Het Enron-schandaal heeft niet alleen beleggers en de economie in het algemeen geschaad, maar heeft ook de waarde van de beleggingsportefeuilles van werknemers beïnvloed. Leidinggevenden van het noodlottige energiebedrijf kookten de boeken en verborgen verliezen en schulden met behulp van verschillende boekhoudtechnieken.
In de loop van dit alles werden veel werknemers aangemoedigd om hun hele portefeuille in aandelen van het bedrijf te beleggen. Toen het bedrijf in 2002 omviel, werd hun spaargeld van de ene op de andere dag ontworteld.
Dit is een voorbeeld van waarom diversificatie algemeen wordt beschouwd als een basis voor investeringen. Personal finance cursussen onderwijzen dit als evangelie, waarbij individuele acties worden bespot als gelijkwaardig aan casino gokken.
Miljardair-belegger Warren Buffett verklaarde beroemd dat “diversificatie bescherming is tegen onwetendheid. Het heeft niet veel zin als je weet wat je doet.” Naar zijn mening is het winstgevender om een of twee sectoren diepgaand te bestuderen, de ins en outs ervan te leren kennen en die kennis te gebruiken om van die sectoren te profiteren dan een portefeuille over een breed scala van sectoren te verdelen, zodat winsten uit bepaalde sectoren verliezen op andere compenseren.
In dit artikel onderzoeken we het concept van diversificatie en onderzoeken we wat Buffett bedoelde met zijn citaat.
KEY POINTS
- Diversificatie is een beleggingsstrategie die investeringen in een aantal activaklassen, bedrijven en sectoren vereist.
- Een belegger die zijn posities diversifieert, kan verliezen en risico’s minimaliseren.
- Diversificatie werkt niet als u de basisprincipes van beleggen niet begrijpt, dus het is belangrijk om uw huiswerk te doen voordat u investeert.
Wat is diversificatie?
Leg niet al je eieren in één mandje. Dit is het uitgangspunt achter diversificatie. Het is een populaire beleggingsstrategie die erop gericht is verliezen te beperken door het risico van een belegger te verdelen over meerdere beleggingen en verschillende vehikels.
Hier werkt het. Beleggers en financiële professionals diversifiëren hun posities door geld te investeren in een verscheidenheid aan verschillende beleggingen. Dit geeft hen een kussen tegen risico’s. Het idee hierachter is dat de positieve winsten die door de ene investering worden gegenereerd, effectief de verliezen compenseren die door een andere investering worden gegenereerd.
U kunt dit doen door uw participaties in bedrijven in verschillende sectoren te diversifiëren. U kunt uw beleggingsposities verder diversifiëren en het beursrisico neutraliseren door te beleggen in vastrentende effecten, onroerend goed en contanten.
Traders diversifiëren verder door beleggingen te selecteren zoals beleggingsfondsen en exchange-traded funds (ETF’s) uit verschillende sectoren die verschillende trends volgen. Een andere manier waarop ze hun bedrijf uitbreiden, is door over hun eigen grenzen heen te kijken.
Dit betekent investeren in buitenlandse en binnenlandse markten. Sommige beleggers volgen de ups en downs van de bredere markt, terwijl anderen relatief vlak blijven. Anderen bewegen echter in de tegenovergestelde richting van de bredere markt en stijgen wanneer de meeste sectoren dalen en vice versa. Het idee achter deze strategie is dat wat de markt ook doet, een deel van de portefeuille van de belegger het waarschijnlijk goed zal doen.
Beleg niet alleen in één activaklasse, maar als u alleen in aandelen belegt, overweeg dan bedrijven die u blootstelling geven aan meerdere sectoren.
De les is dus eenvoudig. De behoefte aan diversificatie is een portefeuilletheorie die geworteld is in het idee dat een belegger die al zijn geld in een bedrijf of industrie steekt, flirt met een ramp als dat bedrijf of die sector gaat opduiken.
Kennis is kracht
Het probleem met diversificatie, volgens Buffett en beleggers zoals hij, is dat hoewel risico’s worden beheerd en beperkt door industriewinsten die de verliezen van de sector compenseren, het tegenovergestelde ook waar is. Verliezen in de sector compenseren de winsten van de sector en verminderen het rendement.
Dat is waar het tweede deel van dat citaat binnenkomt, dat deel over hoe belangrijk het is om te weten wat je doet. Daar kan hij met een heel goede autoriteit over praten. Dat komt omdat Buffett een fortuin heeft vergaard door onberekenbare kennis op te doen van alles wat met financiën en specifieke bedrijven en industrieën te maken heeft. Hij nam die kennis en selecteerde zijn investeringen. Bekijk Berkshire Hathaway ( BRK. A , BRK. B). Het bedrijf investeert in vele industrieën, waaronder spoorwegen, bank- en financiële bedrijven, consumentengoederen, detailhandel, voedsel en drank en technologie.
Aangetrokken beleggers zijn beter geweest in het kiezen van aandelen en het timen van in- en uitstappunten dan Buffett. Een onwetende belegger, iemand met weinig of geen financiële of branchekennis, zal zeker de ene fout na de andere maken als hij de markt op dezelfde manier probeert te bespelen als Buffett.
Een belegger die trends bestudeert en een diep begrip heeft van hoe verschillende bedrijven en industrieën reageren op verschillende markttrends, profiteert veel meer door die kennis in hun voordeel te gebruiken in plaats van passief te investeren in een breed scala aan bedrijven en sectoren. Dit type belegger kan long gaan op een bedrijf of sector wanneer de marktomstandigheden een prijsstijging ondersteunen en hun longpositie verlaten door short te gaan wanneer indicatoren een daling voorspellen. Daarbij kan de belegger in beide scenario’s profiteren. Deze winsten worden derhalve niet gecompenseerd door verliezen in niet-verbonden bedrijfstakken.
De bottom line
Er lijdt geen twijfel dat het de moeite waard is om te diversifiëren. Op deze manier kunt u risico’s beheren en verliezen beperken. Naarmate de ene sector of activaklasse daalt, moeten deze verliezen worden gecompenseerd door winsten in een andere. Maar, zoals Warren Buffett aangeeft in zijn beroemde citaat, je zult niet profiteren van deze strategie, of een andere, als je niet weet wat je doet. Kennis is immers macht. Door uw huiswerk te doen voordat u actief begint met beleggen, kunt u het rendement realiseren dat u zoekt.
