Copula is een waarschijnlijkheidsmodel dat een uniforme multivariate verdeling vertegenwoordigt, die de associatie of afhankelijkheid tussen vele variabelen onderzoekt. Hoewel de statistische berekening van een copula in 1959 werd ontwikkeld, werd deze pas eind jaren 90 toegepast op financiële markten en financiën.
1
Begrip Copula
Latin voor “link” of “bond”, zijn copula’s een wiskundig hulpmiddel dat in de financiële wereld wordt gebruikt om economische kapitaaltoereikendheid, marktrisico, kredietrisico en operationeel risico te identificeren. De onderlinge afhankelijkheid van de rendementen van twee of meer activa wordt meestal berekend met behulp van de correlatiecoëfficiënt . Correlatie werkt echter het beste met normale distributies, terwijl distributies op financiële markten vaak van niet-normale aard zijn. Copulatie is daarom toegepast op financiële gebieden zoals optieprijzen en portefeuillerisicowaarde om vervormde of asymmetrische verdelingen te beheren.
Options theorie, met name optieprijzen, is een zeer gespecialiseerd gebied van financiën. Multivariate opties worden veel gebruikt waarbij u uzelf tegelijkertijd tegen een aantal risico’s moet beschermen; Zoals wanneer er blootstelling is aan verschillende valuta’s. De prijs van een mandje met opties is geen eenvoudige taak. Vooruitgang in Monte Carlo-simulatiemethoden en copulatiefuncties bieden een verbetering van de prijs van bivariate contingent credits, zoals derivaten met ingebedde opties.
