Waarom zouden beleggers zich zorgen moeten maken (of zich geen zorgen moeten maken) over een laag ETF-handelsvolume?
Laat me je een verhaal geven over de oorsprong van deze vraag.
De gemiddelde handelsvolumes (30 dagen) van enkele aandelen per 03 augustus 2018 zijn als volgt (in NSE):
- TCS: 37.63.490 aandelen nee.
- RIL: 90.05.800 aandelen nee.
- HDFC Bank: 26.59.164 aandelen nee.
- Scooters India: 1.824 aandelen nee.
- JK Bank: 1.90.117 aandelen nr.
- Mangalam Cement: 33.577 nn aandelen.
Evenzo zijn de gemiddelde handelsvolumes (30 dagen) van enkele AUM ETF’s verhoogd vanaf 03 augustus 2018 als volgt (in NSE):
- CPSE ETF: 8.26.846 n. Aandelen.
- SBI-ETF Nifty 50 Ltd: 26.449 aandelen nr.
- SBI-ETF Banking: 38.461 aandelen nr.
- Kotak Banking ETF: 35.078 nos aandelen.
- Reliance ETF Gold BeES: 8.816 aandelen Nr.
- UTI-Sensex ETF Ltd: 106 aandelen nr.
- Sommige andere ETF’s hebben volumes vanaf: 200-300 nos-aandelen.
Wat betekenen deze waarden?
Gemiddeld is het handelsvolume van aandelen veel hoger dan dat van ETF’s.
Dit brengt ons bij deze vraag, die mij de afgelopen dagen werd gesteld door “Ashutosh“:
Aangezien ETF’s
worden verhandeld als aandelen, terwijl ze ETF’s verkopen, zouden er geschikte kopers zijn? Het transactievolume voor sommige top-ETF’s ligt tussen de 400 en 500 op een dag. Zal dit een probleem zijn bij de verkoop van de ETF?
Deze vraag weegt zwaarder dan het lijkt.
Deze vraag duikt in het proces van het handelen in ETF’s op de aandelenmarkt.
Voordat we verder gaan, laten we eerst een kleine introductie maken in de ETF.
Indice dei contenuti:
# 1. Wat zijn ETF’s?
ETF is een afkorting voor Exchange Traded Funds.
Twee punten om op te merken:
- Welk effect wordt verhandeld op de beurs? Acties .
- Wat zijn fondsen? Beleggingsfondsen.
Ja, daar is het, ETF’s zijn een combinatie van het volgende:
- Acties.
- Beleggingsfondsen (zoals indexfondsen).
Voor mensen die niet erg bekend zijn met aandelenanalyse, maar toch graag aandelen willen verhandelen, is de ETF het beste alternatief. Wat?
[Lees hier meer over ETF’s]
Beleggingsfondsen kunnen slechts één keer per dag worden gekocht en verkocht.
Aandelen kunnen gedurende de dag actiever worden gekocht en verkocht.
Dus hoe zijn ETF’s een combinatie van aandelen en beleggingsfondsen?
In seculiere taal kunnen we zeggen: “ETF’s zijn beleggingsfondsen zodanig dat ze actief als aandelen kunnen worden verhandeld“.
Maar waarom maakt het lage handelsvolume van ETF’s mensen ongerust? Als het laag is, het zij zo!. Wat is er aan de hand?
Dat kan een probleem zijn.
We weten wat het handelsvolume is. Je zult de impact ervan gaan waarderen.
#2. Hoe belangrijk is het handelsvolume?
Wat betekent handelsvolume?
Stel dat een XYZ-aandeel op één dag als volgt wordt verhandeld:
| Alle dag operaties | Koop aantal | Verkoop aantal | Prijs | Volume (aandelennr.) |
| 1 | 400 | 400 | 62.2 | 400 |
| 2 | 500 | 500 | 62,75 | 500 |
| 3 | 350 | 350 | 63.1 | 350 |
| 4 | 150 | 150 | 63.5 | 150 |
| 5 | 625 | 625 | 63,75 | 625 |
| 6 | 475 | 475 | 64.2 | 475 |
| 7 | 800 | 800 | 64.5 | 800 |
| 3.300 |
Handelsvolume is het aantal keren dat een aandeel op een dag wordt verhandeld.
Als het handelsvolume van een aandeel hoog is, betekent dit dat meer mensen het kopen en verkopen.
Als het handelsvolume van een aandeel laag is, betekent dit dat minder mensen het kopen en verkopen.
Stel dat u 1.000 nos-aandelen (A en B) in uw portefeuille heeft. De gemiddelde handelsvolumes van A en B zijn als volgt:
- A : 200.000 aandelen nee per dag.
- B : 10 nos aandelen per dag.
Wilt u A&B. Wat denkt u dat welk aandeel snel verkocht zal worden?
A
zal snel worden verkocht, aangezien het handelsvolume van A 200.000 nee is (meer dan 1.000 nee).
Het zal moeilijk zijn om aandelen van B in één dag te verkopen, omdat het handelsvolume van B slechts 10 is (minder dan 1.000 nee).
- In het bovenstaande voorbeeld vertegenwoordigt “A” een normaal deel van de aandelenmarkt (hoog volume).
- “B” staat voor een reguliere beurs-ETF (laag volume).
Dus dit brengt ons terug naar onze vraag, aangezien het ETF-handelsvolume laag is, zal het een probleem vormen bij het kopen / verkopen?
Het antwoord is nee. Omdat?
Om dit te begrijpen, zullen we moeten begrijpen hoe ETF’s worden “gemaakt en ingewisseld”?
Maar laten we eerst een ander fundament begrijpen, ‘de regel van vraag en aanbod’.
#3. Vraag en aanbod van aandelen (ETF’s)?
