Een aandeleninkoop is een proces waarbij een bedrijf zijn aandelen terugkoopt van de markt, waardoor het aantal uitstaande aandelen wordt verminderd. Er zijn minder aandelen op de markt, de waarde van elk aandeel neemt toe, waardoor de participatie van elke belegger in het bedrijf groter wordt.
Als dividend is een aandeleninkoop een manier om kapitaal terug te geven aan de aandeelhouder. Een dividend is in wezen een contante bonus gelijk aan een percentage van de totale waarde van de aandelen van een belegger; een, maar een aandeleninkoop vereist dat de belegger aandelen aan het bedrijf verkoopt om geld te ontvangen. Dat aandelen worden vervolgens uit de circulatie gehaald en van de markt gehaald.
Hoe werken aandeleninkoop?
Een notendop: aandeleninkoop verbetert de financiële ratio’s van een bedrijf (gebruikt door beleggers om de waarde van een bedrijf te bepalen). Door zijn aandelen te kopen, verlaagt het bedrijf zijn aandelen in omloop op de markt, zonder zijn winst daadwerkelijk te verhogen. Het verhogen van zijn statistieken, waarvan de belangrijkste eps (winst per aandeel)) is).
EPS deelt de totale winst van een bedrijf door uitstaande aandelen, hoe minder aandelen natuurlijk, hoe hoger de winst per aandeel – een hoger getal duidt op een sterkere financiële positie.
Waarom moet een bedrijf zijn aandelen inkopen?
- In theorie zal een bedrijf met geaccumuleerde cash aandeleninkoop nastreven omdat het het beste potentiële rendement biedt aan aandeelhouders. Is de markt wordt gedreven door vraag en aanbod, als er minder voorraden beschikbaar zijn, zou de vraag, d.w.z. de prijs, moeten stijgen. Dit natuurlijk alleen als de stap van het bedrijf door de markt wordt gezien als deskundig en in zijn eigen belang in plaats van een strategie om zijn financiële ratio’s te verhogen.
- Daarnaast kan het management het gevoel hebben dat de aandelen van het bedrijf ondergewaardeerd zijn, waardoor het een goede investering is, omdat een terugkoop vaak wordt gezien als een uiting van vertrouwen van de kant van het bedrijf.
- Daarnaast wil het bedrijf mogelijk tegenwicht bieden aan de verwatering veroorzaakt door de genereuze aandelenoptieplannen (ESOP’s) van de werknemers. Als bedrijven zich vaak in een zeer competitieve arbeidsmarkt bevinden, kan een alternatief om aandelenopties aan te bieden zeer effectief zijn bij het werven en behouden van competente werknemers.
Hoe dan ook, na verloop van tijd, als dergelijke opties worden toegepast, zal het totale aantal uitstaande aandelen toenemen, waardoor bestaande aandeelhouders verwateren.
- Voor sommige bedrijfsreuzen is een aandeleninkoop een effectieve manier om de belastbare winst te verminderen, dus de te betalen belastingen. Zeer winstgevend zijn is geweldig, maar het stelt je ook in staat om te veel waarde uit vennootschapsbelasting te halen. Bovendien kan het aanhouden van zo’n kasreserve hoge kosten met zich meebrengen.
Voor bedrijven als Apple met een marktwaarde van 3 biljoen dollar kan het verlaten van het dividendrendement en het verhogen van het budget voor het vergoeden van aandelen enorme rendementen opleveren.
Overig gebruik van overtollig kapitaal zijn onder meer:
- Betalen contante dividenden aan aandeelhouders;
- Herinvesteren in het bedrijf om haar bedrijfsvoering te laten groeien, bijvoorbeeld door de aankoop van nieuwe apparatuur of onroerend goed; investeer in onderzoek;
- Aankoop van een ander bedrijf of bedrijfsonderdeel.
Hoe doe je een terugkoop?
Er zijn twee manieren waarop bedrijven een buyback uitvoeren: een overnamebod of via de open markt.
- Public Tender Offer – een openbare uitnodiging aan alle aandeelhouders die hun aandelen gedurende een bepaalde periode te koop aanbieden tegen een specifieke prijsklasse. Uitgaven vastgesteld op een hogere prijs per aandeel dan de huidige aandelenkoers van het bedrijf om de verkoop te stimuleren.
- Open Market: aandelen kopen tegen marktwaarde op de open markt, hoewel de prijzen vaak kunnen stijgen na de aankondiging omdat dit als een positieve indicator wordt gezien.
Hoe is aandeleninkoop gunstig voor beleggers?
In tegenstelling tot contante dividenden bieden aandeleninkoop geen onmiddellijk en direct voordeel voor aandeelhouders. Beleggers profiteren echter van de aandeleninkoop van een bedrijf, omdat het doel / resultaat over het algemeen is om de waarde van de aandelen van het bedrijf te verhogen. Dit hoe minder aandelen er op de markt circuleren, hoe meer een aandeel waard is.
