Een beleggingsfonds is een professioneel beheerd bedrijf dat geld van veel beleggers verzamelt en belegt in effecten zoals aandelen, obligaties en kortlopende schuld-, aandelen- of obligatiefondsen en geldmarktfondsen.
Beleggingsfondsen zijn een goede investering voor beleggers die hun portefeuille willen diversifiëren.
In plaats van alles op één bedrijf of sector in te zetten, belegt een beleggingsfonds in verschillende aandelen om te proberen het portefeuillerisico te minimaliseren.
De term wordt meestal gebruikt in de VS, Canada en India, terwijl vergelijkbare structuren over de hele wereld de SICAV in Europa en de open-end beleggingsonderneming in het VK omvatten.
Wat zijn de limieten van indexfondsen?
Indexfondsen hebben drie belangrijke nadelen door hun passieve stijl.
Ze bieden de fondsbeheerder geen flexibiliteit bij het beheren van negatieve aspecten van de markt. Als de index die door het fonds wordt gevolgd negatieve rendementen genereert als gevolg van ongunstige economische of marktomstandigheden, heeft een actieve fondsbeheerder de mogelijkheid om aandelen te kiezen om de neerwaartse kant beter te beheren. Maar een indexfonds moet de benchmark volgen, zowel tijdens markt- als neerwaartse trailers.
Een actieve fondsbeheerder streeft ernaar alfa te genereren, d.w.z.
een rendement dat hoger is dan de benchmark van het fonds. Actieve fondsen kunnen dus rendementen boven hun benchmark genereren door extra risico’s te nemen. Maar indexfondsen zijn producten met een laag risico die gewoon een onderliggende benchmark nabootsen. Daarom moet een belegger die op zoek is naar een hoger rendement dan de benchmarkindex een indexfonds vermijden, omdat dit een gemiddeld marktrendement genereert.
Terwijl van indexfondsen
wordt gedacht dat ze een index volgen en daarmee in lijn rendementen bieden, stellen de meeste indexfondsen in het echte leven hun benchmarkrendementen uit vanwege trackingfouten.
Een indexfonds maakt kosten telkens wanneer het zijn portefeuille moet aanpassen als gevolg van veranderingen in de samenstelling van zijn index. De index brengt dergelijke transactiekosten niet met zich mee wanneer de samenstelling ervan verandert. De transactiekosten die het indexfonds maakt, verlagen het rendement ten opzichte van het benchmarkrendement.