Valutasterkte: wat maakt een munt sterk?

Er zijn verschillende factoren die de sterkte van de munt verbeteren (zie dit stroomdiagram). Als we het hebben over valutasterkte, is een sterkere valuta beter, toch?

Maar in de wereld van de economie is dit niet altijd het geval. De meeste landen geven er de voorkeur aan om hun munt zwak te houden ten opzichte van de USD.

We zullen zien waarom … (hier)

Waarom heb ik dit onderwerp bestudeerd? We bespraken de waardering van de Pakistaanse roepie ten opzichte van de Indiase roepie.

We googelen en ontdekten dat 1 INR gelijk staat aan 2,11 Pakistaanse roepie.

De conclusie was dat de Pakistaanse roepie zwakker is dan de Indiase roepie. Maar toen vroeg iemand zich af wat de duurste (sterkste) valuta is in vergelijking met de INR? We hebben opnieuw gezocht op Google. De lijst van de weinige duurste valuta’s was als volgt:

Duurdere valuta’s versus INR

In dit artikel zullen we proberen het proces te begrijpen van hoe een valuta sterk of zwak wordt. We zullen het ook hebben over de voor- en nadelen van een zwakke en sterke valuta (hier).

Thema ‘s:

• Het proces: wisselkoersschommelingen
• INR/USD wisselkoers in de afgelopen 10 jaar
• Factoren die de sterkte van de valuta bepalen
• Effecten van een zwakkere munt
  • Voordelen
  • Ongemakken
• Voordelen van een harde valuta
• conclusie

Het proces: wisselkoersschommelingen

We weten allemaal dat wisselkoersen fluctueren. De waarde van de INR ten opzichte van de USD verandert elke dag. Dit is een zichtbare episode. Maar wat zich achter de schermen bevindt, is interessanter. Wat maakt dat de wisselkoers fluctueert? Wat is de impact van valutaschommelingen?

We zullen proberen deze twee vragen in dit artikel te beantwoorden. Maar voordat we op deze details ingaan, wil ik kort uitleggen wat er in het bovenstaande stroomdiagram wordt weergegeven:

• Indiase economie: Twee bouwstenen van de Indiase economie (a) RBI en (b) Nationale bedrijven worden getoond.

  RBI (Central Bank of India) neemt maatregelen die de vraag of het aanbod van valuta stimuleren. Wanneer de vraag naar een valuta groeit, wordt de valuta (INR) sterker en vice versa. Lees hier meer.

• Zwakke INR: Wanneer de INR verzwakt ten opzichte van de USD, heeft dit twee effecten (een positieve en de andere negatieve). Slecht, het vermindert de koopkracht van een natie. Welnu, het verbetert het tekort op de lopende rekening, genereert meer banen en stimuleert een snellere bbp-groei. Lees: Effecten van een zwakke munt..
• Sterke INR: Zelfs de sterkste INR heeft zijn voor- en nadelen. Voor een ontwikkelingsland als India betekent een sterkere INR minder export. Dit leidt tot een tekort op de lopende rekening, een lage werkgelegenheidsgraad en een tragere bbp-groei. De voordelen van een sterke INR zijn een grotere koopkracht. Maar in een land als India, waar de meerderheid arm is, wordt dit voordeel op korte termijn minder gevoeld. Lees: Voordelen van een harde valuta.

INR/USD wisselkoers in de afgelopen 10 jaar

In de afgelopen 10 jaar is de wisselkoers tussen INR/USD met 59,91% gestegen. Het betekent dat de INR de afgelopen jaren is verzwakt ten opzichte van de USD.

Controle: INR/USD-tarief sinds 1947

In maart ’10 werd INR verhandeld op Rs.45.93 ten opzichte van een Amerikaanse dollar. Vandaag op 20 maart (na 10 jaar) wordt INR verhandeld op Rs.73.45 ten opzichte van een Amerikaanse dollar. Dit is een devaluatie van de roepie met 59,91%.

