Electra Meccanica Vehicles Corporation (SOLO) heeft maandag voor de opening van de markt informatie vrijgegeven en de aandelen zijn meer dan verdrievoudigd in prijs voordat ze sloten op $ 4,55 per aandeel.
SOLO begon op 9 augustus met handelen op de NASDAQ, voltooide zijn beursintroductie (IPO) voor $ 4,25 per aandeel en sloot vrijdag op $ 2,18.
SOLO kondigde maandag aan dat het meer dan 60.000 bestellingen voor zijn elektrische voertuigen had ontvangen. Het bedrijf dat in augustus voor 10 miljoen dollar aan nieuwe aandelen aanbood, heeft sindsdien 46 miljoen dollar aan klantendeposito’s ontvangen.
Inhoudstabel [ Verberg ]
- Voorbeeld 1: Ondergewaardeerde aandelen
- Verdisconteerde cashflow
- Voorbeeld 2: IBM
- Dividendkortingsmodel
- Laatste gedachten
Indice dei contenuti:
Voorbeeld 1: Ondergewaardeerde aandelen
Bij elke boeking voor voertuigproductie ontvangt Electra Meccanica een aanbetaling van $ 250 voor zijn unieke stoel “Solo” ($ 15.500 MSRP) en een aanbetaling van $ 1.000 voor zijn tweezitter “Tofino” ($ 50.000 MSRP).
SOLO ontving op 22 oktober $ 46.881.500 aan stortingen voor 23.030 Solo’s en 41.124 Tofinos.
Het bedrijf heeft 28.490.000 aandelen uitstaan, dus het geld dat in deposito’s wordt ontvangen, is gelijk aan $ 1,65 per aandeel. Op 16 augustus meldde het bedrijf $ 0,15 per aandeel in contanten te hebben voor het kwartaal dat eindigde op 30 juni. De boekwaarde van het bedrijf op 30 juni was $ 0,42 per aandeel, dus met de toevoeging van stortingsgeld stijgt dat aantal tot $ 2,07.
| Orders | Depositing | Deposits ontvangen | Deposits / Shares | |
| SOLO | 23.030 | $ 250 | $ 5.757.500,00 | |
| Tofino | 41.124 | $1.000 | $41,124,000.00 | |
| Aandelen uitstekend | 28.490.000 | $46,881,500.00 | $1.65 |
De stortingen die je ALLEEN hebt ontvangen kunnen snel doorgaan of toenemen met de extra aandacht die je onlangs hebt gekregen. Maar ook zonder meer bestellingen dan die op 22 oktober werden gemeld; Electra Meccanica heeft orders voor $ 2,413 miljard aan toekomstige inkomsten uit de productie van elektrische voertuigen. De potentiële omzet bedraagt 84,70 dollar per aandeel.
Het bedrijf heeft 28.490.000 aandelen uitstaan, dus het geld dat in deposito’s wordt ontvangen, is gelijk aan $ 1,65 per aandeel. Op 16 augustus meldde het bedrijf $ 0,15 per aandeel in contanten te hebben voor het kwartaal dat eindigde op 30 juni. De boekwaarde van het bedrijf op 30 juni was $ 0,42 per aandeel, dus met de toevoeging van stortingsgeld stijgt dat aantal tot $ 2,07.
| Orders | Retail prijs | Potentiële acties | Sales / Share | |
| SOLO | 23.030 | $15,500 | $256,965,000.00 | |
| Tofino | 41.124 | $50.000 | $ 2,056,200,000.00 | |
| Aandelen uitstekend | 28.490.000 | $2,413,165,000.00 | $84.70 |
Even al met alle beloftes die nu aanwezig zijn voor SOLO, weerspiegelt de aandelenkoers ($3,31 10/30/18) nog steeds risico. Hoeveel voertuigen kan het bedrijf produceren en in hoe lang? ALLEEN produceert het nu twee voertuigen per maand en heeft het een maandelijkse productiedoelstelling van tien.
Gedisconteerde cashflow
Elke weekdag, van maandag tot en met vrijdag, om 9:30 uur, gaat er een bel in New York en begint een paal. Aandelen van de aandelen van het bedrijf worden te koop aangeboden, die aanbiedingen worden gekoppeld aan aanbiedingen en aandelen veranderen van eigenaar. Elke bijpassende aanbieding bepaalt de marktprijs. Maar prijs is geen waarde, menen fundamentele analisten. Ze bepalen de intrinsieke waarde van de aandelen van een bedrijf, vergelijken dat aantal met de marktprijs, verkopen premies en kopen kortingen.
