Microstrategy, een belangrijke speler op de cryptocurrency-markt, heeft recentelijk zijn financiële buffers versterkt. Tussen 15 en 21 december 2025 verkocht het bedrijf maar liefst 4,5 miljoen van zijn Class A-aandelen, wat resulteerde in een netto-opbrengst van $747,8 miljoen.
Deze stap heeft de liquiditeitspositie van Microstrategy aanzienlijk verbeterd, zonder dat er een traditionele secundaire aanbieding aan te pas kwam.
Het nieuwe kapitaal heeft de cashreserves van het bedrijf verhoogd tot een indrukwekkende $2,19 miljard. Michael Saylor, de uitvoerend voorzitter, benadrukte recentelijk de focus van het bedrijf op het optimaliseren van zijn kasbeheer, naast de aanzienlijke blootstelling aan Bitcoin.
Indice dei contenuti:
Strategie rondom Bitcoin-aankopen
Ondanks de versterking van de kaspositie heeft Microstrategy ervoor gekozen om tijdens de periode van aandelenverkoop geen Bitcoin aan te kopen.
De laatste aankoop vond plaats op 15 december, toen het bedrijf 10.645 BTC verwierf voor een totaalbedrag van $980,3 miljoen, met een gemiddelde prijs van $92.098 per munt. Dit illustreert dat Microstrategy zijn strategie om gebruik te maken van de kapitaalmarkten voor de uitbreiding van zijn crypto-treasury volhoudt.
Actuele Bitcoin-positie
Na deze recente aankopen bezit Microstrategy nu 671.268 Bitcoin, met een waarde van meer dan $59 miljard.
Deze voorraad is verworven tegen een totale aankoopprijs van $50,33 miljard, wat neerkomt op een gemiddelde kostprijs van $74.972 per munt. Dit benadrukt de langetermijnvisie van het bedrijf ten aanzien van de leidende cryptocurrency.
Begin december heeft Microstrategy ook een aanzienlijke Amerikaanse dollarreserve geformaliseerd, die oorspronkelijk begon met een bedrag van $1,44 miljard. Deze kasreserve is bedoeld om de dividendbetalingen op preferente aandelen en renteverplichtingen op uitstaande schulden te dekken. Het management van het bedrijf heeft echter duidelijk gemaakt dat deze reserves specifiek zijn bedoeld voor verplichtingen en niet voor de accumulatie van nieuwe Bitcoin.
Risico’s en kansen op de markt
Volgens analisten van TD Securities, onder leiding van Lance Vitanza, versterkt de uitgebreide reserve de operationele capaciteit van Microstrategy in volatiele marktomstandigheden. De analisten hebben berekend dat de huidige kasreserve nu voldoende is om ongeveer 32 maanden aan rente- en dividendverplichtingen te dekken, wat aanzienlijk meer is dan de oorspronkelijk gestelde doelstelling van 12 maanden.
Marktprestaties en toekomstvisie
De aandelen van Microstrategy worden momenteel verhandeld rond de $165, een daling van meer dan 43% sinds het begin van het jaar. Dit weerspiegelt niet alleen de zwakte in de sector, maar ook de zorgen over de blootstelling aan hefboomwerking en de schommelingen in Bitcoin-prijzen. Desondanks heeft TD Cowen zijn koopadvies voor de aandelen van Microstrategy herhaald, met een koersdoel van $500, wat een potentieel opwaarts potentieel van bijna 200% suggereert, mits het bedrijf zijn strategische koers weet vast te houden.
De analisten van TD Cowen voorspellen dat Microstrategy tegen het einde van het fiscale jaar 2027 ongeveer 835.000 Bitcoin kan bezitten, met een intrinsieke waarde van ongeveer $380 per aandeel binnen een jaar en $515 over twee jaar. Deze waarderingen zijn direct gekoppeld aan de crypto-blootstelling van het bedrijf, wat de nauwe relatie tussen de prestaties van de aandelen en de Bitcoin-markt onderstreept.
Ondanks de uitdagingen in de bredere cryptomarkt, waar Bitcoin momenteel rond de $89.433 wordt verhandeld, blijft Microstrategy zich richten op de lange termijn. De combinatie van een sterke Bitcoin-positie, groeiende dollarreserves en strategisch beheer van aandelenuitgifte biedt een complex risicoprofiel voor investeerders. De recente versterking van de kasbuffer en het verlengde dekkingsvenster kunnen echter zorgen over de kortetermijnsolvabiliteit verminderen.