De beleggingsregels van Warren Buffett zijn niet alleen regels, het zijn principes waarop goede zaken werken. Het zal dus niet verkeerd zijn om te zeggen dat Warren Buffett niet alleen een grote belegger is, hij heeft ook een buitengewoon zakelijk inzicht.
Laten we dus eerst eens kijken naar de wortels van Warren Buffett en zijn beleggingsmentaliteit. Warren Buffett leerde beleggen in Columbia Business School. Op die school was de grote waardebelegger Benjamin Graham zijn leermeester.
Benjamin Graham is ook de auteur van het boek “The Intelligent Investor”. Dit boek wordt beschouwd als een bijbel van waardebeleggen.
In de jaren ’50 leerde Warren Buffett beleggen onder Benjamin Graham aan de Columbia Business School.
Buffett was pas 21 jaar oud. Buffett was jong en in Benjamin Graham vond hij een perfecte Beleggingsgoeroe. [Lees: Basisbeginselen van beleggen voor beginners]
Indice dei contenuti:
Over Warren Buffett Investment Rules
Volgens Warren Buffett zullen mensen waardevol beleggen terwijl ze in aandelen beleggen. Hoe doe je dat? Het eerste principe van waardebeleggen is het kopen van aandelen van blue chip-bedrijven. Dit zijn bedrijven waarvan de bedrijfsfundamentals supersterk zijn.
Maar Warren Buffett gaat nog een stap verder in het screenen van zijn reeks blue chip-aandelen.
Het gaat niet alleen op cijfers, het controleert ook de fundamenten op basis van de huidige real-life positie van bedrijven.
Voorbeelden van een paar Indiase warren buffett-achtige aandelen zijn HUL, Castrol, Nestlé etc. Momenteel [maart 2020], in deze bearmarktfase, zijn weinig van deze aandelen opgenomen in mijn watchlist.
Volglijst
Hier zijn drie (3) Warren Buffett-beleggingsregels afgeleid van het principe dat Buffett gebruikt om waardevolle aandelen te kiezen. Lees : Over dividendbetalende aandelen.
1. Oefen waardebeleggen
Warren Buffett zegt: “Het is veel beter om een prachtig bedrijf te kopen tegen een eerlijke prijs, in plaats van een eerlijk bedrijf tegen een prachtige prijs.”
Als onze beleggingsbeslissingen worden geleid door gezonde waardebeleggingsprincipes, is de kans dat ze in verliezen veranderen minimaal. Omdat? Want het is bijna een onfeilbare beleggingsstijl.
Het is hoe Warren Buffett denkt dat het het succesvol maakt. Over het algemeen beschouwen mensen Buffett als een geweldige stockpicker. Maar als we wat dieper gaan, weten we dat stockpicking hem overkomt als een bijproduct. Het is eigenlijk zijn denkstijl die hem helpt bij het kiezen van winstgevende aandelen.
Dus voor een gewone man, wat moet het denkproces zijn bij het kopen van aandelen? Er zijn 3 basisprincipes van waardebeleggen. Ik zal ze kort in seculiere termen uitleggen:
Principes
- Holding Time: Warren Buffett zegt: “Onze favoriete houdtijd is voor altijd.” Wanneer handelaren aandelen kopen, doen ze dit voor intraday- of kortetermijnhandel. Wanneer beleggers aandelen kopen, doen ze dat met de bedoeling ze nog jaren te bewaren. Dit is een algemene mindset van waardebeleggers. Ze zouden hun aandelen binnen een paar maanden kunnen verkopen. Maar voordat ze aandelen kopen, doen ze het met een langetermijnhoudstrategie. Lees: hoe te verdienen in aandelen.
- Blue Chip-aandelen: Warren Buffett zegt: “Als de activiteit goed gaat, volgen de aandelen uiteindelijk.” Daarom koopt Buffett alleen aandelen van fundamenteel sterke bedrijven. Dit zijn bedrijven geleid door sterke managers, die uitstekende producten verkopen en geliefd zijn bij hun klanten. Dergelijke bedrijven zullen voor altijd zaken blijven doen. Lees: Acties met een hoog gewicht in Sensex.
- Ondergewaardeerde aandelen: Een combinatie van blue chip-aandelen die zijn gekocht met een langetermijnstrategie voor het aanhouden, zou voldoende moeten zijn om toekomstige winsten te produceren. Maar het probleem met deze strategie is dat de opbrengst gemiddeld is en dat de aanhoudtijd te lang kan zijn . Het is dus belangrijk om een derde hoek toe te voegen aan de belegging in aandelen. Het wordt prijsevaluatie genoemd. Het kopen van een blue chip-aandeel dat ook ondergewaardeerd is, maakt beleggen in aandelen een snel succes.