De intrinsieke waarde van een aandeel als ONLY kan worden bepaald met behulp van het discounted cashflowmodel. Een belangrijke investeerder zou kunnen veronderstellen dat Electra Meccanica binnen tien jaar auto’s zal produceren en verkopen voor alle boekingen die worden ontvangen. De toekomstige waarde (PV) van de tot nu toe ontvangen orders is $ 2,413 miljard.
Volgens DCF, met behulp van de vorige tienjarige S&P 500-opbrengst (11%) als de disconteringsvoet (r) en het aantal jaren (n) als 10, is de intrinsieke waarde van SOLO $ 28,88. Als alle orders binnen tien jaar worden uitgevoerd, wordt ALLEEN verkocht tegen een achtste van de waarde.
Maar als wordt aangenomen dat wat ALLEEN alle stortingen heeft ontvangen, is de intrinsieke waarde van SOLO $ 1,49 en worden de aandelen van het bedrijf tegen een aanzienlijke premie verkocht.
| Cash flow (PV) | kortingspercentage | Years | FV / (1 + i) n |
| $1.65 | 11% | 1 | $ 1.49 |
| $ 82 | 11% | 10 | $28.88 |
Voorbeeld 2: IBM
International Business Machines Corp. (IBM) betaalt 33 miljard dollar voor Red Hat (RHT), dat al lang bekend is, voor zijn merkverbeteringen aan het gratis Linux-besturingssysteem. Red Hat Enterprise Linux is het vlaggenschipbesturingssysteem van IBM. IBM doneert code aan het Linux Hyperledger Project, een samenwerkingsverband dat is opgezet om cross-industry blockchain-technologieën te bevorderen. IBM’s Hyperledger Fabric biedt blockchain-oplossingen, modulaire architectuur, pluggable implementaties en containertechnologie. Red Hat’s OpenShift stelt ontwikkelaars in staat om programma’s te maken op gespecialiseerde software genaamd containers.
IBM’s langetermijnstrategie voor zijn cloudgebaseerde service omvat een verhoogde aanwezigheid in de implementatie van blockchain-software. IBM heeft nu een marktaandeel van minder dan 2% in clouddiensten en heeft een groeistrategie nodig. Onderzoeksbureau Gartner ontdekte dat slechts 1% van de chief information officers (CIO’s) blockchain-projecten had geïnitieerd. Hoewel blockchain in 2018 $ 5 miljard aan bedrijfswaarde zal genereren, zal die activiteit in 2030 meer dan $ 3,1 biljoen bedragen. Dit is meer dan de economische output van Groot-Brittannië vandaag. Microsoft (MSFT) en IBM controleren samen 51% van de blockchain-markt, maar voor geen van beide is blockchain een inkomstenbijdrager die groot genoeg is om afzonderlijk in een winst- en verliesrekening te verantwoorden.
Dividend discount model
Waarde-georiënteerde beleggers kunnen zich meer richten op IBM voor het dividendrendement. Elk IBM-aandeel betaalt $ 6,28 per aandeel aan jaarlijkse dividenden, wat tegen $ 115 per marktprijs van de aandelen het dividendrendement van 5,46% oplevert over de 10-jarige Amerikaanse staatsobligatie die 3,1% betaalt. Het Dividend Discount Model (DDM) verlaagt verwachte dividenden tegen de huidige waarde.
De zekerheid wordt ondergewaardeerd als de huidige marktprijs lager is dan die weergave van de intrinsieke waarde. De tienjaarsrente van de S&P 500 kan nog steeds dienen als discontovoet. IBM’s laagste dividendgroei was dit jaar 5,86%. De intrinsieke waarde van IBM-aandelen die vandaag dit model gebruiken, is $ 122. IBM wordt verdisconteerd ten opzichte van zijn intrinsieke waarde.
| Dividend | kortingspercentage | Dividend groeisnelheid | Intrinsic value |
| $6.28 | 11% | 5.86% | $122.18 |
<span style=”font-weight: 400;”>Intrinsic value of shares = Dividend per share / Discount rate – Dividendgroei
Finale gedachten
Investeren in waarde is een afwachtend spel. Een intrinsieke waardeberekening kan een ondergewaardeerd aandeel vinden, maar het kan niet zeggen wanneer de korting zal afnemen, de prijs zal terugkeren naar normaal of het zal tegen een premie worden verhandeld. Bij een aandeel als IBM wordt de belegger betaald om te wachten. Bij een aandeel als SOLO moet de belegger het vertrouwen behouden.