Warren Edward Buffett, legendarische waardebelegger, transformeerde een worstelende textielfabriek in een financiële motor die ’s werelds meest succesvolle holdingmaatschappij zou voeden.
Bekend als “het Orakel van Omaha” vanwege zijn investeringsvermogen, vergaarde Buffett een persoonlijk fortuin van meer dan $ 62 miljard, waardoor hij de eerste hond was op de forbes-lijst van wereldmiljardairs in 2008.
Hij inspireert legioenen trouwe fans om een jaarlijkse reis naar Omaha te maken voor de gelegenheid om hem te horen spreken op de jaarlijkse Berkshire-bijeenkomst, een evenement dat ironisch genoeg het ‘Woodstock van het kapitalisme’ wordt genoemd. (Voor het hele Warren Buffett-verhaal, bekijk zijn bio op Investopedia.) Inhoud 75% 1:33
Warren Buffet: The Road To Riches
Early years
Buffett werd geboren als zoon van Howard en Leila Buffett op 30 augustus 1930 in Omaha, Nebraska.
Hij was de tweede van drie kinderen en de enige zoon. Zijn vader was een effectenmakelaar en een lid van het Congres van de Verenigde Staten voor vier termijnen. Howard diende niet-opeenvolgende voorwaarden op het Republikeinse ticket, maar omarmde libertaire opvattingen.
Geld verdienen was een vroege interesse voor Buffett, die frisdrank verkocht en een papieren spoor had. Toen hij 14 was, investeerde hij de inkomsten van deze inspanningen in 40 hectare grond, die hij vervolgens met winst huurde.
Op aandringen van zijn vader meldde hij zich aan bij de Universiteit van Pennsylvania en werd aangenomen. Onder de indruk vertrok Buffett na twee jaar naar de Universiteit van Nebraska. Na zijn afstuderen overtuigde zijn vader hem opnieuw van de waarde van onderwijs en moedigde hem aan om een diploma te behalen. Harvard wees Buffett af, maar Columbia accepteerde hem. Buffett studeerde bij Benjamin Graham, de vader van waardebeleggen, en zijn tijd bij Columbia vormde de basis voor een legendarische carrière, zij het een langzame start.
(Lees verder over waardebeleggen in
de 3 meest tijdloze beleggingsprincipes en
wat is de beleggingsstijl van Warren Buffett?)
Na zijn afstuderen weigerde Graham Buffett aan te nemen, zelfs suggererend om een carrière op Wall Street te vermijden. Buffett’s vader was het eens met Graham en Buffett keerde terug naar Omaha om te werken bij het makelaarskantoor van zijn vader. Hij trouwde met Susan Thompson en ze stichtten een gezin. Korte tijd later veranderde Graham van gedachten en bood Buffett een baan aan in New York.Volume 75% 1:31
Warren Buffett: investoTrivia Deel 3
De basis van waarde
Once in New York kreeg Buffett de kans om voort te bouwen op beleggingstheorieën die hij van Graham bij Columbia had geleerd. Waardebeleggen betekende volgens Graham het zoeken naar aandelen die werden verkocht tegen een buitengewone korting op de waarde van de onderliggende activa, die hij ” intrinsieke waarde ” noemde. Buffett internaliseerde het concept, maar hij had er belang bij om nog een stap verder te gaan. In tegenstelling tot Graham wilde hij verder kijken dan de cijfers en zich richten op het managementteam van het bedrijf en het concurrentievoordeel van zijn product op de markt. (Voor meer informatie over intrinsieke waarde, zie
Fundamentele analyse: wat is het?)
In 1956 keerde hij terug naar Omaha, lanceerde Buffett Associates, Ltd. en kocht een huis. In 1962 was hij 30 jaar oud en al miljonair toen hij zich aansloot bij Charlie Munger. Hun samenwerking leidde uiteindelijk tot de ontwikkeling van een beleggingsfilosofie op basis van Buffett’s idee om waardebeleggen te zien als meer dan een poging om de laatste dollars van stervende bedrijven te stelen.
Langs kochten ze Berkshire Hathaway (NYSE: BRK. A ), een stervende textielindustrie. Wat begon als een klassiek Graham-waardespel, werd een langetermijninvestering toen het bedrijf enkele tekenen van leven vertoonde. Kasstromen uit de textielactiviteiten werden gebruikt om andere investeringen te financieren. Uiteindelijk werd de oorspronkelijke activiteit overschaduwd door de andere participaties. In 1985 sloot Buffett de textielhandel, maar bleef de naam gebruiken.
Buffett’s beleggingsfilosofie is gebaseerd op het principe van het verwerven van aandelen in wat volgens hem goed beheerde en ondergewaardeerde bedrijven zijn. Bij het doen van een aankoop is het zijn bedoeling om de effecten voor onbepaalde tijd aan te houden. Coca Cola, American Express en Gillette Company voldeden aan al zijn criteria en bleven vele jaren in de portefeuille van Berkshire Hathaway. In veel gevallen kocht het de bedrijven ronduit, terwijl het hun managementteams de dagelijkse activiteiten bleef laten afhandelen. Enkele van de bekendste bedrijven die in deze categorie vallen, zijn See’s Candies, Fruit of the Loom, Dairy Queen, The Pampered Chef en GEICO Auto Insurance.
