In de loop der jaren zijn beleggers overgestapt van traditionele spaarproducten zoals vaste deposito’s, PPF’s en postkantoorspaarregelingen naar schuldfondsen op zoek naar betere fiscaal gecorrigeerde rendementen. De onzekerheid van het rendement en het risico om hun kapitaal te verliezen, weegt echter zwaar op hen terwijl ze de verandering doorvoeren.
Target maturity funds (TMF’s) zijn passieve schuldfondsen die verschillende voordelen bieden ten opzichte van andere schuldfondsen, waaronder FMP’s.
Voordat we ingaan op de voordelen van het looptijdfonds, laten we eens kijken wat het onderscheidende kenmerk is van deze categorie schuldfondsen. Doel vervallende fondsen hebben een gespecificeerde vervaldatum en de vervaldatum van de obligaties in uw portefeuille is afgestemd op die vervaldatum. Daarom blijft de looptijd of looptijd van het fonds in de loop van de tijd afnemen.
Daarnaast worden alle obligaties in de portefeuille aangehouden tot de vervaldatum.
Het eerste en meest veelbelovende voordeel van TMF’s is hun relatieve immuniteit tegen veranderingen in rentetarieven. Omdat de portefeuille tot de vervaldatum wordt aangehouden en een reductieduur heeft, is deze minder gevoelig voor veranderingen in de rentetarieven onderweg.
Ten tweede hebben TMF’s een betere rendementszichtbaarheid dan de rest van de schuldfondsen, omdat de obligatieportefeuille tot de vervaldatum wordt aangehouden.
Hierdoor blijven de rendementsverwachtingen te allen tijde in lijn met het rendement op de vervaldatum (YTM) van het fonds. Ten derde, omdat ze passief van aard zijn, verdelen doelvaluta’s hun fondsen volgens de samenstelling van de onderliggende obligatie-index. De portefeuille van deze fondsen is dus meestal zwaar belegd in staatsobligaties die de meerderheid van de obligatie-indices in India vormen. Momenteel hebben vervallende fondsen een mandaat om te beleggen in staatsobligaties, PSU-obligaties en staatsontwikkelingsleningen. Dit vermindert het wanbetalings- en kredietrisico van TMF’s in vergelijking met andere schuldfondsen.
Omdat doelvolwassenheidsfondsen open-end zijn en beschikbaar zijn als indexfondsen of ETF’s, bieden ze meer liquiditeit, vooral dan FMP’s die niet vaak worden verhandeld. Ze bieden ook meer flexibiliteit in termen van looptijdprofiel, zodat beleggers een fonds kunnen kiezen waarvan de vervaldatum het beste past bij hun beleggingshorizon.
Beleggers die enige tijd belegd willen blijven en die verwachtingen hebben van een stabiel rendement, moeten overwegen om een Target Maturity Debt Index-fonds of target maturity ETF’s toe te voegen aan hun beleggingsportefeuille voor hoofdschuldfondsen.