Miljoenen mensen beleggen in aandelen, maar hoeveel weten wat de aandelenmarkt op en neer drijft? Ja, het selecteren van de juiste bedrijven is van het grootste belang. Maar zoals het gezegde luidt, t IMing is alles. Economische rapporten, politiek nieuws en zelfs zaken als het coronavirus en de impact ervan op bedrijven dragen bij aan de volatiliteit op Wall Street.
Het is belangrijk om op de hoogte te zijn van de belangrijkste factoren die van invloed zijn op de aandelenmarkt en aandacht te besteden aan veranderingen op die gebieden om te begrijpen waar de markt naartoe kan gaan.
Indice dei contenuti:
Taxis of interest
Over het algemeen wordt aangenomen dat veranderingen in rentetarieven de aandelenmarkt beïnvloeden, voornamelijk vanwege de impact die ze hebben op de leenkosten van bedrijven. Dit is slechts gedeeltelijk waar en waarschijnlijk niet de belangrijkste drijfveer.
Rentedragende beleggingen concurreren met aandelen om het kapitaal van beleggers. Wanneer de rente hoog is, verkiezen beleggers de zekerheid van vastrentende effecten boven de onzekerheid van aandelen. Wanneer de rente naar historische maatstaven laag is, worden aandelen aantrekkelijker dan rentedragende beleggingen.
Het is zeer waarschijnlijk dat de huidige aandelenmarkt sterk wordt ondersteund door de historisch lage rente. Nu de rente op kortlopende beleggingen momenteel ruim onder de 1% per jaar uitkomt, zullen beleggers uitgaan van een gegarandeerd verlies wanneer de inflatie in de vergelijking wordt meegenomen.
Het vooruitzicht van dubbelcijferige rendementen op aandelen is veel aantrekkelijker in deze renteomgeving.
Omgekeerd zal een opwaartse trend in de rente meestal negatief zijn voor aandelen. Rentedragende beleggingen zijn simpelweg te stabiel en aandelen met een gegarandeerd rendement kunnen niet worden beloofd.
Business profits
Uiteindelijk betekent beleggen in de aandelenmarkt het verzilveren van de winst van bedrijven die aandelen uitgeven. Als de bedrijfswinsten over het algemeen stijgen, ondersteunt dit stijgende aandelenkoersen.
Als de winsten over het algemeen dalen, is de kans groter dat de markt zich terugtrekt.
De staat van de economie
Deze factor is misschien niet het vermelden waard als een specifieke marktdrijver, omdat het in de eerste plaats een algemene samenvatting is van alle andere factoren die de markt aansturen. Maar meer in het algemeen, wanneer de toestand van de economie goed is – zoals blijkt uit een goede groei van het bruto binnenlands product (bbp) – hebben bedrijven meer vertrouwen in de expansie en zijn beleggers eerder geneigd om te investeren.
Bovendien, als een groeiende economie resulteert in hogere lonen, zullen werknemers meer geld hebben om te investeren. Ze zullen ook meer geld uitgeven, dat naar beursgenoteerde bedrijven zal vloeien en hun inkomsten zal verbeteren.
Een krimpende economie, en vooral een recessie, vertaalt zich in een omkering van al die positieve dynamieken. Het netto-effect op de markt is doorgaans negatief.
International events
Dit gaat verder dan de economische omstandigheden in het buitenland. Dit zijn ernstiger gebeurtenissen zoals een radicale regeringswisseling in een bevriend of formeel stabiel land. Het kan ook het gevolg zijn van een kunstmatige gebeurtenis zoals het olie-embargo of de recente coronapandemie.
Misschien wel de ernstigste impact doet zich voor in het geval van oorlog. Dit zal vooral het geval zijn aan het begin van het conflict, wanneer de uitkomst het meest twijfelachtig is. Omdat de aandelenmarkt een hekel heeft aan onzekerheid, kan oorlog een zeer negatieve impact hebben op de markt.
Aan de andere kant van het spectrum, als een van deze gebeurtenissen positief wordt opgelost, hervat de aandelenmarkt meestal een uptrend.
