Warren Buffett kocht in 1988 voor meer dan $ 1 miljard aan Coca-Cola (KO) aandelen, een bedrag gelijk aan 6,2% van het bedrijf, waardoor het op dat moment de grootste positie in zijn portefeuille was. Het blijft een van de grootste holdings van Berkshire Hathaway vandaag, vanaf oktober 2019, op de derde plaats.
Maar wat bezielde berkshire Hathaway voorzitter om de aankoop te doen op dat moment, vooral toen het aandeel nog haperde na de beurscrash van 1987?
KEY POINTS
- Warren Buffett’s Berkshire Hathaway kocht in 1988 meer dan $ 1 miljard aan Coca-Cola-aandelen.
- Na de beurscrash werd het aandeel Coca-Cola samen met veel andere bedrijven hard geraakt.
- Buffett &Co. besloot dat het een goed bedrijf was, grote waarde had, de concurrentie aankon en klaar was om terug te stuiteren.
- De aankoop van Coca-Cola-aandelen betekende een belangrijk keerpunt in de beleggingsfilosofie van Buffett en Berkshire Hathaway.
- Vandaag de dag is Coca-Cola de op twee na grootste holding van Berkshire.
Goede aandelen gezonken door crash
De beurscrash van 1987 had aantrekkelijke waarderingen gecreëerd, omdat alle soorten aandelen waren verkocht met weinig aandacht voor fundamentals. Coca-Cola is het dominante bedrijf in de drankenindustrie en bezit ook grote voedselholdings.
Bovendien creëerde Coca-Cola’s iconische naam en wereldwijde bereik een slotgracht rond zijn frisdrankbestanddeel, zodat Buffett zich geen zorgen hoefde te maken dat een concurrent langs zou komen en zijn marktaandeel zou wegnemen.
Een evoluerende beleggingsfilosofie
De aankoop van Coca-Cola suggereerde dat de beleggingsfilosofie van Buffett was geëvolueerd van Benjamin Graham en gericht was op het vinden van situaties waarin de waarde van een bedrijf de marktprijs overschreed.
Deze aanpassing was nodig om rekening te houden met de groeiende omvang van Buffett’s portefeuille, waardoor het moeilijker werd om marktinefficiënties te benutten; het belemmerde ook actief beheer en verminderde het aantal kansen dat hij kon beschouwen als een aanzienlijke impact op zijn prestaties.
Met name de invloed van Charlie Munger, vicepresident van Berkshire Hathaway Corp., en zijn ethische beleggingsfilosofie speelden ook een rol. Inhoud 75% 1:36
Warren Buffett: investoTrivia Deel 1
Coca-Cola kondigde een verschuiving aan in buffetts aanpak van “het kopen van slechte bedrijven tegen geweldige prijzen” naar “het kopen van grote bedrijven tegen goede prijzen.” Buffett’s investering in Coca-Cola groeide in de jaren daarna bijna 16 keer, rekening houdend met dividenden. Dit is een winst op jaarbasis van ongeveer 11%.
Coca-Cola is de op twee na grootste holding van Berkshire Hathaway, meer dan 30 jaar na de eerste toetreding tot de portefeuille.
Buffett’s eerste 10 deelnames
Warren Buffett blijft vandaag een belegger in Coca-Cola. De top 10 aandelen in de aandelenbeleggingsportefeuille van Berkshire Hathaway, per aantal aandelen, volgens
Investor’s Business Daily en de laatste SEC-verklaring van augustus 2019 zijn als volgt:
Bank of America (BAC), 927,3 miljoen - Wells Fargo (WFC
), 409,8 miljoen - Coca-Cola (KO), 400
miljoen - Kraft Heinz (KHC), 325,6
miljoen - Apple (AAPL), 249,6
miljoen - American Express (AXP), 151,6
miljoen - Sirius XM (SIRI), 137,9
miljoen - US Bancorp (USB), 132,5
miljoen - Bank of New York Mellon (BK), 80,9
miljoen - General Motors (GM), 72,3 miljoen
