GameStop Corp (NYSE: GME) bevond zich begin 2021 in het centrum van een handelsgekte. Particuliere beleggers verzamelden zich op forums zoals WallStreetBets en Reddit’s Discord om een korte compressie te regelen. Dit leidde tot een golf van korte compressies en memetitels, waaronder de belegerde filmketen AMC Entertainment (NYSE: AMC).
Dus wat is de beste gok tussen GameStop- en AMC-aandelen?
Beide bedrijven werden in wezen voor dood achtergelaten door hedgefondsen totdat ze nieuw leven kregen geïnspireerd door de brigade van detailhandelaren. De gammacompressie gaf elk van hen een tweede kans om worstelende bedrijven nieuw leven in te blazen en reageerde de rest van het jaar op verschillende manieren.
Nu is er genoeg tijd verstreken om duidelijk te maken dat de “diamanten handhouders” zullen zegevieren tegen de grote geldfondsen.
Beleggingsfundamentals zijn voor beide aandelen uit het raam gegooid en dat betekent dat we dieper moeten ingaan op de vraag of ze de waarde kunnen behouden of zelfs verhogen.
Indice dei contenuti:
Waarom werd GameStop ernstig kortgesloten?
De videogame-industrie van $ 65 miljard groeit snel en zowel game-ontwikkelaars als consolemakers profiteren. Veel games zijn echter overgestapt op digitale en streamingformaten. Dit maakt het veel moeilijker om fysieke spellen door te verkopen, die de dobbelstenen en bouten zijn van het bedrijfsmodel van Gamestop.
Nog voordat de economie een negatieve wending nam, bevond de retailer zich in een neerwaartse fase ten opzichte van de piek van ongeveer $ 10 miljard aan jaaromzet in 2011. In 2019 daalde het tot $ 6,4 miljard en de pandemie veroorzaakte een verdere daling tot $ 5,08 miljard het volgende jaar.
De snelle daling van de high-end verkopen heeft geleid tot een berg kortetermijninteresse op het aandeel, omdat hedgefondsen wedden op de booming van het bedrijf. De memestock-razernij leidde echter tot een herstel van de aandelenkoers, hoewel GME na het fiscale tweede kwartaal nog steeds gebukt ging onder een schuld van $ 1,78 miljard.
Terwijl het bedrijf een tweede perspectief op het leven krijgt, ziet het management een kans. Het investeert in het upgraden van fulfillment, het uitbreiden van e-commerce en het sluiten van onrendabele winkels. Ondanks deze initiatieven opereert het nog steeds elk kwartaal met een nettoverlies en heeft het een draaideur in zijn c-suite. COO Jenna Owns, FVO Jim Bell en CEO George Sherman werden allemaal binnen een jaar vervangen.
Het is niet bekend of het zal herstellen, maar het is niet het enige bedrijf in moeilijkheden.
Kan AMC Entertainment overleven?
Bioscopen vertegenwoordigen een markt van $ 9,4 miljard in de Verenigde Staten, maar de markt vecht tegen de dominantie van streamingdiensten. De lockdowns hebben ervoor gezorgd dat filmstudio’s bioscoopreleases voor grote blockbusterfilms tot de zomer van 2021 hebben genegeerd.
AMC sloot uiteindelijk deals met enkele studio’s zoals Warner Bros voor exclusieve bioscoopreleases, omdat het duidelijk werd dat het bijwonen van een bioscoop deel zal blijven uitmaken van de cultuur. Het bedrijf heeft geleund op zijn memestock-status, met een Investor Connect-website die duidelijk is gericht op zijn grote retailbeleggersbasis.
De sector blijft zich herstellen nu het bedrijf de verwachtingen van analisten overtreft. Bij het ingaan van het volgende fiscale kwartaal steeg de omzet van $ 1,35 miljard met 25,6% ten opzichte van het totaal van het voorgaande jaar. Hoewel de aantallen stijgen ten opzichte van 2020, liggen ze in ‘normale’ tijden nog steeds onder de hoofdcijfers. Lagere verkopen kunnen de winst belemmeren.
GameStop Financiële Gegevens
Ondanks de commerciële uitdagingen heeft GameStop behoorlijk solide boeken. De gaming retailer heeft geen langetermijnschuld en ontwikkelt zijn klantenserviceactiviteiten in Florida, samen met zijn fulfillment in Reno, Nevada.
