Wat is een long reverse float exempt receipt (LIFER)?
Un Long Inverse Floating Debt Receipt (LIFER) is een schuldinstrument met variabele rente dat wordt verhandeld tussen gekwalificeerde institutionele kopers (QIB’s) en afkomstig is van de Duitse financieringsmaatschappij Deutsche Bank. Een lange inverse variabele schuldontvangst betaalt een rendement dat gelijk is aan een vaste basisrente minus de variabele rente van een benchmark (zoals LIBOR+). Als zodanig, De betaalde rente verschuift omgekeerd naar de richting van de variabele rente zelf.
Begrijpelijke Long Float Exempt Receipts (LIFERs)
Inverse lange vlottende inkomsten (LIFER’s) maken deel uit van de gemeentelijke gestructureerde financiering.Dit betekent dat de onderliggende kasstromen voor ontvangsten worden verstrekt door gemeentelijke autoriteiten, zoals luchthavens, wegen en scholen.Deze effecten zijn over het algemeen vrijgesteld van registratie bij de SEC op grond van een bepaling van de Securities Act van 1933, bekend als Rule 144A. Versies van obligaties aan toonder (die geen coupons aanbieden) zijn ook toegestaan voor handel in de Verenigde Staten op grond van Regulation S.
LIFER’s worden als volatieler beschouwd dan vanille effecten met variabele rente, aangezien de vaste rente van het contract hoger zal worden vastgesteld dan typische benchmark (variabele) bereiken en vaak met een hogere marge dan de benchmark vanaf nul. Hun complexiteit en verhoogde risico’s zijn de reden waarom ze alleen worden verhandeld tussen gekwalificeerde institutionele kopers (QIB’s), ervan uitgaande dat ze een geavanceerde belegger zijn die begrijpt nuances en risico’s van het product.
