Waarom ben ik geïnteresseerd geraakt in het concept van Net Asset Value (NAV)? Omdat het me hielp om de opbouw van mijn portefeuille te zien vanuit de ogen van een beleggingsfondsbeheerder.
Over het algemeen bouw ik mijn spaargeld onder verschillende hoofden (zoals sparen # 1, sparen # 2 enz.).
Opmerkelijk is dat de besparingen zich onder elk hoofd blijven opstapelen. Als het groot genoeg wordt, gebruik ik een deel ervan en blokkeer ik ze in investeringen.
Het geld dat in mijn beleggingsportefeuille stroomt, is dus gespreid. Als de eerste aflevering in januari arriveert, kan de volgende in maart aankomen, enzovoort.
Maar zo’n duizelingwekkende toestroom van geld in mijn portemonnee gaf aanleiding tot een uniek probleem. Het probleem was “hoe de winsten/verliezen toe te wijzen aan de nieuwe instroom van geld“.
Ik zal het later uitleggen. Voor die tijd wil ik je vertellen hoe NAV mijn aandacht trok.
Indice dei contenuti:
Het concept van NAV dat mijn aandacht trok …
Het probleem waarmee ik werd geconfronteerd, leidde me naar beleggingsfondsen. Ik wilde weten hoe en waarom beleggingsfondsen de intrinsieke waarde (NAV) gebruiken om emissierechten aan beleggers toe te wijzen.
Zoals weergegeven in de bovenstaande infographic, ontvangen beleggingsfondsen op verschillende tijdstippen fondsen van beleggers (aangeduid als Spaar nr.
1, nr. 2 enz.). Omdat de prestaties van beleggingsfondsen dynamisch zijn, blijven ze in de loop van de tijd veranderen. Er zullen enkele beleggers in het fonds stappen wanneer de prestaties bearish zijn. Sommigen zullen binnenkomen wanneer de stier sterk is. Hoe zorgen beleggingsfondsen voor deze factor?
Toen ik hierover nadacht, begon ik me ook het nut van NAV te realiseren. Het werkt niet alleen als een real-time prijs (indicator), maar rechtvaardigt ook vroege en late toegangspunten tot een schema.
Sindsdien heb ik het concept van De Intrinsieke Waarde (NAV) gebruikt om eenheden aan mezelf toe te wijzen – om mijn persoonlijke portefeuille te beheren. Ik probeer mijn portefeuille op te bouwen zoals een fondsbeheerder dat doet voor zijn schema.
Het is best grappig. Bovendien loste het mijn probleem van het toewijzen van winsten / verliezen volledig op (de oplossing is hier). Maar laten we eerst meer te weten komen over mijn probleem.
Het probleem
Ik zal het uitleggen aan de hand van een hypothetisch voorbeeld .
Stel dat er Rs.2.25.000 beschikbaar waren voor investeringen onder één spaarkop. Dit geld werd gebruikt om in januari een paar aandelen te kopen. Hieronder vindt u een symbolische weergave van deze investering in balansvorm.
Stel nu dat tegen het einde van februari de aandelenkoers is gestegen van Rs.500 naar Rs505. Dit betekent dat de waarde van het nummer 1-aandeel Rs.2.02.000 wordt. Dat is een winst van 2.000 roepies sinds januari. Laten we eens kijken hoe deze ontwikkeling van februari in de begroting wordt vastgelegd.
Stel dat op de laatste dag van februari nog een partij van Rs.50.000 (spaargeld nr. 2) ook beschikbaar was voor investeringen. Laten we eens kijken hoe dit nieuwe fonds de inkomsten van de bestaande investering (spaarnummer 1) zal beïnvloeden.
Dit is het probleem. Door de instroom van nieuwe fondsen in mijn portefeuille zijn de winsten uit bestaande #1 besparingen verminderd. Omdat? Omdat de niet-gerealiseerde winst die werd weergegeven als Rs 2.000 nu proportioneel wordt gedeeld door Besparingen # 1 en Besparingen # 2. Maar in werkelijkheid komt sparen # 2 niet in aanmerking om winst te claimen in februari.
Waarom komt Sparen #2 niet in aanmerking voor proportionele winst? Want het kwam op de allerlaatste dag van februari. Alle inkomsten van Rs.2.000 zijn alleen toe te schrijven aan het sparen nr. 1.
Evenzo, als mijn portefeuille negatieve winsten van bijvoorbeeld Rs.2.000 had laten zien, zou het oneerlijk zijn geweest voor de # 2 besparingen om het gewicht van de reeds opgebouwde verliezen te delen.
Dit was het probleem dat ik moest oplossen, en het werd opgelost met behulp van het Net Asset Value (NAV) -concept dat wordt gebruikt door beleggingsfondsen.
