodellen kennen, zoals NCAVPS, DCF, absolute PE, restinkomensmodel, enz.
Goede investering.
Over fundamentele analyse