Expert belegger weet dat de beste tijd om te kopen is wanneer een aandeel een lage prijs heeft. Een van de bekendste citaten van Warren Buffett is “Wees angstig als anderen hebzuchtig zijn en hebzuchtig als anderen bang zijn.” Of met andere woorden, de tijd om te kopen is wanneer iedereen wegloopt.
Ray Dalio, het investeringsgenie achter Bridgewater Associates, drukt een soortgelijke gedachte in verschillende woorden uit. “Doe het tegenovergestelde van wat je instincten zijn”, zegt hij, en adviseert beleggers om nooit op hun instincten te vertrouwen.
Voor particuliere beleggers betekent dit dat aandelen die tegen spotprijzen zijn gedaald, misschien wel het ticket zijn. Ze hebben niet voor niets een lage prijs, en in de kern is die reden dat beleggers het schip hebben verlaten.
Het publiek heeft een keuze gemaakt; maar sommige analisten zien dit als een kans. Met behulp van de TipRanks-database zagen we twee neergehaalde aandelen die genoeg lof van Street oogstten om een “Strong Buy” consensusrating te verdienen.
Coherus Biowetenschappen ( CHRS )
We starten in de biotechnologiesector, waar Coherus Biosciences biosimilars ontwikkelt en produceert. Dit zijn biologische geneesmiddelen die zijn ontworpen om qua functie vergelijkbaar te zijn en gericht zijn op een goedgekeurd referentiegeneesmiddel waarvoor octrooien zijn verlopen.
Goedkope biosimilars worden gezien als een manier om de toegang van patiënten tot de markt voor biologische geneesmiddelen uit te breiden.
Coherus heeft momenteel een goedgekeurd product op de markt en heeft een actieve pijplijn met vier extra biosimilars. Ontwikkelingsprogramma’s omvatten behandelingen in oncologie, immunologie en oogheelkunde.
Het goedgekeurde product, Udenyca, is een biosimilar van Neulasta (pegfilgrastim), dat de productie van witte bloedcellen stimuleert en wordt gebruikt om de beenmergactiviteit bij chemotherapiepatiënten te stimuleren.
Udenyca werd in het najaar van 2018 goedgekeurd door de FDA en de EU. Het is op de markt gebracht als een goedkoop alternatief voor Neulasta, waarvan de prijs sinds de introductie is verdrievoudigd.
Coherus pipeline projecten omvatten biosimilars voor Humira (een behandeling voor de ziekte van Crohn), Avastin (een behandeling voor verschillende oogkankers) en Lucentis (een behandeling voor maculaire degeneratie en diabetische retinopathie). De meeste van deze geneesmiddelen bevinden zich in fase 3 klinische onderzoeken; CHS-1420, de Humira biosimilar, is momenteel bezig met het aanvragen van een biologische licentie (BLA), een belangrijke mijlpaal voordat het medicijn op de markt kan worden gebracht.
Normaal gesproken kan een farmaceutisch bedrijf met een solide product op de markt en een actieve pijplijn verwachten dat zijn aandelen stijgen, maar CHRS-aandelen dalen, na 39% te hebben verloren ten opzichte van de piek in januari van dit jaar.
In zijn recente Q1-rapport liet Coherus een fors winstverlies zien. De winst per aandeel kwam uit op een negatieve 2,37 dollar, ver verwijderd van de winst per aandeel van 12 cent die in het vierde kwartaal werd gerapporteerd. In de bovenste rij was de gerapporteerde omzet van $ 83 miljoen de laagste in twee jaar. De verliezen werden door het bedrijf toegeschreven aan een eenmalige betaling van $ 145 miljoen aan Junshi Biosciences in verband met het toripalimab-programma.
Sombosque-analist Jason McCarthy erkent dat CHRS zich in een moeilijke situatie bevindt, maar gelooft dat het bedrijf een koers kan uitzetten.
“Het gebrek [Q1] werd grotendeels gedreven door prijsdruk en voorraaddynamiek die het verkoopvolume voor Udenyca verminderde. Het bedrijf verwacht groei in 2H21, omdat klanten na een pandemie terugkeren van OnPro naar voorgevulde spuiten. Dat gezegd hebbende, zal prijsdruk waarschijnlijk een rol spelen in de toekomst, waarbij Amgen de prijs voor het merk Neulasta onder de biosimilar verlaagt, “merkte McCarthy op.
