Wat waardebewuste beleggers het beste doen, is de intrinsieke waarde van aandelen schatten .
Maar er zijn meer dan 5.000 aandelen op de markt. Berekenen ze de intrinsieke waarde van alle aandelen? Nee.
Deze oefening zal te zinloos zijn.
Eerst selecteren ze goede aandelen.
Hoe selecteren ze hun aandelen? Ze gebruiken een geschikte stock screener.
Bij het beleggen in aandelen moeten we ons richten op groei op de lange termijn.
Beleggen in aandelen is niet om snel geld te verdienen.
Het is dus belangrijk om niet in de val van “daghandel” te trappen als het gaat om aandelen.
Het is essentieel om de “juiste aandelenbeleggingsstrategie” te kiezen.
Welke strategie klopt? Waardevolle investering.
Waarom investeren in waarde?
Omdat dit een strategie is die zelfs de ergste marktdebacles (zoals die in 2008) zal overleven.
Investeren in waarde gaat niet alleen over geld verdienen. Het helpt zijn investeerders om in de loop van de tijd rijkdom te creëren .
Ik las voor het eerst over waardebeleggen uit een boek genaamd The Intelligent Investor.
Dit boek is geschreven door wijlen Benjamin Graham in 1949. Benjamin Graham is de Goeroe van Warren Buffett.
Tot op de dag van vandaag wordt dit boek behandeld als een waardevolle beleggingsbijbel.
Er is een hoofdstuk (nr.
14) in het boek genaamd “Stock Selection for the Defensive Investor“.
De beleggingsreis in aandelen van een meerderheidswaardebelegger begon na het lezen van dit hoofdstuk van het boek.
Het heeft de macht om alle vooruitzichten van beleggen in aandelen te veranderen.
Bovendien kan dit hoofdstuk het beste een paar zeer goede aandelenselectiecriteria bieden.
Waardebeleggers zijn over het algemeen conservatieve beleggers.
De selectiecriteria in dit boek werken alsof het op maat voor hen is gemaakt.
Hoe beleggen voorzichtige beleggers in aandelen?
Ze kopen aandelen met als doel ze voor het leven vast te houden.
Ze kopen geen aandelen om ze de volgende maand /jaar te verkopen.
Daarom zijn hun aandelenselectiecriteria anders dan andere.
Wat voor soort aandelen zouden voorzichtige beleggers in hun beleggingsportefeuille willen opnemen?
Aandelen van solide bedrijven die in de loop van de tijd een kapitaalgroei hebben gegarandeerd.
Hoe kan dit worden bereikt? Acties op de juiste manier leren evalueren.
Hoe acties evalueren?
U kunt de volgende twee stappen toepassen:
- Pas een screeningsbeleid toe.
- Schat de intrinsieke waarde met behulp van DCF.
Door screeningscriteria toe te passen, worden de meeste waardeloze acties geëlimineerd.
De balans wat overblijft zijn 10-15 kwaliteitsvoorraden
Pas op deze geselecteerde effecten de DCF-methode toe.
Laat me u de voorgestelde criteria voor aandelenscreening voor waardebeleggers vertellen.
#Screen 1 – Bedrijfsgrootte
Grotere bedrijven zijn veiliger om te investeren dan kleinere.
De prijzen van grotere bedrijven zijn relatief stabieler. Omdat?
Door de winst/winst per aandeel van grotere bedrijven vertonen ze een lagere volatiliteit.
Hoe de grootte van het bedrijf te kwantificeren?
- Verkoop boven Rs.10.000 Crore.
- Totale activa van meer dan Rs.5.000 Crore.
#Screen 2 – Financiële gezondheid
Waardevolle beleggers zullen geen aandelen van zelfs de grootste bedrijven kopen totdat hun financiële gezondheid acceptabel is.
Hoe te controleren of de financiële gezondheid goed is of niet?
- Huidige verhouding> 2.
- De aandelenratio <2.
Deze 2 ratio’s zijn eenvoudig, maar samen met andere financiële rapporten werken ze als een geweldige indicator.