Dus laten we eerst wat basisprincipes geven over NAV, dan zullen we de oplossing zien.
Wat is de intrinsieke waarde (NAV)?
In het algemeen, wat “boekwaarde” is voor een aandeel, is NAV voor beleggingsfondsen. Hoewel ze niet identiek zijn, hebben ze veel overeenkomsten.
Bij het berekenen van de boekwaarde trekken we de totale schuld af van de totale activa. Bij de berekening van de NIW maken we gebruik van de totale toegezegde/geraamde kosten (in plaats van de totale schuld) uit de regeling in dat boekjaar.
Wat we zien als NAV in onze beleggingsfonds tickers is eigenlijk “NAV per eenheid“.
Laten we eens kijken naar de afzonderlijke termen die worden aangegeven in de nav-formule hierboven:
- Totale activa: Het is in feite de som van de marktwaarde van alle effecten die in de portefeuille zijn opgenomen. Effecten kunnen aandelen, obligaties, contanten, enz. Zijn. Voor effecten zoals aandelen wordt de actuele marktwaarde in aanmerking genomen voor de waardering. Het betekent dat, wanneer de aandelenkoers stijgt, ook de NAV van het beleggingsfondsregime zal stijgen en vice versa.
- Totale uitgaven: Het beleggingsfonds functioneert in principe als een geldaggregator. Ze verzamelen geld van mensen en investeren het vervolgens in een forfaitair bedrag om effecten te kopen. Dit is een service die ze aan hun abonnees bieden. Op hun beurt brengen ze een vergoeding in rekening. Vergoedingen op de commissie omvatten fondsbeheerkosten, bedrijfskosten, distributiekosten, marketingkosten, enz. *
- Aantal eenheden: Net zoals beursgenoteerde bedrijven aandelen hebben, hebben beleggingsfondsen eenheden. Elke eenheid vertegenwoordigt de totale troef van het schema verdeeld in kleine infinitesimale delen. Wanneer we een eenheid kopen, kopen we eigenlijk een klein deel van de activa van het beleggingsfonds. Elke eenheid van een schema heeft een prijs voor zijn NAV.
[* P.Opmerking: Over het algemeen registreren beleggingsfondsen dagelijks uitgaven. Het is niet zo dat de totale jaarlijkse uitgaven op de eerste dag zelf ten laste van de activa zijn gebracht. Ik moest het uitleggen omdat het me enige tijd kostte om deze knowhow van internet te herstellen ]
Om mijn probleem op te lossen, had ik een paar unit en de NAV van mijn persoonlijke portfolio nodig. Dit zal mijn probleem elimineren. Maar voordat we zien hoe NAV en eenheden het probleem hebben opgelost, weten we nog één ding over NAV’s. Als u dit weet, kunt u de oplossing uiteindelijk vanuit een veel duidelijker perspectief zien.
Hoe wordt de NFO (New Fund Offer) NAV besloten?
Wanneer een beleggingsfonds zich in een NFO-fase bevindt, wordt de NAV verplicht vastgesteld op Rs.10 per eenheid. In dit stadium neemt het fonds de taak op zich om de nieuwe regeling (NFO) op de markt te brengen en onder het publiek te verspreiden. Afhankelijk van de fundamenten van het schema, het unieke karakter ervan, het merk van het fondshuis, de referenties van de fondsbeheerder, marketing, lanceringstijden, enz., Beginnen mensen hun geld op te halen.
Stel dat het totale geld dat door de regeling in de NFO-fase werd opgehaald, zeg 100 crores roepies was. Aangezien de NAV is vastgesteld op Rs.10 /share, betekent dit dat het totale aantal te creëren eenheden 10 crore nee is (= 100/10).
Zodra de eenheden zijn gecreëerd, is het noodzakelijk om ze aan elke belegger toe te wijzen in verhouding tot het geïnvesteerde bedrag. Stel dat een persoon Rs.2.500 in de NFO heeft geïnvesteerd. In dit geval krijgt het 250 nos-eenheden (= 2500/10) tot de NAV van Rs.10.
Vanaf dit punt zal de NAV van de regeling beginnen te groeien. Maar om de NAV te laten groeien, moet het geld goed worden geïnvesteerd in aandelen, obligaties, enz. In de NFO-fase ziet de balans van het beleggingsfonds er als volgt uit:
Wanneer de opgehaalde fondsen worden belegd, bijvoorbeeld in aandelen, zal de NAV in waarde beginnen te groeien. Naarmate de prijs van het aandeel groeit, zal het ook de NAV met zich meenemen. Als de koers van het aandeel met 1% stijgt, stijgt de NAV ook met 1%.
Hoe verandert de NAV van beleggingsfondsen in de loop van de tijd?
