Obligaties zijn eenheden van schuld uitgegeven door overheden en grote bedrijven en kunnen op verschillende beurzen worden verhandeld.
Obligaties worden altijd beschouwd als een veilig spel voor beleggers, die ze gebruiken om zowel kapitaalbescherming als winstgevendheid te garanderen.
Hoewel beleggen in obligaties wordt beschouwd als een verbintenis met een laag risico en een laag rendement, biedt hun omgekeerde relatie met rentetarieven lucratieve kansen voor beleggers die ze willen verhandelen in de CFD-markt (contracts for differences).
Obligaties begrijpen
Het is belangrijk om te begrijpen hoe obligaties werken voordat u ze verhandelt. Hier zijn de belangrijkste voorwaarden om te weten bij het handelen in obligaties:
- Emittent : de entiteit die de obligatie uitgeeft (overheid of vennootschap)
- Obligatiehouder: de belegger die de obligatie koopt
- Coupon: rente betaald aan de obligatiehouder
- Eindvervaldag : de datum waarop de obligatie volledig zal worden betaald
- Nominale waarde : het bedrag waarover rente wordt betaald (hoofdsom / nominale waarde)
- Prijs : de geldende prijs van de obligatie (gewoonlijk uitgedrukt als een percentage van de nominale waarde)
- Premium: wanneer een obligatie wordt verhandeld tegen een prijs die hoger is dan de nominale waarde
- Korting: wanneer een obligatie wordt verhandeld tegen een prijs onder de nominale waarde
- Rendement : de coupon gedeeld door de prijs van de obligatie (het is de geldende rendementskoers van de obligatie)
- Yield to Maturity (YTM): Het totale percentage dat een obligatie zal teruggeven als deze tot de vervaldatum wordt aangehouden
- Aanbod: het bedrag dat een belegger betaalt voor een obligatie
- Vraag: Het bedrag waarvoor een belegger een obligatie zal verkopen
- Spread: het verschil tussen bied- en laatprijzen
Wanneer u rechtstreeks op de obligatiemarkt belegt, zet u de volledige waarde neer bij een obligatiemakelaar en wacht u op rentebetalingen (meestal halfjaarlijks).
U handelt voor de lange termijn, in de hoop dat de prijs van de obligaties en het rendement zullen stijgen. Het is in wezen een spel met een laag risico, een lage beloning en een lange termijn.
Dit is heel anders dan obligatiehandel.
In de CFD-markt handelt u in obligaties door te speculeren op hun prijsveranderingen op zowel de korte als de middellange termijn.
Obligatiekoersen veranderen meestal marginaal, maar de hefboomwerking die beschikbaar is op de CFD-markt stelt u in staat om uw winsten en verliezen tegelijkertijd te verhogen.
De relatief voorspelbare aard van obligatieprijsbewegingen betekent dat CFD-handelaren worden blootgesteld aan marktkansen bij het bijhouden van hun preferente obligaties of Treasuries.
Verklaring van schommelingen in de obligatiekoers
Om obligaties effectief te verhandelen, moet u begrijpen waarom obligatiekoersen fluctueren. Wanneer u een obligatie koopt, geeft u in wezen een lening uit aan een overheid of bedrijf.
De lening betaalt een vaste rente, maar het rendement fluctueert afhankelijk van de prijs van de obligatie.
De prijs van een obligatie kan gelijk zijn, premie of korting.
Een premieobligatie is aantrekkelijk voor de emittent, maar niet voor een belegger,
terwijl een kortingsobligatie aantrekkelijk is voor een belegger, maar niet voor de emittent.
Met andere woorden, kortingsobligaties zullen een grotere vraag ervaren, terwijl premieobligaties een groter aanbod zullen zien.
Afgezien van vraag- en aanbodkrachten kunnen obligatiekoersen ook worden beïnvloed door de kredietkwaliteit en -looptijd van de emittent.
De kredietkwaliteit van de emittent van obligaties is erg belangrijk; daarom geven beleggers meestal de voorkeur aan obligaties uitgegeven door overheden in winstgevende gebieden zoals Japan, de Verenigde Staten en de Europese Unie.
Doorgaans kan een emittent met een hogere kredietkwaliteit in eerste instantie een relatief lagere coupon aanbieden, maar de prijs van de obligatie zal waarschijnlijk een premie zijn tijdens zijn levensduur.