Wat benadrukken ze?
Hoe goed gepositioneerd de financiën van bedrijven zijn om aan hun huidige verplichtingen te voldoen.
Hoge Current Ratio en Lage Debt/Equity ratio betekent dat bedrijven niet in gevaar zijn voor faillissement.
#Screen 3 – Stabiele winsten
Bij waardebeleggen wordt veel belang gehecht aan bedrijven die stabiele en voorspelbare winsten hebben.
Hoe beoordeel je een bedrijf in termen van winststabiliteit?
Kijk maar naar hun laatste 10 jaar PAT.
Als in de afgelopen 10 jaar de PAT positief is geweest, duidt dit op een stabiliteit van de winst.
Men kan ook de stabiliteit van de winst beoordelen in termen van afwijking van het gemiddelde.
#Screen 4 – Dividendvriendelijk
Waardebeleggers houden van bedrijven die dividend uitkeren aan hun aandeelhouders.
De affiniteit zal verder groeien als de dividenduitkering voorzienbaar is.
Hoe beoordeel je deze voorspelbaarheid?
Het observeren van de trend van dividenden in de afgelopen 10 jaar. Waar moet je naar kijken?
- In alle 10 jaar werd het dividend al dan niet uitgekeerd.
- In alle 10 jaar was de dividend payout ratio al dan niet uniform.
#Screen 5 – Groei van de winst per aandeel
Het is ook essentieel dat bedrijven hun “werkelijke winst” ten minste verhogen met een snelheid die boven de inflatie ligt.
Wat betekent werkelijke winst?
Vanuit het perspectief van de aandeelhouder is de werkelijke winst winst per aandeel eps (winst per aandeel).
Voor aandeelhouders is absolute PAT niet zo belangrijk als EPS.
Als de winst per aandeel sneller groeit dan de inflatie, is dat een heel gezond teken.
Hoe de groei van de winst per aandeel te beheersen?
Neem EPS-groei (CAGR) voor een tijdshorizon van 5 jaar en 10 jaar.
Beide zouden hoger moeten zijn dan de geldende inflatie in het land (voor die perioden).
Een vuistregel kan zijn, zowel de CAGR hoger dan 9,0% per jaar.
#Screen 6 – De prijs/prestatieverhouding (P/E) moet redelijk zijn.
Hoe weet je welke koers/winstverhouding redelijk is?
Om dit te begrijpen moeten we weten wat de koers/winstverhouding is.
K/W = Marktprijs (P)/EPS.
De koers-winstverhouding geeft aan hoe vaak een belegger betaalt voor een aandeel (P) in vergelijking met zijn nettowinst per aandeel (EPS).
Wat wordt het omgekeerde van de koers/winstverhouding?
Hoeveel winst per aandeel een bedrijf genereert per geïnvesteerde roepie.
Dit wordt de rendementswinst van het aandeel genoemd.
Hoeveel moet het rendement op de inkomsten zijn?
Moet het minstens hoger zijn dan de rente die de 10-jarige bankdeposito biedt?
Vandaag (in 2018) kunt u minstens 7,0% verdienen op een 10-jarig bank-FD.
Het betekent dat het rendement (EY) van de aandelen minimaal 7% (zeg maar) moet zijn.
Wat is de inverse van 7%? 14,5 (100/7).
[De inverse van het winstrendement is de koers/winstverhouding]
Het betekent dat vandaag een redelijke P / E-ratio van een aandeel 14,5 of minder moet zijn.
#Screen 7 – De prijs-boekverhouding (P / B) moet redelijk zijn.
Een redelijke koers-boekwaardeverhouding (P/B) moet 1,5 zijn.
Wat betekent het?
Een belegger mag niet meer dan 1,5 keer de boekwaarde per aandeel betalen om één aandeel te kopen.
Net zoals de marktprijs van aandelen een functie is van EPS, heeft deze ook een relatie met “boekwaarde”.
Het is dus alleen verstandig om de marktprijs van aandelen te toetsen aan de boekwaarde (eigen vermogen).