McCarthy gaat verder met te praten over chrs’s voorwaartse pad: “Net als generieke geneesmiddelen, concurrentie en prijserosie, was het voor biosimilars een kwestie van wanneer, niet of. Coherus heeft een goede prijsdiscipline gehandhaafd, maar met de toegenomen concurrentie en de verlaging door Amgen zal de prijsdruk waarschijnlijk de groei van Udenyca vertragen. Naar onze mening blijft de pijplijn aantrekkelijk voor de middellange tot lange termijn, vooral met de verschuiving naar immunoncologie … ”
De vooruitzichten van de analist ondersteunen een Buy-rating en zijn koersdoel van $22 impliceert een opwaarts potentieel van 66% op één jaar. (Om McCarthy’s cv te zien, klik hier)
Amplour, Wall Street houdt nog steeds van Coherus. Het aandeel heeft 7 recente herzieningen en ze zijn het er allemaal over eens om het aandeel te kopen, waardoor CHRS-aandelen een unanieme sterke koopconsensusrating krijgen. Het aandeel wordt verkocht op $ 12,95 en het gemiddelde koersdoel van $ 24,86 impliceert een stijging van 92% in de komende 12 maanden. ( Zie CHRS aandelenanalyse op TipRanks )
Nieuw Oriëntaals Onderwijs ( EDU )
Let’s mars, laten we naar China verhuizen. De Aziatische reus heeft een enorme onderwijssector, een product van zowel de 1,35 miljard mensen van het land als de culturele noodzaak om kinderen een solide opleiding te bieden. Het resultaat: een bloeiende economie van particuliere mentoring, for-profit en educatieve bedrijven. New Oriental Education leeft in deze sector; het bedrijf biedt bijles voor basis- en middelbare scholieren, universitaire voorbereidingscursussen, voorbereidingscursussen voor beoordelingstests en training in vreemde talen. Het biedt ook technologische diensten, waaronder eigen educatieve softwareproducten.
New Oriental rapporteerde in april de fiscale resultaten over het derde kwartaal en de resultaten overtroffen de verwachtingen. De omzet steeg met 29% op jaarbasis tot $ 1,19 miljard, terwijl de winst per aandeel uitkwam op 10 cent, waar analisten 7 cent per aandeel verwachtten. De inkomsten werden gedreven door een jaarlijkse toename van 42% van de totale inschrijving van studenten in academische tutoring- en testvoorbereidingscursussen. Het bedrijf breidde ook zijn bereik uit op Chinese scholen en bleef onafhankelijke leercentra openen.
Ondanks dit alles, en ondanks de sprong van 20% van vandaag, zijn de aandelen van New Oriental Education nog steeds meer dan 40% gedaald op jaarbasis na een hardhandig optreden van overheidsregulatoren. Het moderne China is nooit teruggeschrokken van bureaucratie en het huidige regime is begonnen met het aanpakken van de onderwijsindustrie met winstoogmerk.
Het directe resultaat was een lagere aandelenkoers, maar misschien een kans op lange termijn, volgens Nomura-analist Jessie Xu.
“Met overkoepelend beleid in de hele branche zijn wij van mening dat EDU het meest veerkrachtig moet zijn onder collega’s. We verwachten dat de markt zijn toonaangevende aanwezigheid, conservatieve marketingstrategie, sterke kapitaalkracht en minimale blootstelling aan voorschools onderwijs zal waarderen,” merkte Xu op.
De analist voegde eraan toe: “Hoewel EDU op korte termijn niet immuun is voor de potentiële risico’s van de industrie, zijn wij van mening dat elke beperking van de licentie [ sic] en geavanceerd collegegeldbeheer een aantal kleinere spelers zal verwoesten en uiteindelijk voordelen zal opleveren voor EDU als toonaangevende sector op de middellange termijn, ervan uitgaande dat er geen veranderingen zijn substantieel aan de vraagzijde”.
Volgens Xu is dit een aandeel om te kopen en het koersdoel van $19 impliceert een groei van 73% in het komende jaar.
Xu is niet de enige optimistische analist op dit aandeel. Zijn medereizigers geven EDU 5 Buy-beoordelingen, wat een Strong Buy-consensusbeoordeling ondersteunt. Het aandeel wordt verkocht op $ 10,96 en het gemiddelde koersdoel van $ 18,34 impliceert dat het de komende 12 maanden een stijging van 67% heeft.