De componenten van de beleggingsportefeuille van het beleggingsfondsregime bepalen veranderingen in de NAV in de loop van de tijd. Laten we eens kijken naar enkele veelvoorkomende factoren die van invloed zijn op de NAV van beleggingsfondsen:
- Prijs van de onderliggende activa: Voor een op aandelen gebaseerd fonds kunnen de activa aandelen en contanten zijn. Voor op schulden gebaseerde fondsen kunnen activa obligaties, contanten, enz. Zijn. De prijs van zowel aandelen als obligaties is volatiel. Naarmate de aandelenkoers verandert, zal ook de NAV van het beleggingsfonds veranderen. Dit is een van de redenen waarom de NAV van het beleggingsfonds wordt gedeclareerd na de handelsuren van de aandelenmarkt.
- Dividenden/ontvangen rente: Aandelenfondsen kunnen dividenden ontvangen van hun aandelen. Schuldfondsen kunnen rente ontvangen van hun obligaties of deposito’s. In beide gevallen neemt de omvang van het activum toe. Naarmate de omvang van de activa toeneemt, neemt ook de NAV toe.
- Dividenduitkering: Er zijn beleggingsfondsen die hun beleggers belonen door middel van dividendbetalingen. Wanneer dergelijke beleggingsfondsen dividenden uitkeren, neemt het kassaldo aan de activazijde af. Dit verlaagt uiteindelijk de NAV.
De oplossing
Ik weet zeker dat mensen die niet zo geïnteresseerd waren in wat NAV is en hoe het wordt berekend, ik hen waarschijnlijk verveelde met de details (hierboven). Maar ik dacht dat dit artikel onvolledig zou zijn zonder deze twee details te vertellen door direct naar de oplossing te springen.
Maar goed, nu zijn we hier en zal ik het hebben over de oplossing. Welke oplossing zocht ik? Hoe kan ik winsten en verliezen logisch toewijzen aan de fondsen die in mijn beleggingsportefeuille zijn belegd? Dit is symbolisch voor het toewijzen van winsten / verliezen aan verschillende beleggers die beleggingsfondsen op een ander moment kopen. Als je mijn probleem nog niet hebt gelezen, bekijk het dan hier.
Ik zal mijn oplossing opnieuw uitleggen aan de hand van hetzelfde hypothetische voorbeeld (zoals hierboven gedaan).
Januari – Dit is het startpunt van portfolioconstructie. Rs.2.25.000 beschikbaar voor beleggingen onder één spaarkop. Voordat dit bedrag wordt geïnvesteerd en gebruikt om aandelen te kopen, enz., Geef ik een paar eenheden uit met een NAV van Rs.10 per aandeel. Zie het als een NFO van een beleggingsfonds. Hieronder wordt een symbolische weergave hiervan getoond.
Februari (1) – De koers van het aandeel in de portefeuille is gestegen van Rs.500 naar Rs.505. Hierdoor steeg de NAV van Rs.10 naar Rs.10.0889 per aandeel. Bij deze stijging van het prijsniveau lag de waarde van mijn investering op Rs.2.02.000 niveaus.
Februari (2) – Precies op het punt waar de NAV Rs.10.0889 was, besloot ik rs.50.000 meer toe te voegen aan mijn portefeuille. Daarbij moest ik eenheden van mijn portefeuille kopen tegen de huidige NAV van Rs.10.0889 per eenheid. Op deze manier kon ik 4.955,4 nas-eenheden kopen met Rs 50.000.
U kunt dus in de bovenstaande infographic zien dat hoewel Sparen # 2 in de portemonnee is opgenomen, het nog steeds niet de inkomsten verbruikt die worden gegenereerd door Sparen # 1. Dit alles was mogelijk dankzij het gebruik van de NAV / Unit-theorie gevolgd door de schema’s van beleggingsfondsen.
Het gebruik van NAV was de ultieme oplossing voor mijn probleem.
Snelle blik
- De intrinsieke waarde wordt berekend door de actuele waarde van alle activa minus de geaccumuleerde dagelijkse kosten van het beleggingsfondsplan op te tellen.
- In het geval van mijn persoonlijke portemonnee noteer ik ook mijn bevestigde verliezen als uitgaven. Het aldus geboekte verlies wordt ook aangepast aan de overschotzijde van de balans, waardoor het kassaldo dienovereenkomstig wordt verminderd.
- NAV is slechts een getal. Op zich weerspiegelt het niet de prestaties van een portefeuille. Maar een historische gegevens van de NAV kunnen de prestaties van het beleggingsfonds nauwkeurig benadrukken. De NAV van een beleggingsfonds dat in een jaar groeit van Rs.10 naar Rs.12, laat een groeipercentage van 20% per jaar zien.