Daarnaast betalen aandeelhouders inkomstenbelasting over stockdividenden, aandeleninkoop daarentegen tegen een lager tarief van de vermogenswinstbelasting. Daarom hoeven aandeelhouders geen belasting te betalen over meerwaarden uit aandeleninkoop totdat ze die winsten maken, dat wil zeggen wanneer ze de aandelen verkopen. Als de belegger van het aandeel dergelijke aandelen bezit, kan hij jarenlang of decennialang belasting over de winst vermijden.
Het gebruik van deze tool is echter niet zonder risico. Soms een simpele aankondiging van het plan van een bedrijf om zijn aandelen terug te kopen, schiet de aandelenkoers omhoog. Op andere momenten kan een marktverschuiving terwijl het bedrijf zijn aandelen terugkoopt, de waarde van de aandelen echter in gevaar brengen.
Al met al zal een aandeleninkoopprogramma de aandelenkoers in de loop van de tijd waarschijnlijk verbeteren. Niet alleen vanwege de verminderde voorraadreserve, maar ook omdat het een aantal van de statistieken verhoogt die beleggers gebruiken om een bedrijf te waarderen.
Alsieve aspecten van aandeleninkoop
Er is terechte kritiek dat bedrijven hun aandelen vaak terugkopen na een periode van groot financieel succes, meestal in een tijd van hoge waardering. Een bedrijf in die situatie kan uiteindelijk zijn aandelen kopen tegen een piekprijs, genoegen nemen met minder aandelen voor zijn geld en minder in reserve laten voor wanneer de zaken vertragen.
Investeerders moeten ook voorzichtig zijn als de terugkoop lijkt te zijn ingegeven door de wens van het bestuur om waarderingsstatistieken te manipuleren.
Daarnaast zullen sommige bedrijven geld lenen om een aandeleninkoop te financieren, en een op schulden gebaseerde aandeleninkoop kan de kasstroom van een bedrijf negatief beïnvloeden. In feite wordt meer dan de helft van alle buybacks gefinancierd door schulden.
Betaling komt de economie ten goede?
Ook als de belangrijkste impact van een aandeleninkoop is om de waarde van dat aandeel te verhogen, zijn er tal van voordelen voor de economie in het algemeen. Data toont aan dat meer dan de helft (56%) van de Amerikaanse burgers nu aandelen bezit op een bepaalde capaciteit, hetzij via pensioenen, 401k of beleggingsrekeningen, die profiteren van zowel dividenden als hogere aandelenkoersen.
Daarnaast verdwijnt geld dat via dividenden of aandeleninkoop aan aandeelhouders wordt teruggegeven niet alleen uit de economie. Piuttosto, vindt vaak zijn weg om nieuwe bedrijven te laten groeien of wordt gebruikt om opkomende technologieën te financieren.
In conclusie
Al met al zal een aandeleninkoop altijd de waarde van de aandelen van het bedrijf verhogen en dus gunstig zijn voor aandeelhouders. Hoe dan ook, als belegger is het belangrijk om de redenen voor een dergelijke stap te begrijpen, zodat u de werkelijke waarde van het bedrijf kunt bepalen.
Veelgestelde vragen over aandeleninkoop
Wat is een aandeleninkoop?
Een aandeleninkoop (of aandeleninkoop) is wanneer een bedrijf zijn aandelen terugkoopt, vaak op de markt die openstaat voor marktwaarde. Net als dividenden is een aandeleninkoop een manier om kapitaal terug te geven aan de aandeelhouder. De belangrijkste stimulans is om de aandelen van bedrijven in de markt te verminderen.
Waarom moet een bedrijf zijn aandelen inkopen?
Inkoop van eigen aandelen verbetert de financiële ratio’s aanzienlijk, met name eps (winst per aandeel), die beleggers gebruiken om de bedrijfswaarde te schatten. Bovendien vermindert de beslissing van een bedrijf om zijn aandelen terug te kopen het aantal uitstaande aandelen, wat op zijn beurt de aandelenkoers verhoogt.
Hoe is aandeleninkoop voordelig voor beleggers?
De vermindering van het aantal verhandelde aandelen op de open markt verhoogt de aandelenkoers, waardoor de resterende aandeelhouders een zwaarder aandeel in het bedrijf overhouden. Een resultaat, waardoor de winst op de aandelen die ze bezitten toeneemt.
Wat zijn de nadelen van aandeleninkoop?
Een aandeleninkoop volgt vaak op een succesvolle periode, wat betekent dat het bedrijf zijn aandelen tegen een hogere waardering zal moeten kopen. Voor beleggers kan het echter moeilijk zijn om te begrijpen of de beslissing van een bedrijf om aandelen terug te kopen solide is of gemotiveerd door de manipulatie van financiële statistieken en daarom uiteindelijk misleidend is.