Elke vrijdag houden handelaren in de cryptowereld hun adem in, vooral wanneer grote optiecontracten aflopen. Vandaag is dat niet anders, want er lopen ongeveer 1,6 miljard dollar aan Bitcoin en Ethereum opties af. Maar wat betekent dit precies voor de markt?
Hoewel het om een aanzienlijk bedrag gaat, verwachten analisten dat de invloed op de koersen beperkt blijft. Dit komt doordat de huidige aflopende opties kleiner zijn dan de grote maandelijkse of driemaandelijkse expiraties die regelmatig voorkomen.
Wat zijn opties eigenlijk?
Een optie is een financieel instrument dat een belegger het recht geeft om een cryptocurrency te kopen of verkopen op een bepaalde prijs, zonder dat dit verplicht is. Veel professionele beleggers gebruiken opties om te speculeren op koersbewegingen of om hun portefeuille te beschermen tegen grote schommelingen.
Op de dag dat deze contracten aflopen, moeten ze worden afgewikkeld. Dit kan soms leiden tot extra handel en meer beweging in de markt, maar dit is niet altijd het geval.
De omvang van de aflopende opties
Vandaag verlopen ongeveer 23.400 Bitcoin-optiecontracten met een gezamenlijke waarde van ongeveer 1,4 miljard dollar. Daarnaast lopen nog eens 141.000 Ethereum-opties af, goed voor ongeveer 237 miljoen dollar. Samen is dat ongeveer 1,6 miljard dollar.
Hoewel dit lijkt op een enorm bedrag, is het vergeleken met de totale cryptomarkt relatief klein. Alleen al Bitcoin heeft een marktwaarde van meer dan 1 biljoen dollar. Bovendien zijn er regelmatig optie-expiraties waarbij voor meerdere miljarden dollars aan contracten afloopt.
De put-callratio en maximale pijnprijs
Een belangrijk indicator in de optiemarkt is de put-callratio. Voor Bitcoin staat deze verhouding op 0,97, wat betekent dat het aantal puts en calls bijna gelijk is. Er is dus geen duidelijke meerderheid die rekent op een sterke stijging of juist een flinke daling.
Voor Ethereum ligt deze verhouding op 1,2, wat aangeeft dat er iets meer handelaren zijn die rekening houden met een lagere koers.
Een andere belangrijke term is de maximale pijnprijs. Dit is de koers waarbij de meeste optiecontracten waardeloos aflopen. Vandaag ligt die prijs voor Bitcoin rond de 62.000 dollar. Dit betekent niet dat Bitcoin daadwerkelijk naar dit niveau zal zakken, maar het is wel een rekenkundig punt waarop optiehouders gezamenlijk het meeste geld verliezen.
Ondanks de aflopende opties blijft Bitcoin veerkrachtig. Aziatische handelaren hebben vrijdag hun kans gegrepen en de koers naar boven geduwd. De prijs sprong terug naar 64.000 dollar, ondanks spanningen in het Midden-Oosten en andere marktontwikkelingen.
Technisch gezien probeert Bitcoin opnieuw het gebied rond 64.500 dollar te doorbreken, dat sinds begin juni als sterke weerstand fungeert. Als Bitcoin er niet in slaagt om dit niveau definitief te doorbreken, zal de koers waarschijnlijk verder consolideren en binnen een bepaald bereik blijven bewegen.