Warren Buffett zegt: “Beleggers die aankopen doen in een oververhitte markt moeten erkennen dat het vaak een langere periode kan duren voordat de waarde van een uitzonderlijk bedrijf de betaalde prijs bereikt.”
2. Geschatte waarde
Warren Buffett zegt: “Lang geleden heeft Ben Graham me geleerd dat “Prijs is wat je betaalt; waarde is wat je krijgt. ” Of het nu sokken of aandelen zijn, ik koop graag kwaliteit winkels als het discount . ”
Deze zin van Buffett heeft diepe wortels in de principes van waardebeleggen. Twee zinnen trekken onmiddellijk de aandacht “kwaliteitsgoederen” en “lage” prijs.
Hier zegt Buffett dat hij alleen kwaliteitsacties waarvan de marktprijs momenteel beschikbaar is op niveaus van valued price (undervaluation). Maar hoe weet Buffett of de prijs wordt verdisconteerd of niet? En hoe weet Buffett wat een kwaliteitsvoorraad is?
Analyseer de volgende twee dingen over een bedrijf:
- Intrinsieke waarde: Wanneer de huidige prijs wordt verhandeld op een niveau onder de intrinsieke waarde van het effect, wordt deze verdisconteerd. De acties waarin Buffett geïnteresseerd is, waarderen hun intrinsieke waarde. Deze schatting houdt hem op de hoogte van de hoogte van de overwaardering of onderwaardering van zijn aandelen. [Opmerking: ik gebruik mijn werkblad voor voorraadanalyse om de intrinsieke waarde van een aandeel te schatten.]
- Bedrijfskwaliteit: Bedrijven waarvan de bedrijfsfundamentals sterk zijn, zijn “kwaliteitsaandelen”. Warren Buffett analyseert aandelen nooit als aandelenkiezer. Dit doet hij als business analist. Bekijk het bedrijf (de activiteit) vanuit deze gezichtspunten: aard van het bedrijf, management, financiële gezondheid en prijsevaluatie. Een analyse als deze geeft een meer holistisch beeld van een bedrijf in plaats van alleen prijsgevoeligheid. Lees hier meer.
2.1 Intrinsieke waarde
In 1998 beschreef Warren Buffett de intrinsieke waarde als volgt: “Het is de contante waarde van de geldstroom die tussen nu en de ondergang door elk financieel actief zal worden gegenereerd. En is gemakkelijk te zeggen en onmogelijk te begrijpen. ”
Alle beleggingsbeslissingen in aandelen moeten worden geleid door de schatting van de intrinsieke waarde – periode. Maar het probleem is dat de meeste mensen niet weten wat intrinsieke waarde is en hoe ze deze moeten inschatten. Maar als u geen dagelijkse aandelenhandelaar bent, heeft u intrinsieke waarde nodig om te beleggen.
- Wat is intrinsieke waarde: Wat we zien in prijsgrafieken is de “marktwaarde” van het aandeel. Ze zijn niet de intrinsieke waarde. De marktwaarde van goede aandelen is vaak opgeblazen. Het zegt alleen hoeveel we moeten uitgeven om een aandeel van een bedrijf te kopen. Maar het zegt niet of deze prijs goed is of niet. Wat is de eerlijke prijs? Het is de marktprijs die lager is dan de geschatte intrinsieke waarde van de aandelen. Aandelen kopen zonder hun intrinsieke waarde te kennen is geen geïnformeerde belegging.
- Intrinsieke waardeformule: Er is een blogpost over het onderwerp van de intrinsieke waardeformule. Het heeft ook een intrinsieke waardecalculator (IV) free integrated . Maar je kunt je afvragen, als de insink van intrinsieke waarde zo gemakkelijk is, dat een kleine blogger zoals ik het gratis kan aanbieden, waarom berekenen mensen het dan niet zelf? Want berekening IV heeft twee lagen. Het startniveau is eenvoudig te openen (genereert algemene getallen). Maar wat Buffett doet, is gedetailleerd. Soms kan het maanden duren om te berekenen. Maar wij gewone mensen zijn Buffett niet. Wat kunnen we doen? We kunnen in ieder geval een MS Excel sheet gebruiken om onze berekeningen uit te voeren. Het is beter dan blind beleggen.
3. Begrijp het bedrijf achter de acties
Warren Buffett zegt: “Koop gewoon iets dat je perfect zou willen houden als de markt 10 jaar zou sluiten.”
Waarom voelen mensen zich aangetrokken tot acties? Want bij beleggen in aandelen is er altijd een kans dat de koerstrend omhoog beweegt. In dergelijke markttijden kunnen mensen oefenen met laag kopen en verkopen bij hoge investeringen.
