Vooruitgestelde aandelen, uitgegeven door bedrijven die kapitaal willen aantrekken, combineren de kenmerken van schuld- en aandelenbeleggingen en worden daarom beschouwd als hybride effecten. Preferente aandeelhouders ervaren zowel voor- als nadelen . Aan de positieve kant innen ze dividendbetalingen voordat aandeelhouders van gewone aandelen die inkomsten ontvangen. Maar de keerzijde is die niet de stemrechten genieten die kenmerkend zijn voor gewone aandeelhouders.
KEY POINTS
- Preferente aandeelhouders ontvangen dividenduitkeringen vóór gewone aandeelhouders.
- Preferente aandeelhouders genieten niet op dezelfde manier stemrecht als hun tegenhangers van gewone aandeelhouders.
- Bedrijven maken hogere uitgiftekosten met preferente aandelen dan bij het uitgeven van schuld.
Voordelen van preferente aandelen
Voorgekeurde aandelenbezitters ontvangen vaste dividenden, lang voordat gewone aandeelhouders geld zien. In beide gevallen worden dividenden alleen uitgekeerd als het bedrijf winst maakt. Maar er is een draai aan deze situatie omdat een type preferente aandelen dat bekend staat als cumulatieve aandelen de accumulatie van onbetaalde dividenden mogelijk maakt die op een later tijdstip moeten worden betaald. Zodra een worstelend bedrijf eindelijk herstelt en weer in het zwart staat, worden die onbetaalde dividenden overgemaakt aan preferente aandeelhouders voordat dividenden kunnen worden betaald aan gewone aandeelhouders.
Activiteiten van het bedrijf met superieure claim
In het geval dat een bedrijf failliet gaat en vervolgens wordt geliquideerd, hebben preferente aandeelhouders een groter recht op de activa van de onderneming dan gewone aandeelhouders. Het is niet verrassend dat preferente aandelen conservatieve beleggers aantrekken, die genieten van het comfort van de neerwaartse risicobescherming die in deze beleggingen is ingebouwd.
Bijtelijke voordelen voor beleggers
Een subset van preferente aandelen, bekend als converteerbare aandelen, stelt beleggers in staat om dit soort preferente aandelen in te ruilen voor een vast aantal gewone aandelen, wat winstgevend kan zijn als de waarde van de gewone aandelen begint te stijgen. Dergelijke holdingaandelen stellen beleggers in staat om extra dividenden boven de vaste rente te innen als de onderneming aan bepaalde winstdoelstellingen voldoet vooraf bepaald .
Verschillen van preferente aandelen
Het grootste nadeel van het bezit van preferente aandelen is dat beleggers in deze vehikels niet dezelfde stemrechten genieten als gewone aandeelhouders. Dit betekent dat de onderneming niet gebonden is aan preferente aandeelhouders zoals aan traditionele aandeelhouders. Hoewel het gegarandeerde rendement op investeringen dit tekort compenseert, Als de rente stijgt, kan het vaste dividend dat ooit zo winstgevend leek, dalen. Dit kan ertoe leiden dat de koper wroeging krijgt met beleggers met preferente aandeelhouders, die zich misschien realiseren dat ze beter zouden presteren met vastrentende effecten met een hogere rente .
Financiering door middel van eigen vermogen, zowel met gewone als preferente aandelen, vermindert de verhouding tussen schuld en eigen vermogen van een bedrijf, een teken van een goed beheerde activiteit.
Business Voordelen
Vooruitgestelde aandelen komen op verschillende manieren ten goede aan uitgevende ondernemingen. Het bovengenoemde gebrek aan stemrecht voor preferente aandeelhouders brengt de onderneming in een sterke positie, waardoor zij meer controle kan behouden. Bovendien kunnen ondernemingen opvraagbare preferente aandelen uitgeven, wat hen het recht geeft om naar eigen goeddunken aandelen in te kopen. Dit betekent dat als opvraagbare aandelen worden uitgegeven met een Door te delen door 6% maar de rente daalt tot 4%, kan een bedrijf alle uitstaande aandelen tegen de marktprijs kopen en deze aandelen vervolgens opnieuw uitgeven met een lager dividendpercentage . Uiteindelijk verlaagt dit de kapitaalkosten . Uiteraard is diezelfde flexibiliteit een nadeel voor aandeelhouders.
