A BOBL futures contract is een gestandaardiseerd futures contract gebaseerd op een mandje van middellange termijn schuld uitgegeven door de Duitse federale overheid.
BOBL is een acroniem voor een Duitse term, Bundesobligation, die in het Engels vertaald bond is van de federale overheid.
Het BOBL futures contract begrijpen
BOBL futures contracten worden verhandeld onder het symbool FGBM op de Eurex Exchange, een internationale beurs in de buurt van Frankfurt.
De onderliggende activa zijn obligaties op middellange termijn met een looptijd van 4,5 tot 5,5 jaar en een couponrente momenteel op 6%. Het contract heeft een fictieve contractwaarde van 100.000 euro met een minimumprijseenheid van 1 € en een minimale tickwaarde van 5 €. In tegenstelling tot de meeste andere soorten futurescontracten, BOBL-contracten worden meestal afgewikkeld door levering.
De Eurex Exchange houdt zich voornamelijk bezig met derivaten op Europese basis. Het is europa’s grootste futures- en optiemarkt. De prijzen worden genoteerd op 0,01% van de nominale waarde en contracten lopen elk kwartaal af in maart, juni, september en december.
In de Verenigde Staten worden deze futurescontracten verhandeld op de Intercontinental Exchange (ICE) onder het symbool G05.
De iShares Germany Govt Bond UCITS ETF (SDEU) is een exchange-traded fund (ETF) op basis van Duitse obligaties en obligaties.
KEY POINTS
- Een BOBL-futurescontract is een gestandaardiseerd futurescontract op basis van middellange termijnobligaties uitgegeven door de Duitse overheid.
- Duitse obligaties behoren tot de meest verhandelde vastrentende effecten ter wereld.
- Vergelijkingen tussen duitse obligatierendementen en die van andere overheden, waaronder de Verenigde Staten, worden vaak gebruikt om de relatieve economische prestaties te beoordelen.
De Duitse vastrentende markt
Als op de Amerikaanse markt worden vastrentende futures op basis van Duitse staatsobligaties actief verhandeld voor korte, middellange en lange looptijden.
De BOBL is de middellange looptijd, maar er wordt ook actief gehandeld voor Bund-futures . Dit zijn langlopende obligaties die gelijkwaardig zijn aan Amerikaanse staatsobligaties, met oorspronkelijke looptijden variërend van 10 tot 30 jaar.
Schatz futures zijn kortlopende obligaties, met een onderliggend mandje van kortlopende Duitse schuld met looptijden tussen 21 en 27 maanden. Schatz staat ook wel bekend als een short bund futures contract.
BOLL futures behoren samen met Bunds en Schatz tot de meest verhandelde vastrentende aandelen ter wereld.
De BOBL is gebaseerd op veiligheid op middellange termijn, de Bund is veiligheid op lange termijn en Schatz is zekerheid op korte termijn.
Interesttarieven in Duitsland worden nauwlettend in de gaten gehouden. Spreads tussen vergelijkbare looptijden in Duitsland, de rest van Europa en de Verenigde Staten worden vaak vergeleken om de relatieve wereldwijde economische omstandigheden, kapitaalstromen en het economisch beleid van de overheid te analyseren.
10-jaars en tweejaars benchmarkrendementen worden vaak gebruikt om de omstandigheden tussen landen te vergelijken.
In de jaren na de financiële crisis van 2008 zijn centrale banken over de hele wereld begonnen met een gecoördineerde campagne om de liquiditeit te verhogen om de economische groei te stimuleren.
Deze campagne heeft ertoe geleid dat veel overheidsrentes, waaronder sommige in Duitsland, onder nul zijn gedaald. In deze periode daalde de Duitse rente onder nul voor obligatietermijnen tot zeven jaar.