Maar het probleem met deze beleggingsstijl is dat een gewone man zelden nauwkeurig een opwaartse trend kan raden. Dus als iemand een aandeel wil kopen alleen omdat hij denkt dat de prijs ervan zal stijgen, moet dit worden vermeden. Omdat? Want het is alsof je een god speelt. Niemand kan prijsbewegingen voorspellen.
Hoe kiest Warren Buffett zijn aandelen? Het zal alleen beleggen in aandelen van die activa die op lange termijn waarde bieden. Dit is een uitdaging voor een gewone man. Hoe weet je of een aandeel op lange termijn waarde biedt?
- Hoge RoCE : bedrijven met een hoog rendement op geïnvesteerd kapitaal (RoCE). Wat is RoCE? Het is een maat voor hoeveel winst een bedrijf kan genereren op zijn geïnvesteerde kapitaal. Een bedrijf dat over een lange periode een hoge RoCE vertoont, moet onmiddellijk in aanmerking komen voor opname op zijn eigen checklist. Meer informatie over RoCE.
- Kwaliteit van het management : Warren Buffett hecht veel belang aan de kwaliteit van de topmanagers die het bedrijf leiden. Hoe beoordeelt u Buffett als de topmanagers van een bedrijf? Het lezen van hun jaarverslagen. Een rapport dat alleen over positieve dingen over het bedrijf gaat, is niet wat Buffett wil zien. Het geeft geloofwaardigheid aan openhartigheid. Buffett houdt ook van bedrijven die hun kapitaal verstandig beheren. Meer informatie over het beoordelen van het management van een bedrijf.
Wat Buffett zegt over Goed Management: “Als je capabele managers met een hoog karakter hebt die bedrijven runnen waar ze gepassioneerd over zijn, kun je een dozijn of meer rapporten hebben en nog steeds tijd hebben voor een middagdutje. Omgekeerd, als je zelfs maar één persoon hebt die je vertelt dat ze bedrieglijk, onbekwaam of ongeïnteresseerd zijn, zul je uiteindelijk meer overhouden dan je aankunt. ”
Maak er als belegger een gewoonte van om minstens 10-12 redenen op te schrijven waarom u een aandeel wilt kopen. Onder uw redenen, zorg ervoor dat u praat over groeipercentages uit het verleden, winstgevendheid, schuldafhankelijkheid, prijswaarderingen, enz. U kunt ook mijn werkblad voor voorraadanalyse gebruiken om het analyseproces eenvoudiger te maken.
Uitleg
Hoe kunnen deze regels u helpen betere aandelen te kopen? Het helpt om de beste aandelen te selecteren in vergelijking met de gemiddelde. Stel dat u 1.000 aandelen van Apple Inc. hebt gekocht Gisteren, om de een of andere reden, sloot de aandelenmarkt voor de komende 10 jaar. Worden deze 1.000 voorraden afval? Zelfs als de markt gesloten is, zullen de activiteiten van Apple Inc blijven functioneren. De prijs van uw aandeel zal in waarde blijven stijgen en kan zelfs dividenden uitkeren.
Verhaal #1
“Het risico komt voort uit het niet weten wat je doet.”
“Als u zich niet op uw gemak voelt om een ruwe schatting te maken van de toekomstige inkomsten van het activum, vergeet het dan en ga verder.”
– Warren Buffett
Laten we een verhaal lezen dat verband houdt met deze theorie.
Stel, je ziet een kleine bandenreparatiewerkplaats naast je kantoor. Wilt u het kopen van de eigenaar? Misschien niet. Er kunnen verschillende redenen zijn voor het “Nee”.
Maar een van de belangrijkste redenen kan te maken hebben met uw ‘begrip van dit bedrijf’. Het is gemakkelijk om de aard van een bandenbedrijf te begrijpen, toch?
Een werkplaats repareert de leeggelopen banden van auto’s. Mensen die problemen hebben met banden benaderen de winkel. Zodra hun problemen zijn opgelost, betaalt u voor de services.
Wat weet je over zaken? Hieronder: (a) hoe dit bedrijf werkt, (b) hoe kasstromen (inkomsten en kosten) en (c) soorten klanten werken. Bijna alles is bekend over het runnen van een bandenreparatiewerkplaats. Dus moet je doorgaan en dit bedrijf kopen? Je weet tenminste hoe je het moet doen.
Maar het probleem met dit bedrijf is de vooruitzichten voor toekomstige groei. Onze auto’s schakelen snel over op tubeless en meer geavanceerde banden. Vergeleken met onze tijd gaan we tegenwoordig minder vaak naar een bandenwinkel.
