Warren Buffett, het Orakel van Omaha, is een van de grootste investeerders van onze tijd. Het Orakel is echter ook niet perfect en Buffett geeft grif toe dat hij enorme fouten heeft gemaakt die beleggers grote sommen geld kosten. Buffett heeft publiekelijk verklaard dat enkele van zijn grootste fouten eigenlijk fouten van weglating zijn – het niet grijpen van de kans.
Deze zogenaamde unforced errors, een term die hij ontleende aan de taal van het tennis, kostten beleggers miljarden dollars aan gederfde inkomsten. De fouten van Buffett herinneren de gemiddelde belegger eraan dat zelfs de visie van een orakel niet altijd 20/20 is.
Indice dei contenuti:
Failed aankoop
Perhaps de grootste gemiste investeringskansen komen voort uit buffett’s ongemak met bepaalde bedrijfssectoren. Historisch gezien heeft Buffett vermeden te investeren in de meeste grote tech-investeringen van de afgelopen twee decennia.
Berkshire Hathaway koos er bijvoorbeeld voor om niet te investeren in Google, nu een dochteronderneming van Alphabet Inc. (NYSE: GOOGL) en Xerox Corporation (NASDAQ: XRX). De waardestrategie heeft zijn positionering meer geneigd om de grootste blue chip-aandelen te nemen, dus het heeft ook opkomende technologieën zoals Square (SQ) en PayPal (PYPL) vermeden. Bovendien zei Buffett dat hij gelooft dat veel technologiebedrijven lucratieve investeringsmogelijkheden zijn, maar hij heeft er niet in geïnvesteerd omdat hij meestal niet graag investeert in activa die hij niet begrijpt.
Als Buffett de activiteit niet begrijpt, heeft hij het gevoel dat hij het werkelijke risiconiveau van de investering niet kan bepalen. Bovendien beweegt de technologiesector snel en kan het bijna onmogelijk zijn om vooraf winnaars te kiezen wanneer de aandelenkoers moeilijk te beoordelen is.
In het eerste kwartaal van 2016 begon Berkshire met de aankoop van Apple Inc. (NASDAQ: AAPL), waardoor zijn belangen in technologie in het algemeen werden vergroot.
Apple was op 30 juni 2018 goed voor 23,84% van de portefeuille, met het enige andere technologiebelang in Verisign op 0,91%.
Continued
Soms zijn Buffetts omissies het gevolg van simpele koppigheid. In het geval van Walmart Inc., voorheen Wal-Mart Stores Inc., (NYSE: WMT), een van buffett’s grote verliezen, begon hij aanvankelijk aandelen te kopen. Helaas slaagde hij er niet in om het aandelenaankoopplan te voltooien en verloor hij miljarden dollars aan inkomsten voor beleggers. In de jaren ’90 stemde Buffett ermee in om 200 miljoen Walmart-aandelen te kopen tegen $ 11,50 of minder per aandeel. Na het begin van de aankopen begon de aandelenkoers langzaam te stijgen. Buffett verzette zich koppig tegen de prijsverhoging, die $0,125 per aandeel of 0,5% van de verwachte koopprijs en stopte met kopen. Buffett besprak de fout in 2004 en schatte dat de stopzetting Berkshire Hathaway minstens $ 10 miljard had gekost.
Berkshire bleef een belang houden in Walmart en kocht meer aandelen van 2009 tot 2014. Het belang in Walmart piekte in het eerste kwartaal van 2015 op 60,4 miljoen aandelen. Buffett heeft sindsdien zijn belang met de huidige holdings per 30 juni 2018 verlaagd tot $ 1,4 miljoen.
Failure te nemen
Lang voordat Buffett de Omaha Sage werd, leerde hij een belangrijke les over de waarde van het handhaven van een langetermijninvestering. Als tiener kochten Buffett en zijn zus elk drie aandelen van Cities Service Preferred, een bedrijf dat later onderdeel werd van Citgo Petroleum Corporation, een dochteronderneming van Petróleos de Venezuela SA, ter waarde van $ 38,25 per aandeel. Aandelen kelderden tot $ 27, dus Buffett en zijn zus stonden te popelen om te cashen toen de aandelen weer stegen tot $ 40. Helaas schoot het aandeel binnen een paar dagen omhoog naar $202. Buffett’s onvermogen om te kopen en te houden kostte hem waarschijnlijk tienduizenden dollars. Hoewel het verlies niets is in vergelijking met veel van zijn andere verliezen, was het een vormende ervaring voor hem. Buffett heeft geleerd dat geduld de sleutel is tot beleggen, en het is vaak beter om op lange termijn te investeren dan een snelle winst na te jagen.
Begin jaren ’60 kocht Buffett aandelen van The Walt Disney Company (NYSE: DIS ). Hij was wijs genoeg om de groeimogelijkheden te zien en kocht genoeg aandelen om een eigendomsbelang van 5% in het bedrijf veilig te stellen. Ongeveer een jaar na de aankoop verkocht Berkshire Hathaway zijn aandelen voor een vrij ordelijke winst van 50%. Door het aandeel zo snel te verkopen, schat Buffett dat hij in 50 jaar tijd $ 9 miljard aan winst heeft verloren. Hij verbeterde zijn inkomsten op de fout van de dienst van de steden, maar de fout was altijd hetzelfde. Het slaagde er niet in een grote investering in stand te houden en kostte beleggers miljarden.
De bottom line
Hoewel Warren Buffett misschien wel de grootste belegger van onze tijd is, maakte ook hij kostbare fouten. Hij slaagde er niet in om een aantal grote kansen te grijpen en werd soms ongeduldig, wat leidde tot verloren winst. De deep value-benadering van Oracle kan ook het beleggingsuniversum van de portefeuille beperken, waarbij enkele van de snelgroeiende, risicovolle aandelen van de markt worden verwaarloosd. in de technologie- en Walmart-zaken heeft Buffett laten zien dat hij wat verloren terrein kan herwinnen door ijverig te blijven. Over het algemeen bieden zijn geduld, flexibiliteit, toewijding en investeringsfouten zowel successen als fouten waar alle beleggers van kunnen leren.