In maart 2014, tijdens een van de BJP-verkiezingsbijeenkomsten, gaf Narendra Modi (nu onze premier) de UPA-regering de schuld voor het devalueren van de INR van Rs.45 naar Rs.62. Sinds 2014 is de BJP aan de macht in India en is Narendra Modi de premier. Ook dan gaat de devaluatie van de roepie door.

Wat is de oorzaak van deze devaluatie? Wat doet India dat zijn munt verzwakt? Waarom is zelfs de zogenaamde niet-corrupte BJP niet in staat om de verzwakking van de INR te temmen?

De kracht van de valuta (laten we zeggen INR) hangt niet alleen af van de binnenlandse economie van India, maar ook van externe factoren. De Indiase regering kan de wisselkoers van de roepie controleren door de binnenlandse economie slechts tot op zekere hoogte te beheersen. Als externe krachten domineren, kan er intern minder worden gedaan.

Aangezien INR een variabele wisselkoers volgt, wordt de waardering ervan meer beïnvloed door externe factoren. Voorbeeld: Wanneer de fundamentals van de INR hetzelfde blijven, maar de USD sterk wordt, zal dit de INR devalueren (meer informatie hier).

Factoren die de sterkte van de valuta bepalen

In een scenario met variabele rente is het moeilijk om de wisselkoers te beïnvloeden. Het kan mogelijk zijn voor landen zoals China, die enorme buitenlandse reserves heeft (Amerikaanse dollars en Amerikaans schatkistpapier) – De top 10 Forex reservelanden.

• Als China Amerikaanse staatsobligaties verkoopt, zal de USD zwak worden en de Chinese yuan sterk.
• Als China Amerikaanse staatsobligaties koopt, zal de USD sterk worden en zal de Chinese yuan verzwakken.

Maar voor India kan het slechts marginaal van invloed zijn op het INR-tarief. Er kunnen drie manieren zijn om dit te doen (Lees: RBI-functies):

Lokale factoren

• Het veranderen van de geldhoeveelheid: RBI doet dit door de verplichte kasreserveratio (CRR) voor commerciële banken te verlagen of te verhogen. Wanneer de CRR-limiet wordt verlaagd (momenteel is deze 4%), hebben banken meer geld voor de lening. Hierdoor neemt het reservegeld bij de bank toe. Wanneer de CRR-limiet wordt verhoogd, is het effect omgekeerd. [Opmerking: de geldhoeveelheid kan ook worden vergroot door meer bankbiljetten te drukken].] Wanneer banken meer geld hebben, worden er meer leningen verstrekt. Mensen/bedrijven geven op hun beurt meer uit (controle over buitensporige uitgaven). Wanneer de uitgaven stijgen, groeit het bbp sneller. Buitenlandse investeringen stromen binnen. De vraag naar INR neemt toe en versterkt.
• Gecontroleerde inflatie: Kleine inflatoire groei is goed voor de economie. Het kan ook de binnenlandse munt versterken. Wanneer de inflatie laag is en het bbp in een redelijk tempo groeit, is dit een teken van een gezonde economie. Buitenlandse investeerders investeren graag in zo’n economie. Ze zullen staatsobligaties, aandelen, onroerend goed, enz. Kopen. Deze activiteit creëert een grotere vraag naar lokale valuta (de USD komt binnen om INR te verhandelen). De toegenomen vraag naar valuta (bijv. INR) zal deze versterken.
• Rentetarieven: Dit is een ander instrument (Repo Rate) dat de overheid wijzigt om de inflatie en economische activiteit te beheersen. Wanneer de reporente laag is, lenen banken meer geld van RBI. Wanneer banken meer geld hebben, lenen ze meer geld uit aan mensen/bedrijven. Op deze manier stijgen de uitgaven in het land, waardoor de overheid meer belastingen int. Hogere uitgaven leiden ook tot een hogere bbp-groei (bbp en belastinginkomsten). Een evenwicht tussen bbp-groei en lage inflatie zal meer buitenlandse investeringen naar India brengen. Dit leidt tot een sterkere Indiase munt.

