Onder de verschillende economische indicatoren die beleggers gebruiken om hun marktanalyse uit te voeren, vinden we de PMI-index, die een van de meest verwachte is. In feite zien we dat de financiële markten tijdens de publicatie van deze index aanzienlijke bewegingen laten zien, zowel opwaarts als neerwaarts.
Dus nu zullen we uitleggen hoe u van deze indicator kunt profiteren en hoe u de PMI-index kunt interpreteren en gebruiken in uw beleggingsstrategieën op de aandelenmarkt.
Wat is de PMI?
Allereerst willen wij u eraan herinneren dat de PMI-index een indicator is die het vertrouwen van de inkoopmanagers in een specifieke sector van activiteit weergeeft. Dit vertrouwensniveau wordt uitgedrukt in een percentage en wordt verkregen door middel van een maandelijkse enquête onder inkoopmanagers, die de grootste aanwervingen zijn. De PMI-index bestaat onder andere uit 5 grote gewogen elementen, welke zijn:
- orderontvangsten, 30%,
- productie, 25%,
- werkgelegenheid, 20%,
- leveringen, 15%,
- reserves, 10%.
Er zijn drie financiële instellingen die verantwoordelijk zijn voor de publicatie van deze PMI-indices, namelijk het Institute of Supply Management, of ISM, het Britse bedrijf Markit en het Singapore Institute of Purchasing and Materials Management, of SIPMM.
De PMI-indexen worden ook ingedeeld in vier categorieën naar gelang van de overeenkomstige sector van activiteit :
- de PMI voor de verwerkende industrie,
- de PMI voor de dienstensector,
- de PMI voor de bouw,
- de PMI voor de wereldeconomie of de samengestelde PMI.
PMI-indices zijn gebaseerd op de psychologie van inkoopmanagers voor een periode en op een bepaald moment.
Hoe PMI-indices te begrijpen
De PMI heeft het voordeel dat zij een snel overzicht geeft van de economische situatie van een bedrijfstak of een land, zodat kan worden geanticipeerd op veranderingen in het BBP, de inflatie of de handelsbalans.
De PMI meet echter in de eerste plaats het vertrouwen van specialisten. Wanneer een PMI dus boven de 50% ligt, betekent dit dat inkoopmanagers vertrouwen hebben en anticiperen op de economische expansie. Anders, en als de PMI minder dan 50% is, betekent dit dat inkoopmanagers een economische recessie verwachten.
Gebruik en interpretatie van de PMI-index om op de beurs te handelen
Om de PMI te gebruiken als onderdeel van een beleggingsstrategie op de aandelenmarkt, moet u enkele voorzorgsmaatregelen nemen en niet alleen vertrouwen op de opwaartse of neerwaartse signalen die het verzendt.
We weten dat PMI-indices een maand te laat worden vrijgegeven, wat verklaart waarom ze moeilijk te gebruiken zijn voor een kortetermijnhandelsstrategie, en daarom vertonen kmo’s, vooral in het geval van een ernstige financiële of economische crisis, pas heel laat tekenen van recessie.
PMI’s kunnen ook valse signalen afgeven met vals negatieven of vals-positieven, naargelang het geval. Een KMO onder de drempel van 50% betekent bijvoorbeeld niet dat er een recessie zal optreden en omgekeerd zal een hoge PMI niet noodzakelijkerwijs een garantie voor groei zijn.
Hoewel het interessant is om PMI-indices als indicatoren op de aandelenmarkt te gebruiken, mag u uw strategie in geen geval uitsluitend op deze indicatoren baseren. U kunt echter in de tegenovergestelde richting van deze indicator gaan. In feite zien we dat historisch gezien een PMI van minder dan 50% zonder risico op ineenstorting vaak leidt tot een golf van strategische aankopen en strategische beslissingen door inkoopmanagers. Uiteindelijk kan een lage PMI leiden tot een stijging op de middellange termijn; managers die weinig vertrouwen hebben, zullen hun investeringen verlagen en hun reserves aanpassen, en wanneer ze ontdekken dat het gevaar voorbij is en dat de crisis niet langer aan de gang is, zullen ze moeten herinvesteren en hun reserves opnieuw opbouwen, en dit zal een impuls geven aan de economie.
Kortom, u moet leren hoe u de effecten van PMI’s op de aandelenmarkten in de loop van de tijd goed kunt volgen voordat u ze als indicatoren gebruikt. Het wordt echter sterk aanbevolen om ze te gebruiken als een wereldwijde indicator van het marktsentiment om uw strategie en prognoses te bevestigen of te weerleggen.
Veelgestelde vragen
Wanneer en waar worden PMI-indices gepubliceerd?
De PMI-indexen worden maandelijks gepubliceerd door de instanties die verantwoordelijk zijn voor hun oprichting en die we in dit artikel hebben genoemd.
In Europa is Markit de meest gevolgde indicator. U kunt deze indicator vinden op economische kalenders of op elke website die zich bezighoudt met de beurs, en ook op uw gebruikelijke handelsplatform, in de nieuwssectie.
Zijn er nog andere economische indicatoren die we kunnen raadplegen?
Naast de PMI-indicator moet u andere belangrijke economische indicatoren gebruiken in het kader van de beursanalyse. Concreet zullen we met belangstelling de gegevens volgen over het bbp, de handelsbalans, de werkgelegenheid, de orders voor duurzame goederen, de vertrouwensindexen van huishoudens of de inflatie voor een bepaalde economische zone of sector van activiteit. Al deze gegevens zijn ook gemakkelijk online toegankelijk.
Is de PMI een technische trendindicator?
Zoals we in dit artikel hebben uitgelegd, is de PMI-index een fundamentele indicator waarvan het doel is om het sentiment van inkoopmanagers weer te geven met betrekking tot de economische situatie van een sector of een markt. In geen geval is het een grafische indicator waarmee u op een trend kunt anticiperen. Het kan echter samen met technische analyse worden gebruikt om de relevantie van de beleggingsstrategie te maximaliseren.
