Wat zijn waardevallen bij aandelenbeleggen? Hoe belangrijk is het om ze te identificeren?
Ik blijf blogposts schrijven over ondergewaardeerde aandelen.
Mijn berichten benadrukken veel hoe belangrijk het is voor beleggers om ondergewaardeerde aandelen te kopen.
Maar in het proces van focussen op ondergewaardeerde aandelen, vallen mensen soms in de waardeval
.
Het is een belangrijk punt om op te merken dat elk aandeel geen koop waard is, simpelweg omdat de prijs aanzienlijk is gedaald.
Dit is zeker een goede indicator van een aandeel van potentiële waarde.
Maar alleen kijken naar prijsbewegingen is verkeerd.
U moet nooit alleen naar prijstrends kijken om te beoordelen of een aandeel een aankoop waard is.
Dus, wordt een aandeel niet automatisch aantrekkelijk omdat de prijs is gedaald?
Ja, dat is waar.
Het is erg belangrijk voor beleggers om ook de aandelenfundamentals te controleren.
Aandelenfundamentals worden voornamelijk gedreven door het “toekomstige” zakelijke potentieel.
Waar moet je naar kijken in beursgegevens om het toekomstige zakelijke potentieel te beoordelen?
- rechtvaardigheid
- Winst en
- verkoop.
Wilt u aandelen kopen van een bedrijf dat de afgelopen 5 jaar geen goede deals heeft gedaan?
Aandelen in dergelijke bedrijven worden over het algemeen verhandeld tegen lage prijsniveaus.
Indicatoren van dergelijke effecten misleiden vaak onervaren beleggers.
De aandelen van dergelijke bedrijven worden tegen zulke lage prijsniveaus verhandeld dat het waardevolle aandelen lijken te zijn.
Maar in werkelijkheid zijn het waardevolle valkuilen .
Als u een actie snel wilt beoordelen, bekijken we acties op basis van hun:
- Koers-winstverhouding (k/w) en
- Koers-boekwaardeverhouding (P/B) etc.
Zijn alle aandelen die tegen lage K/W- en P/B-ratio’s worden verhandeld goede aandelen om te kopen?
Niet per se, dit kunnen ook waardevolle valkuilen zijn.
Het is belangrijk om te begrijpen waarom de prijs van deze aandelen op zulke lage niveaus wordt verhandeld.
De daling van de prijzen kan worden veroorzaakt door de zwakte van de fundamentals van deze aandelen.
Wanneer de prijs daalt als gevolg van fundamentele zwakte, worden die aandelen potentiële waardevallen.
We moeten onszelf volledig beschermen tegen de acties van dergelijke bedrijven.
Prijsdalingen kunnen ook optreden wanneer aandelen van goede bedrijven door kopers worden genegeerd.
Dergelijke aandelen zijn zeer wenselijk. Maar op de beurs zijn dergelijke aandelen niet gemakkelijk te vinden.
Welke aandelen zijn goed om te kopen?
U koopt aandelen van bedrijven waarvan de bedrijfsfundamentals sterk zijn en de marktprijs wordt verhandeld tegen een korting op de reële waarde.
Voorbeeld.
- Bedrijf X heeft een koers/winstverhouding van 10, een koers/winstverhouding van 1,5 en een dividendrendement van 4%.
- Bedrijf Y heeft een koers/winstverhouding van 15, een koers/winstverhouding van 1,8 en een dividendrendement van 2,5%.
Welke aandelen van welk bedrijf, X of Y, zijn het meest aantrekkelijk voor investeringen?
Zeker bedrijf X ziet er aantrekkelijker uit dan bedrijf Y.
Maar deze conclusie is misschien niet juist.
Alleen al op basis van deze 3 ratio’s kunnen aandelen niet volledig worden gewaardeerd.
De informatie is niet voldoende voor een volledige analyse.
Laten we proberen meer te analyseren door onze X&Y-aandelen te vergelijken met BSE SENSEX.
Op de huidige niveaus van Sensex (27.870) is het:
- De koers/winstverhouding is 21,09,
- De P/B-ratio is 2,84 en
- Dividendrendement van 1,41.
Als je X en Y vergelijkt met Sensex, ziet X er nog aantrekkelijker uit dan Y.
Maar is dit het juiste oordeel?
De methode klopt, maar het enige probleem is dat deze analyse nog onvolledig is.
Een uitgebreide analyse omvat altijd toekomstvoorspellingen.
Verkoop- en winstprognoses moeten worden opgenomen om de voorraad te evalueren.
De bij ons beschikbare gegevens over het bedrijf X &Y zijn gegevens uit het verleden.
We hebben ook wat toekomstige gegevens nodig.
We zullen het PE-, PB- en dividendrendement herberekenen op basis van toekomstige prognoses.
Op basis van deze toekomstige gegevens kunt u de volgende beursgegevens voor bedrijf X en Y begrijpen.
Bedrijf X (op basis van toekomstige waarden over 2 jaar):
- Koers/winstverhouding van 12,87 (huidige k/w = 10 dividend met 0,83)
- P/B ratio van 1,66 & (huidige K/W = 1,5 dividend met 0,9)
- Dividendrendement van 2,8%. (Huidig div-rendement van 4% vermenigvuldigd met 0,7)
Bedrijf Y (op basis van toekomstige 2-jaarswaarden):
- Koers/winstverhouding van 12,5 (huidige k/w = 15 dividend met 1,2)
- P/B ratio van 1,63 & (huidige K/W = 1,8 dividend met 1,1)
- Dividendrendement van 2,9%. (Huidig div-rendement van 2,5% vermenigvuldigd met 1,17)
Hier zie je dus dat, toen we alleen naar de huidige kleppen keken, bedrijf X er aantrekkelijker uitzag.
Maar toen we 2 jaar vooruit keken, werd hetzelfde resultaat omgekeerd.
Bedrijf Y begon, gezien de goede toekomstperspectieven, er aantrekkelijker uit te zien.
Conclusie
Het is altijd de moeite waard om een aandeel te zien handelen op rationiveaus die te laag zijn met scepsis.
De lage prijs kan ook betekenen dat er iets mis is met de fundamenten van bedrijven.
Bedrijven die op hoge prijsniveaus werken, moeten iets goed doen.
Maar dit zijn slechts aannames.
Het is het beste om een fundamentele analyse van aandelen uit te voeren voordat u tot een koop- of verkoopbeslissing komt.
Om niet in waardevallen te vallen, wordt aanbevolen om een zelfanalyse van aandelen uit te voeren voordat u er een koopt.