Externe factoren

Extern wordt de sterkte van de lokale valuta (INR) beïnvloed door de wereldwijde vraag en aanbod van USD. Vaak weegt de invloed van externe factoren op tegen het effect van interne factoren. Dit is een van de redenen waarom de INR zichzelf de afgelopen 10 jaar heeft gedevalueerd. Laat me dit uitleggen aan de hand van voorbeelden uit de praktijk:

• De USD is de wereldwijde valuta: de Amerikaanse dollar is een wereldwijde valuta. Meer dan 50% van alle wereldwijde transacties worden gedaan in USD. Bovendien houden alle grote economieën in de wereld de USD als reserve. Op deze manier is de USD altijd in trek. Het is dus logisch dat de USD in de loop van de tijd sterker wordt. Als nadelig effect devalueert het INR in de loop van de tijd.
• Invoer van ruwe olie: Bijna 85% van de totale vraag naar ruwe olie in India wordt gedekt door invoer (in ruil voor USD). Om de invoer van ruwe olie te betalen, moet India hoge reserves van Amerikaanse dollars aanhouden. De Indiase INR wordt dus constant gebruikt om USD te kopen op de forexmarkt. Deze sterke vraag naar USD zet uiteindelijk negatieve waarderingsdruk op de INR.
• Wereldwijde crisis: Neem bijvoorbeeld de subprime hypotheekcrisis van 2008. Dit probleem is ontstaan in de Verenigde Staten. Als gevolg hiervan drukten de VS ook USD om de uitgaven en bbp-groei te verhogen. Daardoor had de waardering van de USD fors moeten dalen. Maar integendeel, de USD werd sterker na de crisis van 2008. Omdat? Omdat de USD een belangrijk onderdeel is van de deviezenreserves van veel landen. Als de waarde van de USD daalt, zal dit de wereldeconomie vernietigen. Daarom hebben landen tijdens elke crisissituatie de neiging om meer USD te accumuleren. Dit wordt gedaan s om de waarde van hun “reserves” te voorkomen, en ook om de USD-waardering stabiel te houden.

[Opmerking: als de USD in waarde daalt, zullen usd-reserves die geparkeerd staan in landen als China, Japan, etc. ook in waarde dalen. Het is in het belang van deze landen om de USD te allen tijde sterk te houden. Dus in tijden van crisis kopen ze meer USD]

De top 10 landen met de grootste Forex reserves

uur

uur

Sl	natie	Reserves (miljard USD)
1	China	3.115,00
Arabisch cijfer	Japan	1.342.30 uur
3	Zwitserland	846,62
4	Rusland	563,10
5	Saudi-Arabië	501,61
6	Taiwan	479,13
7	India	476,12
8e	Hongkong	434.20 uur
negende	Zuid-Korea	408.80 uur
10de	Brazilië	356,88

Simpel gezegd, de wereldwijde vraag naar USD is de afgelopen decennia toegenomen. De vraag naar USD is sterk toegenomen sinds de financiële crisis van 2008, de Griekse schuldencrisis van 2010 en het Brexit-referendum van 2016.

Het is dus geen verrassing dat de INR de afgelopen 10 jaar zo zwak is geworden ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Het zal inderdaad niet verkeerd zijn om te zeggen dat de INR blijft zoals hij is, maar de USD is relatief sterker geworden.