De activiteit van een bandenwerkplaats is begrijpelijk, maar heeft zwakke toekomstige groeivooruitzichten. Het verhaal eindigt dus met de conclusie dat je dit bedrijf niet zult kopen.
Wat was het idee achter het vertellen van dit verhaal? Kennis/bewustzijn van het bedrijf is essentieel voordat u zijn aandelen koopt. Het is het diepe begrip van een bedrijf dat beleggers een voordeel geeft ten opzichte van andere mensen.
Warren Buffett is zo succesvol omdat hij niet alleen goede aandelen koopt, maar kennis van zijn onderliggende aandelen zijn aankopen nog winstgevender maakt.
Verhaal #2
“Je hoeft geen raketgeleerde te zijn. Beleggen is geen spel waarbij de man met een IQ van 160 de man met een IQ van 130 verslaat.”
– Warren Buffett
Warren Buffett is van mening dat een goed zakelijk inzicht nodig is bij een belegger. Het zal hem helpen de andere grote vissen in de oceaan van de aandelenmarkt te verslaan. Laten we een voorbeeld nemen .
Stel dat er twee investeerders zijn, mr. X en mr. Warren Buffett. Mr.X is een IIT en IIMA alumni. Hij had ook een specifieke opleiding in de evaluatie van bedrijven.
- De heer X schat de intrinsieke waarde van het bedrijf genaamd “ABZ Corp.” op $ 10 miljoen. Toen bood de heer X $ 6,7 miljoen aan de eigenaar van ABZ Corp voor de overname. Hoewel de berekening van de heer X wiskundig correct is, had hij weinig kennis van hoe ABZ Corp werkt.
- Warren Buffett had dit voordeel. Hij deed zijn onderzoek en wist precies hoe ABZ Corp zijn bedrijf runde. Buffett was zich bewust van dit feit en schatte de intrinsieke waarde van ABZ Corp op $ 12 miljoen. Toen bood Buffett $ 7,5 miljoen aan de eigenaar van ABZ Corp voor de overname.
Wat is uw gok, zal de eigenaar van ABZ Corp wiens aanbod accepteren? Uiteraard zal de eigenaar het aanbod van Buffett accepteren, omdat het aan de bovenkant is ($ 7,5 miljoen op $ 6,7 miljoen).
Hoewel het op dit moment lijkt alsof Buffett te veel heeft betaald voor ABZ Corp. Maar over een bepaalde periode zal deze investering een geweldig rendement opleveren voor Buffett.
Hoe is Buffett zo zeker? Omdat zijn schattingen de contante waarde van alle toekomstige kasstromen van ABC corp weergeven als $ 12 miljoen. Maar omdat Buffett slechts 7,5 miljoen dollar betaalde om zijn aandelen te kopen, is toekomstige groei bijna verzekerd. Lees meer : Discounted cash flow (DCF): hoe gebruik je de DCF methode voor aandelenwaardering?
Dus wat is het punt? Hoe meer een belegger weet hoe het bedrijf wordt gedaan, hoe nauwkeuriger zijn schatting van de intrinsieke waarde zal zijn. Dit helpt uiteindelijk om de juiste voorraden tegen de juiste prijzen te kiezen.
Conclusie
Warren Buffett zal alleen aandelen van supersterke bedrijven kopen en de minimumprijs betalen. Maar waarom koopt Warren Buffett aandelen? Warren Buffett is de president van een bedrijf genaamd Berkshire Hathaway. Buffett koopt aandelen van bedrijven namens aandeelhouders van Berkshire.
Het idee achter aandelenaankopen is om de Berkshire capital effectiever te gebruiken, zonder onnodige risico’s te nemen. Vervolgens wordt Berkshire-geld gebruikt om aandelen van zeer winstgevende bedrijven te kopen die zorgen voor een snelle toekomstige waardestijging van kapitaal. Lees: Hoe bedrijven ingehouden winsten gebruiken.
Maar Warren Buffett koopt niet de hele tijd aandelen. Wacht op de juiste gelegenheid om aandelen van hoogwaardige bedrijven te kopen. In het jaar 2008, toen de subprime hypotheekcrisis de wereld trof, was Warren Buffett bezig met het opslaan van aandelen van blue chip-aandelen.
Tijdens deze periode zijn voorraden van zelfs hoogwaardige bedrijven beschikbaar tegen extreem gereduceerde prijzen. Een vergelijkbare situatie (kans) is nu beschikbaar voor de beleggers van vandaag in de huidige bearmarkt. Aandelen van hoogwaardige bedrijven worden verhandeld tegen gereduceerde prijsniveaus.
Mijn voorraadlijst
Aanbevolen lectuur :
- Vrije kasstroom: hoe FCF te berekenen uit jaarrekening [Calculator]
