Eurobond is een soort obligatie die wordt uitgegeven in een andere valuta dan die van het land of de markt waarin zij is uitgegeven.Ondanks haar naam heeft zij geen bijzondere band met Europa of de euro.
Door dit kenmerk van externe valuta worden dit soort obligaties ook wel externe obligaties genoemd.
Begrijp euro-obligaties
De “euro” in euro-obligaties wordt als extern opgevat. Deze euro-obligaties mogen niet worden verward met euro-obligaties met een hoofdletter “E”. Wanneer gekapitaliseerd, definieert het woord obligaties uitgegeven door de Europese Unie en Europese regeringen.
KEY POINTS
- Een euro-obligatie-uitgifte kan worden gebruikt om de uitbreiding van een bedrijf naar een buitenlandse markt te financieren.
- De obligatie verzamelt het benodigde geld in de benodigde valuta, zonder het wisselkoersrisico.
- Een belegger kan blootstelling krijgen aan een buitenlandse markt terwijl hij investeert in een gevestigd binnenlands bedrijf.
Eurobondnamen (“e” klein) geven de valuta weer waarin zij luiden. Een in het Verenigd Koninkrijk gevestigde onderneming kan bijvoorbeeld in Japan een eurodollarobligatie in Amerikaanse dollars uitgeven. Of een internationaal financieel syndicaat zou euroyen-obligaties in Singapore kunnen uitgeven , luidende in Japanse yen.
Wie geeft euro-obligaties uit?
Privéorganisaties, internationale vakbonden en zelfs regeringen die gedurende een bepaalde periode geld in vreemde valuta nodig hebben, vinden euro-obligaties die geschikt zijn voor hun behoeften.
Euro-obligaties worden over het algemeen aangeboden tegen vaste rentetarieven, zelfs wanneer ze over lange perioden worden uitgegeven.
Een voorbeeld
Stel bijvoorbeeld dat een bedrijf als Molson Coors een nieuwe markt wil betreden door een productiefaciliteit in India te creëren. Uitgaven voor de fabriek vereisen een grote hoeveelheid kapitaal in de lokale valuta, de Indiase roepie ( NR ).
Als het nieuw is in India, heeft het bedrijf mogelijk niet het nodige krediet op de Indiase markten, wat kan resulteren in hoge kosten voor lokale leningen.
Molson Coors besluit het geld lokaal te krijgen en geeft een euro-obligatie uit in roepies in de Verenigde Staten. Beleggers met Indiase roepies op hun in de VS gevestigde rekeningen kunnen de obligatie kopen en effectief geld in Indiase roepies aan het bedrijf lenen.
Euro-obligaties luiden in een vreemde valuta, maar worden gelanceerd in een land met een sterke munt, waardoor ze zeer liquide blijven voor hun beleggers.
De Noord-Amerikaanse onderneming haalt dit kapitaal op en brengt een lokaal gecontroleerde onderneming in India naar de beurs.
Het opgehaalde kapitaal, in roepies, wordt door de moedermaatschappij overgedragen aan de lokale Indiase tak. De fabriek wordt operationeel en de opbrengst wordt gebruikt om rente te betalen aan obligatiehouders.
Voordelen van euro-obligaties voor de emittent
Er zijn een aantal voordelen aan het uitgeven van euro-obligaties in plaats van binnenlandse obligaties voor een dergelijk project:
- Bedrijven kunnen obligaties uitgeven in het land van hun keuze en in de valuta van hun keuze, afhankelijk van wat het meest gunstig is voor het geplande gebruik.
- De emittent kan een land kiezen met een rente die gunstig is voor zijn eigen op het moment van uitgifte, waardoor de kosten van het lenen worden verlaagd.
- Euro-obligaties hebben een bijzondere aantrekkingskracht op bepaalde beleggerspopulaties, bijvoorbeeld dat veel inwoners van het Verenigd Koninkrijk met wortels in India, Pakistan en Bangladesh investeringen in hun thuisland verwelkomen.
- Het bedrijf vermindert het valutarisico . In het bovenstaande voorbeeld had het bedrijf Amerikaanse binnenlandse obligaties in Amerikaanse dollars kunnen uitgeven, het bedrag tegen de geldende tarieven kunnen omrekenen in Indiase roepies om het naar India over te maken en vervolgens roepies kunnen inwisselen voor Amerikaanse dollars om rente te betalen aan obligatiehouders.
Dit proces voegt transactiekosten en wisselkoersrisico toe.
- Hoewel euro-obligaties in een bepaald land worden uitgegeven, worden ze wereldwijd verhandeld, wat helpt bij het aantrekken van een brede beleggersbasis.
Voordelen van euro-obligaties voor beleggers
Voor de belegger kunnen euro-obligaties diversificatie bieden met een lager risico. Ze investeren in een sterk, gezinsvriendelijk lokaal bedrijf dat zijn activiteiten uitbreidt naar een opkomende markt.
Bovendien worden euro-obligaties uitgedrukt in vreemde valuta, maar gelanceerd in landen met harde valuta’s.Dit houdt ze zeer liquide voor hun lokale beleggers.
Bijvoorbeeld, een Eurodollar Indiase roepie obligatie uitgegeven in het VERENIGD KONINKRIJK met een nominale waarde van 10.000 Indiase roepies kost een Britse belegger het equivalent van ongeveer £ 104 tegen de geldende wisselkoers.
