Wil je een beursanalist van Wall Street in verlegenheid brengen? Vraag hen naar de duizelingwekkende stijging van de prijs van bitcoin (CCC: BTC“). Hoe kan bitcoin, een actief met een schijnbaar nul onderliggende waarde, meer waard zijn dan een van de grootste banken van Amerika?
Beleggers in cryptocurrency hebben weinig tijd gehad voor deze onzin.
In plaats daarvan waren ze bezig geld te verdienen – of op zijn minst papieren winsten. Sinds december is de prijs van BTC van $20.000 naar bijna $36.000 gegaan met de kracht van een rabiaat renpaard. Mijn artikel dat $ 30.000 in 2021 voorspelde, werd in minder dan een week verouderd. Nu Bitcoin dagelijkse records bereikt, vragen veel traditionele beleggers zich af: “Is het te laat om in te stappen?”
Kortom: het is nog niet te laat…
als je bereid bent te speculeren. Bitcoin is een verrassend “risicovol” activum dat toeneemt wanneer het vertrouwen hoog is. En met weinig obstakels op weg naar economisch herstel, lijkt de run van Bitcoin door te gaan, althans op de korte termijn. Maar als de tijden moeilijk worden, verwacht dan niet dat BTC je zal beschermen.
samenvatting:
- Bitcoin prijzen zien er op korte termijn sterk uit.
- Er zijn weinig obstakels voor een verdere verhoging.
- Beleggers moeten BTC in evenwicht brengen met anticyclische investeringen.
Indice dei contenuti:
BTC: een hulpbron die gevaar loopt
Mijn oude lezers zullen weten dat de vergelijking tussen bitcoin en goud absolute onzin is. Goud is een traditioneel “veilige haven” -activum dat de neiging heeft om zijn waarde te behouden wanneer de tijden moeilijk worden. Aan de andere kant is bitcoin een “riskante” asset, net als aandelen, junk bonds en geweldige whisky’s. Wanneer de tijden goed zijn, stijgen deze activa in prijs.
Maar als de economie niest, zijn deze investeringen de eersten die een longontsteking oplopen.
De gegevens bevestigen dit. Sinds 2015 heeft bitcoin een correlatie van 20% gezien met junk bonds in hun 30-daagse rendementen. Met de S&P 500-aandelenindex is deze nog hoger: beleggers kunnen bijna een derde van de beweging van bitcoin naar de aandelenmarkt crediteren. Het is geweldig voor beleggers in goede tijden. Sinds 2015 is bitcoin 11 keer sneller gestegen dan de aandelenmarkt tijdens bullmarkten. Maar het tegendeel is waar, zelfs in het geval van een recessie.
Sta een goed verhaal niet in de weg
Op de middellange termijn lijkt bitcoin zijn reeks overwinningen voort te zetten. Ondanks mislukte pogingen om een bredere stimulus door te voeren, slaagde de Amerikaanse overheid er in december toch in om een stimulus van $ 900 miljard te bieden. Mogelijk zijn er meer op komst. En de ongekende stimulans heeft economen ertoe aangezet om zich in de handen te wrijven van vreugde; In december verhoogde Morgan Stanley zijn schattingen van het Amerikaanse bbp (bruto binnenlands product) voor 2021 tot meer dan 6%, een percentage dat sinds 1984 niet meer is gezien (de Amerikaanse aandelenmarkt zou vijf opeenvolgende jaren blijven stijgen).
Bitcoin heeft ook zijn eigen reeks overwinningen behaald. In oktober kondigde PayPal (NASDAQ: PYPL) aan dat het bitcoin zou accepteren en zich zou aansluiten bij Square (NYSE: SQ) om de cryptocurrency naar de massamarkt te brengen. Eerder deze maand kondigde profvoetballer Russell Okung aan dat hij de helft van zijn salaris in Bitcoin zou ontvangen via een app van derden.
En in niet-gerelateerd nieuws, op 22 december, kondigde de SEC (Securities and Exchange Commission) beschuldigingen aan tegen rivaal Ripple Labs, de beheerder van altcoins XRP (CCC: XRP). Nu een van de grootste rivalen van Bitcoin ter discussie staat, ziet de toekomst er nog rooskleuriger uit voor de geleidehond.
Een evenwichtsoefening
Bitcoin-beleggers moeten echter hun verwachtingen matigen. Elke goede investering omvat risicobeheer en het kopen van Bitcoin betekent het vullen van uw portefeuille met anticyclische aandelen en andere veilige haveninvesteringen. Dit komt omdat Bitcoin GEEN veilige haven valuta of activa is. Wanneer heb je voor het laatst bitcoin gebruikt om pizza te bestellen?
In plaats daarvan investeren mensen in bitcoin omdat ze één waarheid geloven: dat de prijs van BTC zal stijgen. Dit maakt de cryptocurrency veel meer als een speculatief activum, wat betekent dat u bitcoin moet verhandelen, net als het kopen van S &P-callopties of een 1933 Double Eagle-gouden munt. Voor elke dollar die aan bitcoin wordt uitgegeven, moet minstens evenveel worden toegewezen aan portefeuillebescherming.
En net als het duizelingwekkende menu van financiële producten van Wall Street, is er geen tekort aan aandelen of beleggingen die een lage of negatieve correlatie hebben met Bitcoin.
- Openbare diensten: Al tientallen jaren boren elektrische diensten en zijn naar voren gekomen als winnaars voor investeringen in zonne-energie. De correlatie is slechts tweederde van de S&P 500.
- Schatkistobligaties: De rechts genaamde SHY-index heeft een negatieve correlatie van -20% met Bitcoin.
- Goud: Ironisch genoeg heeft de nieuwste concurrent van bitcoin slechts een correlatie van 1% met cryptocurrency.
De lijst gaat maar door. Maar de populariteit van “veilige haven” -bronnen vertelt ons één ding: goede tijden duren nooit eeuwig.
Wat gaat er omhoog…
Bitcoin-beleggers hebben altijd voor een hobbelige weg gestaan. In 2017 verloor Bitcoin 84% van zijn waarde toen institutionele beleggers begonnen te cashen. In het wilde westen van nieuwe investeringen zullen dappere beleggers net zo vaak verliezen als winnen. En de prijsstijging van vandaag zorgt ervoor dat de “bubbel” van 2018 er zwak uitziet in vergelijking: de prijs van BTC is nu ongeveer 60% hoger dan zijn oude piek. Nu bitcoin beschikbaar is op Robinhood en andere mobiele apps, voelt cryptocurrency-handel meer als een casino dan als een vervangbare valuta.
Als u echter bereid bent om uw portemonnee aan een glazen kanon te bevestigen, zal bitcoin voor de opwinding zorgen. De goede tijden zijn er nog steeds. De algemeen gevolgde ‘angstindicator’ – de spread tussen junk en investment-grade obligaties – daalt nog steeds. Andere maanden van zelfgenoegzaamheid kunnen bitcoins gemakkelijk $ 40.000 of meer zien bereiken.
Maar als het tij keert, zorg er dan voor dat je als eerste de deur uitloopt. Eventuele gemiste bbp-schattingen, politieke lockdowns of Covid-19-mutaties kunnen de cryptocurrency in een neerwaartse spiraal sturen. En zonder significante onderliggende waarde zou bitcoin flink kunnen dalen. Speculanten, bereid je voor. Het wordt de zoveelste wilde race.
Op de datum van publicatie had Tom Yeung (direct of indirect) geen positie in de in dit artikel aangehaalde titels.
Tom Yeung, CFA, is een geregistreerde beleggingsadviseur met een missie om eenvoud in de beleggingswereld te brengen.