De Buffett-mystiek bleef intact totdat techaandelen populair werden. Als fervent technofoob vermeed Buffett eind jaren ’90 de ongelooflijke aanloop van techaandelen. Door trouw te blijven aan zijn wapens en te weigeren te investeren in bedrijven die zijn mandaat niet vervulden, verdiende Buffett de minachting van Wall Street-experts en werd hij door velen weggezet als een man wiens tijd was verstreken. De techramp die zich voordeed toen de dotcom-zeepbel barstte, deed veel van die experts failliet gaan. De winst van Buffett verdubbelde. (Om verder te lezen over deze gebeurtenissen, zie
The Greatest Market Crashes,
Sorting Out Cult stocks and
Behavioral Finance: Herd Behavior.)
Aan de persoonlijke kant
Ondanks een in miljarden gemeten vermogen is Warren Buffett legendarisch zuinig. Hij woont nog steeds in het huis met vijf slaapkamers dat hij in 1958 kocht voor $ 31.000, drinkt cola en dineert in lokale restaurants, waar een hamburger of biefstuk zijn favoriete gerecht is. Jarenlang vermeed hij het idee om een zakenjet te kopen. Toen hij er eindelijk een kocht, noemde hij het “Onverdedigbaar” – publieke erkenning van zijn kritiek op het geld dat aan jets wordt uitgegeven. (Om erachter te komen hoe zuinig zijn je veel geld kan besparen, lees
Je Omlaag om je leven te vereenvoudigen en
geld te besparen op de Schotse manier.)
Hij bleef meer dan 50 jaar getrouwd met Susan Thompson na hun huwelijk in 1952. Ze kregen drie kinderen, Susie, Howard en Peter. Buffett en Susan gingen in 1977 uit elkaar en bleven getrouwd tot zijn dood in 2004. Voor zijn dood stelde Susan hem voor aan Astrid Menks, een dienstmeisje. Buffett en Menks begonnen samen te wonen in 1978 en trouwden in augustus 2006.
Legacy
Wat doe je met je geld als je de meest succesvolle belegger ter wereld bent? Als je Warren Buffett bent, trap het dan af. Buffett verbaasde de wereld in juni 2006 toen hij de donatie van het overgrote deel van zijn rijkdom aankondigde aan de Bill &Melinda Gates Foundation, die zich bezighoudt met wereldwijde gezondheidsproblemen, Amerikaanse bibliotheken en wereldwijde scholen. Het is een van de grootste transparante goede doelen ter wereld. (Ontdek wie de grootste donoren zijn in
The Saints Of Wall Street.)
Buffett’s donaties zullen komen in de vorm van klasse B-aandelen van Berkshire Hathaway-aandelen. Zijn totale donatie aan de Gates Foundation is 10 miljoen aandelen. Het zal in stappen van 5% worden verdeeld tot de dood van Buffett of totdat de stichting niet voldoet aan de bestedingsclausule of de bepaling dat Bill of Melinda Gates actief betrokken blijven bij de activiteiten van de stichting. De donatie van Buffett in 2006 was 500.000 aandelen, ter waarde van ongeveer $ 1,5 miljard.
Bij een aandelenwaarde van juni 2008 is de volledige donatie aan de Gates Foundation ongeveer $ 37 miljard waard. Buffett verwacht dat de waardering van de aandelenkoers dat bedrag in de loop van de tijd zal verhogen. Een andere aandelendonatie van meer dan 1 miljoen aandelen zal gelijkmatig worden verdeeld over drie goede doelen die worden gerund door de kinderen van Buffett. Een extra miljoen aandelen gaan naar een stichting ter ere van zijn eerste vrouw.
Hoewel de donatie aan de Gates Foundation zeker een grote verrassing was, zijn buffetts liefdadigheidsinspanningen niets nieuws. Hij gaf al 40 jaar geld weg via de Buffett Foundation, omgedoopt tot de Susan Thompson Buffett Foundation. Deze stichting ondersteunt de oorzaken van pro-choice gezinsplanning en werkt aan het ontmoedigen van nucleaire proliferatie.
Buffett was altijd van plan om het grootste deel van zijn rijkdom aan liefdadigheid te geven, maar stond erop dat het postuum zou gebeuren. De verandering van hart is Buffetts kwintessens: rationeel, besluitvaardig, non-conformistisch en een eigen pad. “Ik weet wat ik wil doen, en het is logisch om door te gaan,” zegt hij beroemd.
De bottom line
De toekomst lijkt een verhoging te bevatten van het bedrag dat Buffett zal blijven geven. In zijn eigen woorden: “Ik ben geen liefhebber van dynastieke rijkdom, vooral als het alternatief is dat zes miljard mensen veel armere handen in het leven hebben dan wij, die de mogelijkheid hebben om van geld te profiteren.” (Voor gerelateerde lectuur, zie “Hoe begon Warren Buffett zaken te doen?”)
