De wereld van blockchain en cryptovaluta blijft fascineren. Wat als we blockchain-technologieën zouden beschouwen als bedrijven? Welke projecten genereren de hoogste inkomsten en zijn aantrekkelijk voor investeerders? Een recente evaluatie van de commissies die door deze netwerken worden verzameld, onthult opmerkelijke inzichten.
Niet alle blockchain-netwerken hanteren dezelfde beloningsstructuren. Dit verschil in modellen betekent dat investeerders goed moeten nadenken over waar ze hun geld willen plaatsen. Gegevens van Defillama, een toonaangevend platform voor blockchain-informatie, bieden een helder overzicht van de commissie-inkomsten van verschillende netwerken over een periode van 24 uur en 30 dagen.
De financiële prestaties van blockchain-projecten
Bij het analyseren van de inkomsten van blockchain-netwerken valt op dat de totale bedragen vaak bescheiden zijn.
Wanneer we de jaarlijkse inkomsten extrapoleren, blijkt dat het netwerk met de hoogste commissie-inkomsten slechts 840 miljoen dollar zou genereren. Dit lijkt veel, maar in de context van de gehele cryptomarkt is het relatief laag. Onlangs heeft de Binance Smart Chain (BSC) in slechts 24 uur tijd 973.000 dollar aan commissies vergaard. Dit is een duidelijke anomali.
Verdeling van commissies en beloningsstructuren
Een belangrijk punt is dat de commissies niet altijd worden verdeeld onder de deelnemers van het netwerk, zoals validators of miners in het geval van Bitcoin.
In sommige systemen, zoals Ethereum, ontvangen validators hun vergoedingen onafhankelijk van de gegenereerde commissies. Dit verschil in beloningsstructuren heeft grote gevolgen voor hoe investeerders de waarde van deze netwerken kunnen beoordelen.
Diversiteit in beloningsmodellen
De wijze waarop commissies worden verdeeld, verschilt aanzienlijk per netwerk. In het geval van Bitcoin ontvangen miners zowel de commissies als nieuwe BTC die worden gegenereerd met elke nieuwe blok. Momenteel is echter het aandeel dat uit commissies wordt gehaald, gering in vergelijking met de beloning van nieuwe Bitcoin-emissies.
Ethereum heeft een uniek model waarbij de commissies worden vernietigd. Validators ontvangen hun beloningen via staking, gebaseerd op nieuw uitgegeven munten. Hierdoor heeft een stijging van de commissie-inkomsten geen directe invloed op de vergoedingen voor validators. De Binance Smart Chain volgt een meer traditionele aanpak, waarbij commissies een integraal onderdeel zijn van de beloningen voor validators.
Bij Solana zien we een hybride model. Validators worden gedeeltelijk vergoed op basis van de nettocommissies die het netwerk genereert.
Invloed van commissie-inkomsten op tokenwaardering
Het is cruciaal om te beseffen dat de toekomstige waarde van tokens niet noodzakelijkerwijs afhankelijk is van deze commissie-inkomsten. De prijzen van veel cryptocurrencies zijn in het verleden vaak losgekoppeld geweest van deze financiële fundamenten. Een sprekend voorbeeld is Bitcoin, waar er slechts één periode van correlatie was tussen de commissie-inkomsten en de prijs, en dat was aan het einde van en het begin van.
Voor Ethereum kunnen we een ander verhaal vertellen. De toegenomen commissies leiden tot een grotere vernietiging van $ETH. Dit betekent dat periodes van hoge activiteit op het netwerk vaak resulteren in een negatieve netto-emissie van nieuwe munten. Dit heeft echter vaak weinig invloed op de prijsontwikkeling van de munt.