Kan er voorraad worden aangemaakt?
Het aanbod van voorraden is beperkt. Ze kunnen niet worden gecreëerd.
Dit is wat ervoor zorgt dat de aandelenkoers stijgt en daalt. Laten we eens kijken hoe …
Het aantal uitstaande aandelen blijft constant.
Maar ETF’s kunnen worden gemaakt. Wat betekent dit voor etf-koersen?
Stel dat het aantal aandelen van een ETF dat al tot één dag wordt verhandeld, bijvoorbeeld 10.00.000 cijfers is.
Wat betekent het? Het betekent dat 10.000.000 aandelen etf’s al in handen zijn van de kopers.
Stel dat u de volgende dag de markt betreedt en 10 van onze aandelen ETF’s wilt kopen.
Maar het probleem is dat alle mensen die die ETF eerder hebben gekocht (10.00.000 aandelen) niet bereid zijn om die dag te verkopen.
Atypisch voorbeeld van nul handelsvolume.
Wat gaat er gebeuren? Je zult de markt met lege handen moeten verlaten.
De situatie is dat u een ETF wilt kopen, maar er zijn geen verkopers.
Als het gaat om voorraden, als er geen verkopers zijn, zal de koper met lege handen moeten vertrekken.
Maar de koper van de ETF zal niet met lege handen gaan. Wat?
Omdat ETF’s kunnen worden gemaakt.
Elke overmatige vraag naar ETF’s kan worden gemaakt en verkocht aan de koper die hun aanbod aanvraagt.
#4. ETF’s maken en inwisselen?
ETF-aandelen worden gemaakt door geautoriseerde deelnemers (AP’s).
AP’s kunnen nieuwe ETF’s maken als de vraag een overschot heeft. Laat me uitleggen:
- Aantal inkooporders: 10 n.
- Aantal verkooporders: 8 nee.
In dit geval is de vraag naar ETF-aandelen 2 nn hoger dan het aanbod.
Om dit aanbodtekort te compenseren, kunnen AP’s die 2nos extra aandelen van ETF’s creëren en verkopen aan de koper in nood.
Laten we op dezelfde manier een ander voorbeeld nemen:
- Aantal inkooporders: 2 n.
- Aantal verkooporders: 12 n.
In dit geval is het aanbod van ETF-aandelen 10 niet hoger dan de vraag.
Om dit tekort aan vraag te compenseren, kunnen AP’s die extra ETF-aandelen van de verkoper kopen.
Wat concludeert?
Vanwege de aanwezigheid van geautoriseerde deelnemers (AP’s) op de markt, zullen ETF-aandelen altijd hun koper en verkoper vinden.
Dus zelfs als het huidige handelsvolume nul is, is het geen probleem.
#5. Hoe worden ETF-aandelen gewaardeerd?
Hoe beweegt de beurskoers op en neer?
Wanneer de vraag naar een aandeel hoog is (ten opzichte van het aanbod), stijgt de prijs.
Wanneer de vraag naar een aandeel laag is (ten opzichte van het aanbod), daalt de prijs.
Maar in de ETF zal er nooit een kloof zijn tussen vraag en aanbod. Geautoriseerde deelnemers (AP’s) vullen deze leemte altijd op.
Dus hoe worden ETF-aandelen gewaardeerd?
Het antwoord ligt in de term genaamd ” iNAV “.
Wat is iNAV? Intraday intrinsieke waarde. Wat doet hij?
iNAV schat de huidige waarde van de “ETF-componenten” en bepaalt vervolgens hun prijs.
Whoff, wat betekent het?
OK, laten we vertragen en de definitie in delen splitsen.
Wat zijn de componenten van de ETF?
De meeste ETF’s die normaal op de markt worden verhandeld, zijn gebaseerd op indices en goud.
- Indexgebaseerde ETF’s: Componenten zijn aandelen.
- Op goud gebaseerde ETF’s: De componenten zijn fysieke aandelen.
Stel dat een op index gebaseerde ETF zijn componenten als volgt heeft:
Op dag 1 wordt de individuele koers van aandelen A, B, C, D en E vermeld.
De prijs van
individuele aandelen wordt gebruikt om de prijs van een ETF-aandeel (iNAV) te berekenen.
Op dag 2, wanneer de individuele aandelenkoers verandert, zal ook de iNAV van de ETF veranderen.
- Wanneer de aandelenkoers stijgt, zal ook de ETF-prijs stijgen.
- Wanneer de aandelenkoers daalt, zal ook de prijs van de ETF dalen.
Over het algemeen wordt de iNAV van ETF’s elke 15 seconden opnieuw berekend.
Het betekent dat u elke 15 seconden een nieuwe ETF-prijs kunt vinden.
Conclusie
ETF’s worden ook verhandeld als aandelen op de aandelenmarkt.
Maar het aandeel ETF’s wordt niet zo vaak verhandeld als aandelen.
Betekent dit dan dat er in één dag voor een ETF geen kopers en verkopers meer zijn?
Nee, dit zal nooit gebeuren.
Om het tekort aan vraag en aanbod van de ETF op te vangen, stappen geautoriseerde deelnemers (AP’s) in zijn rol.
De gemachtigde deelnemers hebben de bevoegdheid om het volgende te doen:
- Ze kunnen aandelen van ETF’s maken en verkopen aan kopers.
- Ze kunnen aandelen van ETF’s kopen van verkopers.
Op deze manier kunnen we dus zeggen dat het fenomeen vraag-aanbod geen invloed heeft op de prijs van ETF’s.
Wat de prijs van de ETF beïnvloedt, is de individuele waarde van de ETF-componenten.
Wanneer de gemiddelde prijs van de
bestanddelen stijgt, zal ook de prijs van ETF’s stijgen, en vice versa.
