Een recent rapport van Bitwise Asset Management tekent een beeld van toenemende institutionele aanwezigheid in de markt: ongeveer 5,47% van de circulerende Bitcoin is nu vastgezet in bedrijfsbalansen, wat neerkomt op ongeveer 1,15 miljoen BTC in handen van beursgenoteerde ondernemingen.
In Q1 2026 voegden deze bedrijven gezamenlijk 50.351 BTC toe, een stijging van 4,6% ten opzichte van het voorgaande kwartaal. Deze aankopen gebeurden te midden van hoge marktonzekerheid door het conflict in Iran en een daaropvolgende schok in de energievoorziening, factoren die de volatiliteit in zowel crypto- als traditionele markten hebben vergroot.
De netto-cijfers roepen echter meteen een nuance op: de groei is niet gelijkmatig verdeeld. De headline-statistiek van 1,15 miljoen BTC verbergt een sterke concentratie bij enkele grote kopers.
Waar sommige beursgenoteerde entiteiten hun kasreserves uitbreiden als strategische reserve, liquiditeren andere spelers activa als reactie op financiële druk. Dat verschil in motief — langetermijnreserve versus overlevingsverkoop — verandert de interpretatie van dezelfde aggregate data drastisch.
Indice dei contenuti:
Belangrijkste bewegers en cijfers
In de eerste drie maanden van het jaar stak één naam met kop en schouders uit: Strategy. Het bedrijf voegde naar schatting ongeveer 89.000 BTC toe in Q1 en bezat eind april ongeveer 818.334 BTC, met een gemiddelde aankoopprijs rond $75.537 per munt.
Michael Saylor en zijn team bleven volgens rapportages consequent bijkopen tijdens prijsdalingen, zelfs tijdens de hevige dip in februari. Strategy publiceerde zijn volledige kwartaalcijfers op 5 mei en had al een gerapporteerde onverwezenlijkte verliespost van ongeveer $14,46 miljard op de bitcoinpositie in die periode, toen BTC met meer dan 20% daalde — de slechtste start van het jaar sinds 2018.
Wie kocht, wie verkocht?
Strategy en groeiende koplopers
Niet alleen Strategy droeg bij aan de concentratie. Het in Tokyo genoteerde Metaplanet kocht ongeveer 5.075 BTC voor circa $400 miljoen, tegen een gemiddelde prijs van ongeveer $79.900, en bouwde daarmee een positie van ongeveer 40.177 BTC op. Daarmee verschuift de ranglijst: Metaplanet klom boven MARA uit en staat nu op de derde plaats, achter Strategy en Twenty One Capital (met ongeveer 43.514 BTC). Deze koplopers vertegenwoordigden samen een groot deel van de netto-aankopen.
Mijnbouwers onder druk: MARA en de sector
De tegenovergestelde beweging kwam van beursgenoteerde mijnbouwers, die collectief meer dan 32.000 BTC verkochten in Q1 2026 — een volume hoger dan hun verkoop voor het hele kalenderjaar 2026. Een opvallend voorbeeld is MARA, dat tussen 4 en 25 maart ongeveer 15.133 BTC verkocht voor circa $1,1 miljard om schuldverplichtingen te dekken. MARA begon het jaar met ongeveer 53.822 BTC en sloot maart af met ongeveer 38.689 BTC. Voor veel mijnbouwbedrijven was verkopen geen strategische keuze maar een liquiditeitsnoodzaak.
Implicaties en marktrisico’s
De tegenstelling tussen kopers en verkopers heeft directe consequenties. Enerzijds laat de trend institutionele adoptie zien: bedrijven plaatsen Bitcoin op hun balans als potentiële waardereserve. Anderzijds creëert de concentratie bij een paar entiteiten systeemrisico: Strategy alleen bezit ongeveer 66% van het publiek bekende BTC-aanbod onder bedrijven. Omdat hun gemiddelde kostprijs slechts ongeveer 4% onder de huidige marktprijs ligt, zou een significante daling hen blootstellen aan honderden miljoenen tot miljarden dollars aan onverwezenlijkte verliezen, zeker als die positie deels met hefboom is opgebouwd.
Concentratie versus overleving
Voor beleggers en toezichthouders is de les dubbelzinnig: corporate adoptie kan de legitimiteit van cryptovaluta versterken, maar als die adoptie grotendeels door één speler wordt gedreven, blijft de markt kwetsbaar voor plotselinge prijsbewegingen en gedragsveranderingen van die speler. Ondertussen tonen de verkopen van mijnbouwers aan dat operationele realiteiten — stroomprijzen, schulden en kapitaalbehoeften — net zo bepalend zijn voor de beschikbare supply als strategische aankopen. Kortom: de headline-groei is reëel, maar het verhaal erachter is verdeeld tussen overtuiging en overleving.
Je bank gebruikt jouw geld; veel investeerders voelen dat de echte controle over kapitaal verschuift. Begrijp waarom sommige bedrijven kopen en anderen verkopen voordat je conclusies trekt over wat 1,15 miljoen BTC feitelijk betekent voor de markt en je eigen positie.