Omgekeerd zal een emittent met een lagere kredietkwaliteit in eerste instantie een hogere coupon moeten aanbieden om het mogelijke wanbetalingsrisico op de vervaldag te compenseren.
De looptijd of leeftijd van een obligatie heeft een aanzienlijke invloed op de prijs van de obligatie. Op de vervaldag moet de emittent de obligatiehouder het volledige bedrag van de hoofdsom betalen.
Daarom zullen obligatiekoersen de neiging hebben om de nominale waarde te benaderen naarmate de vervaldatum nadert. De looptijd bepaalt ook hoe een obligatie reageert op de rente.
Obligaties dichter bij de vervaldatum zullen minder snel worden beïnvloed door veranderingen in de rentetarieven van centrale banken. Maar wanneer de looptijd langer is, kunnen obligaties een aanzienlijk renterisico met zich meebrengen.
Obligaties hebben meestal een omgekeerde relatie met veranderingen in de rentetarieven. Met andere woorden, hogere rentetarieven zullen leiden tot lagere prijzen, simpelweg omdat ze heersende obligaties onaantrekkelijk maken; terwijl lagere rentetarieven hogere prijzen inspireren omdat ze heersende obligaties aantrekkelijk maken.
Strategieën voor obligatiehandel
Er zijn twee algemene benaderingen van obligatiehandel: fundamenteel en technisch. Fundamentele strategieën richten zich op het kwalificeren van de beste obligaties om op de middellange tot lange termijn te verhandelen. Ze stellen beleggers in principe in staat om een passieve buy-to-hold-strategie toe te passen.
Het grootste risico voor een fundamentele obligatiehandelaar is liquiditeit. Daarom helpen fundamentele strategieën bij het elimineren van obligaties die moeilijk te verkopen zullen zijn wanneer ze nodig zijn vanwege de lage vraag.
Enkele van de belangrijkste fundamentele factoren die u zullen helpen bij het kiezen van obligaties van de beste kwaliteit zijn kredietrating en andere bredere macro-economische factoren.
Gerenommeerde ratingbureaus zoals Moody’s en S&P kennen meestal een score toe aan verschillende obligaties die op de markt beschikbaar zijn.
Populaire obligaties, zoals de Japanse staatsobligatie (JGB), hebben meestal een A + / AAA-rating, wat een obligatie van hoge kwaliteit impliceert waarop handelaren met vertrouwen kunnen handelen of beleggen.
Enkele van de macro-economische factoren waarmee rekening moet worden gehouden, zijn parameters zoals het bbp, het werkloosheidspercentage, de handelsbalans en het algehele marktsentiment.
Consistent positieve cijfers in een land of regio maken onderliggende obligaties aantrekkelijker voor beleggers.
Integendeel, technische strategieën helpen handelaren te profiteren van prijsveranderingen op korte en middellange termijn op de obligatiemarkt.
Een veel voorkomende strategie is het wisselen van rentetarieven. Omdat obligaties (met name langerlopende obligaties) een omgekeerde relatie hebben met de rentetarieven, kunnen handelaren op korte en middellange termijn gerichte acties ondernemen wanneer de onderliggende centrale bank haar monetaire beleid communiceert.
Er is ook het rentecurvespel. De rentecurve is een grafische weergave van de relatie tussen rentetarieven en obligatierendementen uit verschillende looptijden.
Een typische rentecurve heeft een opwaartse helling, wat impliceert dat langerlopende obligaties meer opleveren dan kortlopende obligaties. Dit is de ideale situatie en duidt op een sterke economie.
Een afvlakkende of omgekeerde rentecurve duidt echter op een zwakke economie omdat kortlopende obligaties meer opleveren dan langlopende obligaties.
Een dergelijk scenario geeft meestal aan dat de onderliggende centrale bank de rente laag zal houden of verder zal verlagen om de economie te stimuleren, een scenario dat de obligatiekoersen zal beïnvloeden en een kans zal bieden voor obligatiehandelaren.
Al met al is de obligatiemarkt groot en gediversifieerd en biedt de CFD-markt een opwindend pad naar de potentieel lucratieve kansen die het biedt.
<p style="text-align: center;">Zie een handelsmogelijkheid? Open nu een account!
