Beleggingen brengen altijd een zekere mate van risico met zich mee. Het is essentieel om deze risico’s te begrijpen om weloverwogen beslissingen te nemen. In dit artikel bespreken we de belangrijkste risico’s die van toepassing kunnen zijn op uw portefeuille.
De waarde van uw beleggingen kan fluctueren, wat betekent dat de waarde van uw aandelen bij verkoop hoger of lager kan zijn dan hun oorspronkelijke waarde. Het is belangrijk om zich bewust te zijn van deze mogelijke schommelingen en de onderliggende factoren die deze kunnen beïnvloeden.
Risico’s van converteerbare effecten
Converteerbare effecten zijn obligaties die kunnen worden omgezet in gewone aandelen. Dit betekent dat ze zowel het aandelenrisico als de krediet- en debiteurenrisico’s van obligaties dragen. Het is cruciaal om te begrijpen dat deze effecten gevoelig kunnen zijn voor schommelingen in zowel de aandelenmarkt als de obligatiemarkt.
Marktrisico’s in China
Beleggingen in China brengen specifieke risico’s met zich mee. Het Fonds kan hoofdzakelijk beleggen in binnenlandse effecten van emittenten die gevestigd zijn in China. Dit betekent dat het rechtstreeks wordt beïnvloed door de volatiliteit op de effectenmarkten in China en door veranderingen in het economische en politieke klimaat. Het wettelijk en regelgevend kader voor de kapitaalmarkten in China is mogelijk niet zo goed ontwikkeld als dat van de ontwikkelde landen, wat extra risico’s met zich meebrengt.
Concentratierisico
De portefeuille van het Fonds kan soms zeer geconcentreerd zijn. Ten minste 80% van de nettovermogenswaarde wordt belegd in aandelen of aandelengerelateerde effecten in bedrijven die gevestigd zijn in of omvangrijke zakelijke activiteiten hebben in Europa. Een dergelijke concentratie kan de verliezen vergroten of het vermogen van het Fonds om zijn exposure af te dekken en de in waarde verminderde activa af te stoten, beperken.
Sector- en bedrijfstakrisico
Beleggingen in een beperkt aantal uitgevende instellingen, sectoren, bedrijfstakken of landen kunnen de portefeuille aan een grotere volatiliteit blootstellen dan een belegging in een groter of meer gediversifieerd effectenpakket. Het is belangrijk om te begrijpen dat diversificatie een sleutelfactor is bij het beheer van beleggingsrisico’s.
Risico’s van certificaten van aandelen
Certificaten van aandelen, zoals American Depositary Receipts (ADR’s), European Depositary Receipts (EDR’s) en P-Notes, houden liquiditeits- en tegenpartijrisico’s in. Deze certificaten kunnen onder de waarde van hun onderliggende effecten verhandeld worden. Houders van certificaten van aandelen kunnen bepaalde rechten, zoals stemrechten, ontberen die zij zouden hebben indien zij de onderliggende effecten rechtstreeks in eigendom hadden.
Derivatenrisico
De Portefeuille kan afgeleide financiële instrumenten (derivaten) bevatten. Deze kunnen worden gebruikt om blootstelling aan onderliggende activa te verkrijgen, te vergroten of te verminderen en kunnen hefboomeffecten creëren. Hun gebruik kan leiden tot grotere schommelingen van de intrinsieke waarde. Het is belangrijk om de risico’s van derivaten te begrijpen voordat u besluit om ze in uw portefeuille op te nemen.
Risico’s van opkomende markten
Wanneer de Portefeuille belegt in opkomende markten zijn deze activa over het algemeen kleiner en gevoeliger voor economische en politieke factoren. Ze kunnen minder gemakkelijk worden verhandeld, wat kan leiden tot een verlies voor de Portefeuille. Het is essentieel om de specifieke risico’s van opkomende markten te begrijpen voordat u besluit om erin te beleggen.
