In een tijd waarin organisaties steeds meer digitale processen omarmen, ontstaat er een groeiende druk om hun IT-infrastructuur te beschermen. Cybersecurity is hierdoor van een operationele noodzaak uitgegroeid tot een aantrekkelijk beleggingssegment. Beleggingsstrateeg Peter Vonk legt uit dat de opkomst van kunstmatige intelligentie (AI) zowel nieuwe kansen als nieuwe aanvalsvectoren creëert, waardoor bedrijven geen uitstel meer hebben met hun beveiligingsbudget.
De recente opname van cybersecurity als thema in het 1895 Themafonds weerspiegelt dit verschijnsel. Volgens Vonk “verhoogt de behoefte aan bescherming van digitale systemen en data zich parallel aan de AI-evolutie; krachtige, zelfstandig opererende AI-modellen geven cybercriminelen meer middelen om doelwitten aan te vallen.” Deze dynamiek veroorzaakt een knelpunt: bedrijven moeten nu meer investeren in beveiligingsoplossingen, een uitgavepost die ze niet langer kunnen negeren.
Verwachte winstgroei en plaats in de portefeuille
Het mandaat richt zich op bedrijven die direct profiteren van de stijgende vraag naar beveiligingsdiensten. Vonk noemt een verwachte omzetgroei van circa 25 % voor het geselecteerde cybersecurity-mandje, een niveau dat de brede markt ruimschoots overstijgt. “Door structureel groeiende vraag, terugkerende inkomsten en schaalvoordelen kan de sector bovenmatig rendement leveren,” stelt hij. Deze aandelen vormen een aanvulling op de bestaande AI-exposure, die momenteel sterk leunt op chips, hardware en datacenters. Met cybersecurity wordt een extra beschermingslaag toegevoegd, waardoor de portefeuille minder afhankelijk wordt van de snelheid waarmee fysieke AI-infrastructuur wordt uitgerold.
Soorten bedrijven en waarderingsdruk
De focus ligt voornamelijk op gespecialiseerde softwareleveranciers die beveiligingsplatformen, digitale identiteitsbescherming en cyberverzekeringen aanbieden. Hoewel de bredere softwaresector onlangs een scherpe correctie kende, bleven cybersecurity-aandelen relatief ongeschonden en herstelden ze sneller. “Investeerders lijken cybersecurity hoger te waarderen omdat de noodzaak voor bescherming toeneemt zodra AI-agents toegang krijgen tot systemen en data,” aldus Vonk.
Desondanks zijn de huidige koersen geen “koopjes”. De markt heeft de sterke groeiverwachtingen al in de waarderingen verdisconteerd. “Er blijven mogelijkheden voor bovengemiddeld rendement, maar de hoge multiples maken het thema gevoelig voor tegenvallers,” waarschuwt Vonk. Bovendien kunnen grote cloud- en AI-spelers zelf beveiligingsoplossingen ontwikkelen, waardoor extra concurrentiedruk ontstaat. Om die reden is de weging in het fonds beperkt tot 5 % van het totale vermogen.
Integratie in het 1895 Themafonds
Om ruimte te creëren voor het nieuwe thema werd het gewicht van drie bestaande posities aangepast: de multithematische strategie van Robeco, en de thema’s duurzame energie en robotisering. Deze herallocatie maakt een soepele toevoeging mogelijk zonder de reeds behaalde spreiding te ondermijnen. Voor beleggers betekent dit een extra route naar groei, terwijl ze profiteren van een sector die zowel door digitale transformatie als door AI-ontwikkelingen wordt aangedreven.
Het is belangrijk te onthouden dat elke belegging risico’s met zich meebrengt; waardes kunnen schommelen en een deel van de inleg kan verloren gaan. Desondanks bieden de fundamentele drijfveren achter cybersecurity een solide basis voor potentiële lange-termijnwinst.