Internationale kapitaalstromen
Dit is een geval waarin slecht nieuws goed nieuws kan worden. Economische of geopolitieke problemen in grote buitenlandse economieën kunnen een positieve factor zijn op de Amerikaanse aandelenmarkt. Dit komt omdat wanneer de omstandigheden in het buitenland verslechteren, het kapitaal die landen verlaat. Aangezien de Verenigde Staten over het algemeen worden beschouwd als een veilige haven voor kapitaal, komt een groot deel van de internationale stroom naar dit land. En veel van die stroom komt op de beurs terecht.
Op deze manier kunnen economische problemen, bijvoorbeeld in Europa, China, Japan of zelfs in een groot aantal opkomende markten, positief zijn voor de Amerikaanse markten.
Als de economie in de VS ondermaats zou gaan presteren in de meeste andere economieën van de wereld, zou kapitaal uit de VS en de Amerikaanse aandelenmarkt kunnen gaan stromen.
Openbaar gevoel
Dit wordt vaak gecontroleerd door peilingen en opiniepeilingen, waardoor het op zijn best een onnauwkeurige wetenschap is. Maar wanneer mensen zich goed voelen over de staat van het land, de financiën, de economie en het internationale evenwicht, heeft dit meestal een positieve invloed op de aandelenmarkt.
Als er echter een hoge mate van angst voor de toekomst is, zullen mensen eerder geld verzamelen dan in aandelen beleggen. Dit zal een merkbaar deprimerend effect hebben op de markt.
Q&A
Dit verwijst naar vraag en aanbod, zoals het verwijst naar de hoeveelheid voorraad die beschikbaar is voor openbare handel. Net als elke andere grondstof stijgen aandelen over het algemeen wanneer er minder beschikbaar is. Dit ontvouwt zich op verschillende manieren en zal waarschijnlijk een effect hebben op de huidige markt.
Dat begint al bij de inkoop van eigen aandelen. Dit is het moment waarop bedrijven hun aandelen terugkopen, waardoor het aantal te koop aangeboden aandelen afneemt en meestal de aandelenkoers stijgt. Dit is de laatste jaren een belangrijke trend.
Maar een andere factor kan te maken hebben met het verminderen van het aantal beursgenoteerde bedrijven. De Wilshire 5000 Total Market Index begon bijvoorbeeld in 1974 en werd zo genoemd omdat het de ongeveer 5.000 bedrijven vertegenwoordigde die op de Amerikaanse aandelenmarkten genoteerd waren. Maar het aantal is in de loop der jaren drastisch veranderd.
Het aantal beursgenoteerde bedrijven dat onder de index valt, piekte in 1998 op 7.562 bedrijven, bijna het hoogtepunt van de dot-com economische zeepbel. Het aantal beursgenoteerde bedrijven daalde echter tot 3.473 op 31 december 2019.
Minder beursgenoteerde bedrijven betekent meer concurrentie om beschikbare aandelen. Dit verhoogt de prijs van de overgebleven aandelen, waardoor de markt stijgt.
Groei/achteruitgang in grote industriële sectoren
Al in 2007 werd duidelijk dat twee van de belangrijkste economische sectoren, banken en hypotheekverstrekkers, in ernstige financiële problemen verkeerden. De aandelen van bedrijven die zich in deze sectoren bezighouden, zijn gekelderd. Ondertussen hebben ze de hele markt platgehaald, waardoor de belangrijkste marktindices met meer dan 50% zijn gedaald.
Daarentegen leidde de snelle groei in de technologiesector tot de dotcom-boom die de aandelenmarkt het grootste deel van de jaren 90 hoger duwde.
Grote industriële sectoren kunnen de aandelenmarkt beïnvloeden, niet alleen omdat ze de economie van het land kunnen verbeteren, maar ook omdat ze nieuwe investeringsmogelijkheden creëren. Omgekeerd, wanneer grote industrieën het moeilijk hebben, kan de economie verzwakken en kan het enthousiasme voor aandelen in het algemeen opdrogen, waardoor de aandelenkoersen dalen.
Gezien het aantal factoren dat de aandelenmarkt op en neer kan drijven, kan het erg moeilijk zijn om te voorspellen waar de markt naartoe gaat. Het is niet alleen het optreden van een van deze factoren, maar ook de mate waarin ze voorkomen. Maar over het algemeen zal een radicale verandering, positief of negatief, waarschijnlijk de aandelenmarkt beïnvloeden, althans op de korte termijn.