Controle: INR/USD-tarief sinds 1947

effect van een zwakkere valuta

Het verzwakken van de munt is niet altijd een slechte zaak. De meeste landen geven er de voorkeur aan om hun valuta zwakker te houden dan de USD. Er zijn veel voordelen om dit te doen. Laten we enkele voordelen van de verzwakking van de binnenlandse valuta bekijken:

Voordelen van een zwakke munt

• Export wordt winstgevend: Stel dat een bedrijf textiel exporteert naar de Verenigde Staten voor $ 10 / stuk. Dan verdient het bedrijf Rs.700 / stuk (@Rs,70 USD / INR wisselkoers). Plotseling veranderde de USD / INR-wisselkoers van Rs.70 naar 73 per USD. Op deze manier verdient het bedrijf meer voor elk verkocht stuk voor $ 10 / stuk (Rs.730@Rs,73 / USD). Dus wanneer de roepie afschrijft, verdienen exporteurs meer.
• Import wordt duur: Stel dat een Indiaas bedrijf bauxiet uit China importeert voor $ 35 / ton (= Rs.2.450 per ton @ INR / USD van Rs.70). Stel nu dat inr/USD daalt naar Rs.73. In dit scenario zal het bedrijf Rs.2.555 per ton (= $ 35 * 73) moeten uitgeven. De kosten van import voor het bedrijf zijn gestegen. Dus wanneer de roepie afschrijft, is het bedrijf gemotiveerd om intern bauxiet aan te schaffen (het totale invoervolume zal afnemen).
• Toename van de binnenlandse vraag: twee situaties zullen leiden tot een toename van de binnenlandse vraag. Wanneer de export toeneemt, zullen bedrijven meer verdienen. Werknemers krijgen dus een betere beloning. Evenzo, wanneer de invoer afneemt, neemt de binnenlandse vraag toe (zoals bij Indiase bauxiet). Dit verbetert de binnenlandse economie verder. Een hogere vraag en hogere uitgaven zullen leiden tot economische activiteit en een snellere bbp-groei.
• Tekort op de lopende rekening: Wanneer de uitvoer toeneemt en de invoer daalt, verbetert het tekort op de lopende rekening van het land. Dit zal ook tot uiting komen in de toename van de forex reserves van het land.

Onder alle voordelen van devaluatie zijn er een paar ernstige nadelen. De ene is de binnenlandse inflatie en de andere is de lage koopkracht. Laten we meer te weten komen over deze twee gevolgen:

Ontmoeilijkheden van een zwakke valuta

• Inflatie: Verhoogde vraag en verhoogde uitgaven zullen leiden tot inflatie. De inflatie als gevolg van de export is meestal hardnekkig. Omdat? Want wanneer bedrijven wereldwijd een toenemende vraag hebben, hebben ze geen prikkel om de prijzen in eigen land te verlagen. Lees: Geschiedenis van de inflatie in India.
• Lage koopkracht: Stel dat u in INR verdient. Gezien het feit dat het goed gaat met de Indiase economie (door de verzwakking van de roepie), kreeg je een mooie salarisverhoging. Dus besloot je om nog een vakantie in de Verenigde Staten te nemen. Je nam een amerikaanse vakantie in 2014 waar de kosten Rs.15.00.000 waren, wat $ 23.800 (@ INR/USD @ Rs.63). Dus je dacht dat dezelfde Rs.15,00,000 genoeg zou moeten zijn in 2020. Maar toen je het controleerde, konden Rs.15 lakhs nu alleen $20.470 kopen (@INR/[email protected]). Dit is een voorbeeld van verminderde koopkracht als gevolg van valutadevaluatie. Lees ook: Wat is de gedoseerde economie?

Voordelen van een harde valuta

Moet een economie streven naar een sterkere munt? Het onmiddellijke effect van valutaversterking is nadelig. Maar op de lange termijn brengt een harde munt meer voordelen voor de thuiseconomie.

Helaas is geen enkele regering bereid om deze oproep op lange termijn te accepteren ten koste van onmiddellijke risico’s.