Aandelenrisico
De waarde van beleggingen in aandelen kan fluctueren als reactie op de activiteiten en resultaten van individuele bedrijven of vanwege markten economische omstandigheden. Deze investeringen kunnen over korte of lange perioden afnemen. Het is belangrijk om te begrijpen dat aandelenrisico’s inherent zijn aan beleggingen in de aandelenmarkt.
Afdekkingsrisico
Bij het beheer van het Fonds kan gebruik worden gemaakt van afdekking, alsmede bij aandelenklassen die wisselkoersen afdekken, om het winstpotentieel te elimineren naast het risico voor verlies. Maatregelen die bedoeld zijn om specifieke risico’s af te dekken werken soms niet perfect, zijn niet altijd uitvoerbaar of kunnen volledig mislukken. Het is cruciaal om te begrijpen dat afdekkingsstrategieën niet altijd garanderen dat risico’s volledig worden geëlimineerd.
Marktrisico
De marktwaarde van de effectenportefeuille stijgt en daalt dagelijks, waardoor beleggingen aan waarde kunnen verliezen. Het is belangrijk om te begrijpen dat marktrisico’s inherent zijn aan alle beleggingen in effecten.
REIT risico
Beleggingen in REIT’s aandelen kunnen worden beïnvloed door veranderingen in de waarde van het onderliggende vastgoed dat eigendom is van de REIT, terwijl hypothecaire REIT’s kunnen worden beïnvloed door de kwaliteit van een eventueel verleend krediet. REIT’s zijn afhankelijk van managementvaardigheden, zijn niet gediversifieerd, zijn onderhevig aan een grote kasstroomafhankelijkheid, wanbetaling door kredietnemers en aan zelfliquidatie en renterisico’s.
Risico van de secundaire markt
ETF-aandelenklassen zijn onderhevig aan risico’s die verband houden met notering, liquiditeit, handel en afwikkeling. Er kan geen garantie worden gegeven dat de aandelen, zodra zij op een effectenbeurs zijn genoteerd of verhandeld, op die beurs genoteerd of verhandeld zullen blijven. Omdat de marktprijs waartegen de aandelen op de secundaire markt worden verhandeld kan afwijken van de nettovermogenswaarde (NAV) per aandeel, kunnen beleggers bij aankoop van ETF-aandelen meer betalen dan de op dat moment geldende NAV en bij verkoop minder ontvangen dan de actuele NAV.
Risico van effectenleningen
Indien een portefeuille effecten uitleent, neemt zij het tegenpartijrisico met betrekking tot de lener op zich, alsmede het risico dat onderpand van de tegenpartij onvoldoende kan blijken om alle kosten en verplichtingen te dekken.
Risico van small/mid-cap aandelen
Effecten met een aandelenkarakter (voornamelijk aandelen) van kleine en middelgrote ondernemingen kunnen volatieler en minder liquide zijn dan effecten van grotere ondernemingen. Kleine en middelgrote ondernemingen beschikken vaak over minder financiële middelen, hebben een kortere bestaansgeschiedenis en minder diverse bedrijfsactiviteiten, waardoor zij een groter risico lopen op langdurige of permanente zakelijke tegenslagen. Beursintroducties (IPO’s) kunnen zeer volatiel zijn en moeilijk te beoordelen vanwege een gebrek aan handelsgeschiedenis en een relatief gebrek aan openbare informatie.
Duurzaamheidsrisico
Het duurzaamheidsrisico betreft een gebeurtenis of omstandigheid op het gebied van milieu, maatschappij of governance die, indien deze zich voordoet, mogelijk of daadwerkelijk een wezenlijk negatief effect kan hebben op de waarde van de belegging van een portefeuille. Duurzaamheidsrisico’s kunnen gevolgen hebben voor het voor risico gecorrigeerde rendement op lange termijn voor beleggers. De beoordeling van duurzaamheidsrisico’s is complex en kan gebaseerd zijn op moeilijk te verkrijgen en onvolledige, geschatte, verouderde of anderszins materieel onjuiste gegevens over milieu, maatschappij of governance. Zelfs wanneer deze gegevens in beeld worden gebracht, kan niet worden gegarandeerd dat ze correct worden ingeschat.
