Algemene definitie van valutaswaps
De valutaswap is ook bekend onder zijn naam in het Engels, “currency swap”. In werkelijkheid gaat het om een uitwisseling van kapitaal tussen twee ondernemingen en in twee verschillende valuta’s. Het kan ook gaan om een eenvoudige uitwisseling van valuta tussen twee partijen. Een valutaswap is ook onderworpen aan voorwaarden die het mogelijk maken de relatieve waarde van de activa te bepalen, zoals de aan- en verkoopwaarde van elk van de valuta’s of de rentevoet van de landen die ze uitgeven.
In het kader van een valutaswap verbinden de twee partijen zich er derhalve toe de hoofdsom van een lening in één valuta en de voor een bepaalde periode vereiste rente om te wisselen in ruil voor een bedrag dat overeenkomt met de rente die in de tweede valuta van toepassing is. d.w.z. schulden waarvan de betaling kan variëren afhankelijk van de ontwikkeling van de rentetarieven. Deze swaps kunnen echter ook worden gebruikt voor transacties met een vaste rente.
Bij een klassieke valutawisseltransactie leent de ene partij een bedrag aan vreemde valuta van de andere partij tegen de geldende wisselkoers. Tegelijkertijd leent zij een overeenkomstig bedrag aan de tegenpartij in de valuta die zij bezit. Tijdens het contract geeft elk van de partijen de andere partij rente in de valuta van het ontvangen hoofdbedrag. Aan het einde van het contract betalen de twee partijen elkaar terug.
Stel je bijvoorbeeld een valutawissel voor tussen een Amerikaans bedrijf en een Frans bedrijf. Het Franse bedrijf leent een miljard dollar en leent het Amerikaanse bedrijf 500 miljoen euro tegen de wisselkoers van twee dollar per euro. Tijdens de looptijd van het contract zal het Franse bedrijf regelmatig een rentebetaling in euro’s ontvangen van het Amerikaanse bedrijf en een basisprijs op de swap. Het zal het Amerikaanse bedrijf in dollars betalen tegen de koers Aan het einde van het contract zal het bedrijf French aan het Amerikaanse bedrijf een kapitaal van een miljard dollar leveren en daaruit de geleverde 500 miljoen euro ontvangen.
Waarom is een wisselkantoor interessant?
Bedrijven die valutaswaps maken, doen dit over het algemeen met het doel een lening te verkrijgen met een betere koers dan die welke door de lokale markt wordt aangeboden, evenals het vooraf blokkeren van een specifieke wisselkoers voor de service van een effectenkrediet in vreemde valuta.
Britse financiële instellingen creëerden valuta-uitwisselingen in de jaren 70 om de controle te omzeilen die in die tijd op valuta’s werd opgelegd.
Het was echter in 1981 toen de swapmarkt werd gelanceerd als onderdeel van een operatie van de Wereldbank om haar blootstelling aan rentetarieven voor een dollarlening op de Amerikaanse markten te verminderen in ruil voor obligaties in Zwitserse franken en Duitse marken. door IBM .
Valutaswaps en hun eigenaardigheden
Er is ook een ander type swap genaamd “FX swap” en het heeft een aantal eigenaardigheden. De FX-swap biedt geen uitwisseling van rente voor de duur van het contract, maar de som van de uitgewisselde fondsen is anders aan het einde van het contract. We gebruiken deze deviezenswaps vaak om het wisselkoersrisico te verminderen, terwijl valutaswaps ook worden gebruikt om wisselkoers- en renterisico’s te compenseren. op deze manier gebruiken multinationals of financiële instellingen ze om investeringen te financieren in valuta’s met variabele looptijden die kunnen oplopen tot 30 jaar.
Valutaswaps van hun kant worden voornamelijk gebruikt door exporteurs of importeurs, evenals institutionele beleggers, die op zoek zijn naar afdekking. De gemiddelde looptijd varieert van één dag tot één jaar. Sinds enkele jaren, en volgens statistieken en onderzoek uitgevoerd door de BIS (Bank voor Internationale Betalingen) over centrale banken, wordt afgeleid dat FX-swaps de meest verhandelde instrumenten zijn en een groot deel uitmaken. Het volume van de verkoop en aankoop van valutaswaps is daarentegen veel lager en vertegenwoordigt slechts een kwart van het volume van valutaswaps.