Maar als burgers zich bewust worden van de voordelen van een sterkere munt, zal de overheid waarschijnlijk ook gemotiveerd zijn om corrigerende maatregelen te nemen. Hier zijn enkele voordelen van een sterkere valuta:

• Goedkopere import: Wanneer een valuta sterk is, kan deze kwaliteitsproducten en -diensten uit overzeese landen kopen tegen lagere kosten (in vergelijking met binnenlandse prijzen). Dit kan de prijs van goederen en diensten sterk verlagen.
• Lage inflatie: Door goedkopere (maar hoogwaardige) geïmporteerde goederen en diensten die beschikbaar zijn voor burgers, blijft de inflatie laag en te allen tijde onder controle.
• Hoge koopkracht: Een sterkere munt zorgt ervoor dat zijn burgers zich rijk voelen. Stel dat een vakantie in de Verenigde Staten $ 10.000 kost. Als dat bedrag wordt geconverteerd naar INR, produceert het Rs.7,30,000 (@Rs.73 / USD). Een Amerikaan kan genieten van een weelderige vakantie in India met dit budget. Evenzo kan winkelen met USD in India veel meer voldoening opleveren.
• Grote vraag naar valuta: Een harde valuta die wordt ondersteund door gecontroleerde inflatie, een hoge bbp-groei en een hoge werkgelegenheidsgraad zal de vraag doen toenemen. Een veelgevraagde valuta kan in de komende tijd een potentiële “wereldwijde valuta” worden.
• Goedkope schuld: Dit geldt voor de overheid. Een sterke en stabiele munt ziet buitenlandse investeringen in staatsobligaties (zoals in Amerikaanse bulletins). Deze investeringen willen geen hoge rente. Ze zullen obligaties blijven kopen, zelfs als de rente laag is. Omdat? Omdat ze hun geld alleen in harde valuta (zoals USD) parkeren. Omdat er veel vraag is naar de valuta, zal dezelfde valuta later een hoger rendement krijgen naarmate de wisselkoers hoog wordt. Een harde valuta kan de binnenlandse overheid helpen kapitaal aan te trekken tegen lage kosten. Zelfs beleggers profiteren door hun bezittingen te verkopen wanneer de wisselkoers stijgt. Het is een win-winsituatie.”

Conclusie

Een land dat meer importeert dan exporteert, heeft meer vraag naar dollars. Omdat India meer importeert dan exporteert. Dit is een van de redenen waarom 1 Indiase roepie = 73,28 USD (maart 2020) is.

Kleinere, minder geïndustrialiseerde landen zoals de Bahama’s ($ 1 Bahams = US $ 1) zijn niet zo afhankelijk van import (zoals ruwe olie) als India. Hun tekort op de lopende rekening (CAD) is niet zo hoog. Wanneer de CAD dicht bij nul is, heeft de valuta de neiging om sterk te blijven (zoals = 1USD).

Maar de kracht van geld is geen echte weerspiegeling van het economische welzijn van een land. Naast de sterkte van een valuta moeten ook andere factoren samenwerken. Andere factoren zijn bbp-groei, hoge werkgelegenheidsgraad, lage inflatie, enz. Laten we het BBP van de Bahama’s en India vergelijken:

uur

Omschrijving: __________	Bahamas	India
BBP (miljard $ US)	12.42 uur	2.719,00

Dus de eerste conclusie is dat de wisselkoers minder spreekt over de economische kracht van een land. De tweede conclusie is dat de grootste factor die de sterkte van een munt bepaalt, het  handelstekort is. Hoe groter het tekort, hoe zwakker een munt zal worden ten opzichte van de USD.

Een sterkere munt is geweldig, maar een zwakkere munt heeft ook zijn voordelen.

[ Opmerking : een land (zoals Koeweit, Bahrein, Oman, Jordanië, etc.) Dat zal veel USD zien aankomen in de vorm van investeringen of aankopen zullen zijn valuta sterker zien worden]

Aanbevolen lectuur :

• Economie: hoe werkt de economie?
• Economie: Wat is de lange termijn schuldencyclus?
• Wat is de kortlopende schuldencyclus?