In een tijdperk van digitale transformatie zetten Japan en het Verenigd Koninkrijk nieuwe maatstaven voor de cryptovaluta-sector. Beide landen introduceren revolutie in regelgeving en belastingstelsels, wat diepgaande gevolgen heeft voor beleggers en de financiële sector. Deze ontwikkelingen markeren een cruciale stap in de integratie van digitale activa in de traditionele financiële markten.
Japan heeft recent een historische beslissing genomen door Bitcoin en andere digitale activa onder dezelfde wet te plaatsen als aandelen en obligaties. Deze wijziging, goedgekeurd op 15 juli, brengt niet alleen strengere regels met zich mee, maar ook een veel gunstiger belastingstelsel voor beleggers. Tegelijkertijd investeren Japanse banken massaal in blockchain, getokeniseerde effecten en stablecoins, wat de toekomst van digitale financiële markten vormgeeft.
Japanse wetgeving voor digitale activa
Met de goedkeuring van het wetsvoorstel door het Hogerhuis krijgen Bitcoin en andere digitale activa een nieuwe juridische status. Ze vallen nu onder de Wet op Financiële Instrumenten en Beursverhandeling (FIEA) dezelfde wet die ook geldt voor aandelen en obligaties. Deze verandering, die vanaf het fiscale jaar 2027 van kracht wordt, brengt ook aangepaste belastingregels met zich mee, die waarschijnlijk vanaf 2028 zullen gelden.
Voor particuliere beleggers is de belastinghervorming van groot belang. Op dit moment kunnen winsten op digitale activa nog worden belast tegen een toptarief van 55 procent. Onder de nieuwe regels wordt dit vervangen door een vast belastingtarief van 20 procent, vergelijkbaar met dat van aandelen. Daarnaast mogen beleggers verliezen tot drie jaar verrekenen met toekomstige winsten, wat de investeringsmogelijkheden aanzienlijk vergroot.
Strengere regels voor de cryptosector
De nieuwe wet brengt ook strengere regels met zich mee. Handel met voorkennis wordt verboden, en het delen van vertrouwelijke informatie of het geven van handelsadviezen op basis van niet-openbare informatie wordt strafbaar. Bedrijven die zonder vergunning actief zijn, riskeren bovendien zwaardere straffen, met een maximale gevangenisstraf die stijgt van drie naar tien jaar.
Projecten met een centrale uitgever moeten investeerders voortaan uitgebreid informeren bij de uitgifte van nieuwe tokens. Voor Bitcoin geldt deze verplichting niet, omdat er geen centrale organisatie achter het netwerk zit. Handelsplatformen waarop Bitcoin wordt verhandeld, blijven wel aan informatieverplichtingen voldoen.
Japanse banken investeren in blockchain
Niet alleen de overheid zet stappen. Ook de financiële sector investeert stevig in blockchain. SBI Global Asset Management werkt bijvoorbeeld aan de tokenisatie van een Japans aandelenfonds. Voor dit project wordt in Singapore een fonds opgezet, waarbij digitale participaties worden uitgegeven via het gereguleerde platform DigiFT. Het opgehaalde kapitaal wordt vervolgens belegd in een Japans fonds met aandelen van onder meer SoftBank Group en Mitsubishi UFJ Financial Group.
Volgens SBI kunnen buitenlandse institutionele beleggers hierdoor straks 24 uur per dag handelen in een Japans aandelenfonds, zonder rekening te hoeven houden met openingstijden van de beurs. Deze ontwikkeling toont aan dat Japan stevig inzet op blockchain en digitale financiële markten.
De drie grootste bankgroepen van Japan, Sumitomo MitsuiMizuho en Mitsubishi UFJ werken daarnaast aan een gezamenlijke stablecoin. Deze stablecoin wordt volledig gedekt door bankdeposito’s en is bedoeld voor internationaal kasbeheer van grote bedrijven. Ook de tokenisatie van Japanse staatsobligaties krijgt steeds meer aandacht, wat leidt tot een efficiënter gebruik van kapitaal.
Het Verenigd Koninkrijk als RWA crypto hub
In het Verenigd Koninkrijk versterken grote namen uit de traditionele financiële wereld, zoals BlackRock en JPMorgan de Britse RWA crypto agenda. Het VK bouwt aan een framework rond tokenisatie, met pilots en een gereguleerde sandbox. Deze ontwikkelingen tonen aan dat TradFi tokenisatie omarmt en dat de vraag niet langer óf, maar hoe snel het operationele kader op schaal gebracht kan worden.
Het Verenigd Koninkrijk positioneert zich systematisch als een hub voor tokenisatie van groothandelsmarkten. Toezichthouders zetten hiervoor een Digital Securities Sandbox (DSS) in, een gereguleerde testomgeving waarin tokenized securities worden getest. Deze testomgeving heeft een doorlooptijd tot januari 2029.
Concrete pilots en mijlpalen
Een aantal concrete mijlpalen illustreert de voortgang. Zo lanceerden Baillie Gifford en BNY in juni 2026 een volledig tokenized beleggingsfonds in het VK. Daarnaast voerden Lloydsabrdn en Archax in 2026 een Britse primeur uit met een tokenized FX-transactie via tokenized onderpand.
Digital Asset voltooide eerder in 2026 een grensoverschrijdende intraday tokenized repo op basis van Britse staatsobligaties via het Canton Network. HSBC geeft digitale obligaties uit via zijn Orion-platform, in het kader van live experimenten met tokenized vastrentende instrumenten.
Deze pilots tonen aan dat RWA crypto van onderpand en schuldpapier geen toekomstmuziek meer is. De infrastructuur wordt nu, parallel aan de regelgeving, opgebouwd.
Impact op institutionele adoptie
Voor institutionele beleggers is het UK-kader interessant omdat het het samenspel van een gereguleerde testomgeving, formele beleidsdocumenten en gecoördineerde publiek-private samenwerking combineert. Daarmee probeert het VK een vergelijkbare positie te veroveren als de EU onder MiCA en Singapore als tokenisatie-jurisdictie.
De bredere trend van institutionele RWA crypto is ook zichtbaar bij partijen die hun eigen tokenisatie-initiatieven hebben opgestart. Deze ontwikkelingen tonen aan dat het Verenigd Koninkrijk een leidende rol speelt in de transformatie van de financiële markten.