De netto-omzet in de eerste helft van het jaar bedroeg 2,46 miljard dollar, wat zich vertaalde in een nettoverlies van 128,4 miljoen dollar. Dit resulteerde in een verlies van de winst per aandeel van $ 1,85 per aandeel voor beleggers, vergeleken met $ 4,28 in dezelfde periode een jaar eerder.
GameStop heeft activa ter waarde van $ 3,54 miljard, waaronder een monsterlijke $ 1,77 miljard in contanten en equivalenten. Hoewel dit diepe reserves zijn om het bedrijfsmodel op te draaien, is het onduidelijk of GME echt de ommekeer kan bereiken die beleggers nodig hebben om zijn marktkapitalisatie van meer dan $ 15 miljard te rechtvaardigen.
AMC Voorspelling
AMC begint te herstellen van de pandemie en verklaart 100% van zijn 596 Amerikaanse bioscopen en 99% van zijn 351 internationale bioscopen open. CEO Adam Aron zei dat dit de eerste keer is dat dit gebeurt sinds 2019 en schrijft de snelle gezondheidsrespons en de beste filmische inhoud voor filmen toe.
De opnames in oktober waren de hoogste ooit in de afgelopen twee jaar en het bedrijf had $ 1,8 miljard aan contanten in het vierde kwartaal. Een solide releaseschema tot en met 2022 lijkt erop te wijzen dat de balans van de theaterketen er in de loop van de tijd beter uit zal blijven zien.
De omzet steeg over de hele linie, inclusief omzet en eten/drinken, terwijl het gemiddelde aantal schermen steeg tot 10.151. De vraag van een miljoen dollar is of de opgeblazen aandelenkoers het nieuwe normaal is.
Is het veilig om te investeren in GameStop?
Je hoeft niet ver te zoeken om een marktanalist te vinden die teleurgesteld naar GameStop kijkt. In plaats van te beleggen in de onderliggende waarde met behulp van fundamentele analyse, is het gewoon het doel van een short squeeze-detailhandelaar.
Het blijft een zeer riskante gok. Consolefabrikanten richten zich steeds meer op digitaal en streaming en maken zelfs alleen-digitale consoles. Dat zou het lot van GameStop kunnen betekenen, dat niets doet aan de in-game verkoop die tegen 2027 zal stijgen tot $ 340,7 miljard per jaar.
Maar de viraliteit van zijn investering kan nog wel een tijdje aanhouden.
Aandelen AMC verhandelen voor IMAX of Cinemark?
Het grootste risico voor AMC is dat het zijn duurzaamheid op lange termijn nog niet heeft bewezen. De keten wordt verhandeld tegen een waardering van meer dan $ 20 miljard en de omzet in het derde kwartaal van $ 763 miljoen overtrof de schattingen van analisten, maar bevindt zich nog steeds onder het niveau van vóór de pandemie dat $ 1 miljard voor het kwartaal bereikte.
Vertaling: Het bedrijf heeft veel meer negatieve dan positieve punten. Het management van AMC heeft retailers ook gewaarschuwd om alleen te investeren in wat ze zich kunnen veroorloven om te verliezen.
Met studio’s die aandringen op een grotere focus op streaming, is de multiplex afhankelijk van exclusieve shows die meer kunnen kosten omdat makers veiliger zijn met hun andere opties. Rivalen zoals Cinemark Holdings (NYSE: CNK) of Imax (NYSE: IMAX) zijn misschien een voorzichtigere keuze.
GameStop Stock Vs AMC: welke memestonk is beter?
GameStop en AMC brachten het grootste deel van het jaar door met handelen tegen opgeblazen aandelenkoersen dankzij de steun van r / WallStreetBets retail trader memes. Elk bedrijf werd zwaar blootgesteld door hedgefondsen en leek op de rand van faillissement te staan vanwege de vertraging van de inkomsten die de afgelopen jaren alleen maar is versneld.
De commerciële razernij van memestocks heeft echter elk bedrijf een tweede leven gegeven. En de constante buzz in online forums houdt de prijs hoger dan institutionele beleggers zich kunnen voorstellen op basis van een fundamentele berekening.
Beide bedrijven blijven overgewaardeerd bij het analyseren van kasstromen, maar de horde particuliere beleggers is meedogenloos. Hun diamanten handen bliezen met succes hedgefondsen op. Als je je fortuin al hebt gemaakt met een van de twee bedrijven, gefeliciteerd. Als je er echter aan denkt om nu te kopen, wees dan voorzichtig en wees bereid om wat van de rest te verliezen terwijl je merkt dat je je tas vasthoudt wanneer de mode uiteindelijk vervaagt.